三大關鍵詞解讀搜狐Q2財報

7月31日，搜狐公司公布了2017年第二季度未經審計的財務報告，總收入4.61億美元，較2016年同期增長10%，較上一季度增長23%。

其中，品牌廣告收入為8600萬美元，較上一季度增長6%，搜狐視頻本季度加速攤銷，預計下季度虧損減少，搜狐視頻改變燒錢模式初見成效，2019盈利的目標有望達成。

搜狗和暢遊表現也超出預期。其中，搜狗收入為2.11億美元，較2016年同期增長20%，較上一季度增長30%；在線遊戲收入為1.22億美元，較2016年同期增長23%，較上一季度增長43%。

搜狐公司董事長兼首席執行官張朝陽表示，「第二季度搜狐實現了高於預期的收入增長，我對此感到欣慰，該成績的取得主要歸功於暢遊和搜狗的良好表現。」

此外，搜狐宣布旗下搜索業務子公司搜狗計劃向SEC提交文件，將在美國進行IPO。目前，具體IPO的發行數量和募資金額還未確定。

文/楚楚（熊出墨請注意）

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關鍵詞一：止損

搜狐視頻止損 預計下季度虧損大幅減少

第二季度，搜狐的品牌廣告收入為8600萬美元，環比上季度增長6%，這主要得益於搜狐媒體平台季節性收入增長。

此外，搜狐視頻是搜狐投入比較多的一塊業務，由於購買版權和製作自製劇，使得搜狐視頻在轉向自製的初期階段出現持續虧損。

不過，隨著第二季度，搜狐多部精品自製大劇如《刺客列傳2》、《畫心師》、《屏里狐》等播放不斷攀升，並拉動廣告、會員和付費平台的增長，使得搜狐自製劇的成本正在加速攤銷，自製出品也成為搜狐視頻最重要的戰略方向。

即使目前視頻行業戰火不斷，優酷、愛奇藝、騰訊、芒果TV等廝殺不斷，搜狐視頻的劇本創作、製作水準依然處於行業領先地位。張朝陽此前就說過，「在2017年之後不再角逐『傻大劇』，將重點轉向發展已經成熟、口碑良好的自製劇體系。」

根據這一規劃，接下來搜狐還將推出一系列的網路自製系列，即將推出的有以往成功劇集的續訂季《無心法師2》、《親愛的王子大人》、《貼身校花2》；此外，還將推出新的原創項目《拜見宮主大人》、《繼承者計劃》、《端腦》等。

這也讓搜狐視頻盈利路徑變得非常清晰：通過製作成本較低的自製劇，吸引大量付費會員，從而改變視頻營收結構，轉為「廣告費+會員費」模式。

不過，張朝陽對本季度品牌廣告的收入不是特別滿意，在他看來，品牌廣告業務表現差強人意是由於視頻廣告銷售疲軟造成的，他希望搜狐視頻可以把重點轉向發行自製內容來節約成本，從而改善2018年的盈虧表現。

關鍵詞二：增長

在線遊戲收入增長43%

財報顯示，第二季度，搜狐在線遊戲收入為1.22億美元，較2016年同期增長23%，較上一季度增長43%。值得注意的是，其中搜狐集糰子公司暢遊總收入為1.5億美元，凈利潤為6100萬美元，同比增長68%。

遊戲業務的表現主要受益於經典版《天龍八部》手游成功發行。在5月18日《天龍八部》上線當天，就衝上APP Store排行榜首位，受歡迎程度超出預期。接下來近一個月的時間，大批玩家蜂擁而至，給予這款手游極高關注。

財報顯示，第二季度暢遊移動遊戲的總計平均月度活躍用戶數為740萬，同比增長208%，環比增長573%。移動遊戲的季度總計活躍付費用戶數為250萬，同比增長317%，環比增長733%。

在短暫的沉寂後，暢遊終於再次大步邁進。

對此，暢遊首席執行官陳德文表示，「很高興看到經典版天龍手游的成功上線為暢遊創造了新的收入和利潤增長點。在新遊戲儲備方面，我們以MMORPG、休閑競技及策略類三類遊戲產品為核心，繼續堅持精品化遊戲戰略，通過對遊戲的不斷打磨，努力打造下一個爆款。」

此外，利用矩陣整合優勢，將遊戲與娛樂充分打通，形成「大IP模式」，也是搜狐的優勢。據悉，搜狐不僅計劃製作《天龍八部》網劇，還儲備了《鹿鼎記》、《雪山飛狐》等大量金庸小說IP，以及其他爆款IP的遊戲、視頻開發權。

作為「大文娛」戰略另外的重要支撐，搜狐的媒體平台也蓄勢待發。QuestMobile數據顯示，搜狐移動端轉型的旗幟產品——搜狐新聞客戶端，今年上半年連續3個月在安卓端的新安裝量超過1000萬。而在5月份搜狐的星圖計劃發布會上，搜狐還發布了2017自媒體影響力戰略扶持計劃。在內容端，搜狐新聞客戶端推進「機器智能推薦」革新，嵌入社交功能「狐友」，作為新聞資訊剛需之外的延伸，讓用戶獲得更豐富的智能的移動社交體驗。

關鍵詞三：上市

搜狗即將上市 移動搜索業務保持強勁勢頭

財報顯示，第二季度搜狗收入達到2.11億美元，較2016年同期增長20%，如果以人民幣計算，收入較上年同期增長26%，凈利潤為2350萬美元。

其中，移動搜索收入對整體搜索收入的貢獻，由去年二季度的49%提升至76%。

受益於強勁的移動流量增長和搜索廣告市場回暖，搜狗整體收入增長重新駛入「快車道」。6月底，搜狗整體搜索流量比一年前增長24%，特別是移動端流量增長50%以上，佔比已接近80%，市場份額繼續提升。

人工智慧方面的研究和布局在第二季度也助力了搜狗的增長，自主研發的問答、語音和翻譯等領先技術，被廣泛應用於搜索和輸入法等產品中。藉助問答技術，針對越來越多的問句式查詢，搜狗搜索能夠返回更加直接和精準的答案，而非羅列網頁鏈接，很好的改善了移動端的搜索體驗。

搜狗手機輸入法方面，根據艾瑞諮詢數據，用戶基數較一年前增長70%以上，穩居國內以DAU計的第三大手機應用。而其語音輸入日頻次已達2.6億次，比一年前增長80%以上。

翻譯方面，5月份搜狗在WMT (Workshop on Machine Translation)國際學術賽事中榮獲中譯英機器翻譯冠軍。憑藉翻譯技術，在英文搜索中我們能夠對英文結果網頁進行全文的中文翻譯，在手機輸入法里我們支持用戶在聊天場景下語音和文字輸入的自動翻譯。

搜狗與騰訊在產品合作方面也不斷取得新的進展，比如，作為國內規模最大的百科產品之一，搜狗百科為微信內搜索提供獨家百科內容，搜狗機器問答技術為騰訊智能服務開放平台雲小微提供技術支持。

而隨著財報的公布，有關搜狗上市的情況也逐漸明晰。搜狗CEO王小川在內部信中表示：「搜狗將根據市場條件，推動在美上市的進程。」

總之，第二季度財報對於搜狐來說是一個承上啟下的展示，其核心業務在保持強勁增長的同時，預計下季度虧損也會大幅減少。值得注意的是，搜狐股價在美國股市的盤前交易中大幅上漲21.83%，至62.00美元，而暢遊股價則上漲5.86%，至45.50美元。

文/楚楚（熊出墨請注意）

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