葉公好龍？懼怕現金貸，就是懼怕消費時代！

曾傑：廣強律師事務所·金牙大狀刑事律師團隊(金牙大狀律師網)金融犯罪辯護與研究中心秘書長

導語:在21世紀的第二個十年，我們終於迎來了雙十一的電商億萬大單，迎來了一年幾百億的電影票房暴增，迎來了手機一年銷售兩億台的全球最大市場，迎來了上海迪士尼的百米排隊長龍，迎來了動輒千萬出場費的小鮮肉和直播時代。我們更應該迎接現金貸!

11月21日，互聯網金融專項整治工作領導小組辦公室下發《關於立即暫停批設網路小額貸款公司的通知》，要求各省立即暫停批設網路小貸公司。

通知稱：近年來，有些地區陸續批設了網路小額貸款公司或允許小額貸款公司開展網路小額貸款業務，部分機構開展的「現金貸」業務存在較大風險隱患。並要求從11月21日起，全面禁止新增批小額貸款公司。

一時間，輿論嘩然，監管層要對現金貸動手了?

什麼是網路小額貸款公司

互聯網小貸即是利用互聯網平台開展小額貸款業務的公司，從資金來源的角度而言，中國的小額貸款公司類似國際上的「非吸收存款類放貸機構」，它與P2P平台完全不一樣，後者的定義是純粹的小貸借貸中介服務平台，而非利用自有資金開展業務。

全面禁止新增網路小貸公司，即全面停發新的網路小貸牌照。而大量現金貸公司都是通過持有小貸牌照為自己加持合法性。因此此事的實質是，監管層認為現金貸公司的數量不要有增量了。保持現持有網路小貸牌照的近200家機構，然後一步步(或者一刀切)清理不合規或底子不幹凈的。

何謂底子不幹凈?

有暴力催收、買賣個人信息的肯定首當其衝。但銀監會最敏感的，是現金貸的資金端來源不明，或者來源有問題的。比如那些把小額債權做成資產包在交易平台出售的，或以其他方式證券化的，很多現金貸公司通過ABS、信託等通道繞過了監管，突破了網路小貸公司「利用非公眾存款房貸」的基本監管規則。

筆者認為，最終監管層想要的形態，應該是保留有大型國企或互聯網平台(BATJ)級別背景的，比如趣店等。利率方面，根據之前上海的現金貸監管規則，可能想嚴格限定在36%的的紅線內。

在資金端管控方面，嚴格限制現金貸的資金端(即銀行、信託、P2P等)借錢、出錢給現金貸平台，要求現金貸回歸利用非公眾存款的本質，尤其要限制p2p與現金貸對接合作。有行業人士預測，切斷現金貸資金端供應，90%的現金貸平台將會死去。

但是現金貸真正的命門是什麼?筆者認為是利率。如果現金貸公司過不了36%的年化利率，就基本無法做到高利率覆蓋高風險高不良率。

掐死現金貸，滅絕高利貸，不值得喝彩!

現金貸的出現，是消費時代來臨的重要標誌。曾幾何時，我國苦苦渴求的消費增長，經濟發展三駕馬車中最慢的一架-消費，在21世紀的第二個十年，終於迎來了雙十一的電商億萬大單，迎來了一年幾百億的電影票房暴增，迎來了手機一年銷售兩億台的全球最大市場，迎來了上海迪士尼的百米排隊長龍，迎來了動輒千萬出場費的小鮮肉和直播時代。

現金貸是否有原罪?高利貸是否有原罪?沒有，他們是消費時代的必然，有需求就有市場，懼怕現金貸，實質是懼怕消費時代來臨，何謂葉公好龍?這就是!而所謂高利貸，不將其認為是犯罪在司法界已經形成共識，相關糾紛都可以在民事訴訟領域解決，監管層如果硬性規定利率紅線，反而侵犯了民事主體間的意思自治。監管層應該做的，是打擊變相隱瞞實際利率，消除借貸雙方的信息不對稱，保障借貸雙方的合同自治。

監管層現階段的方向，並沒有一刀切死現金貸，目前的監管目標是嚴格切斷現金貸與非法集資的關係，既保護公眾利益和金融監管秩序，同時保證現金貸平台朝著高速、健康的方向發展。

因此，筆者認為，目前的監管方向是正確的，但應該嚴格控制監管的力度，從資金供給端的高度防止其陷入現金貸的危險，而不是蹲下身手把手設計現金貸平台的利率和運營模式。

而目前停止小貸公司審批，形成一個封閉式的牌照市場，則有可能形成一個既得利益集團，在解決資金來源問題後，其市場競爭性就會降低，壟斷利益渴求就會提升，對消費升級不僅不會帶來助力，反而變成一個面目可憎的阻力。依靠壟斷性的牌照優勢獲取利潤，而不是通過充分的市場競爭獲得利潤，將可能造就一個個金融怪胎，從而使金融創新又走入歧途。因此，筆者堅信，監管是必然的，市場禁入是暫時的而非永久的，硬性利率控制是萬萬不可的。

(廣強曾傑撰寫於2017年11月22日)