「菲華六大班」之吳奕輝：商業併購界「老狐狸」

一門雙大班

「菲華六大班」之一的吳奕輝家族中，事實上除了吳奕輝一門外，還有另一名著名大班，他就是菲人投資集團榮譽董事長吳天恩。吳氏家族「一門雙大班」，也算是菲律賓華商界的一個傳奇。

吳天恩的祖父吳文皎，乃吳奕輝曾祖父吳文鮡的二胞弟，從家鄉福建石獅坑東村來到菲律賓宿務後，也自立門戶，經商發家。從輩分來排，吳天恩是吳奕輝的同宗堂叔。

（菲人投資集團榮譽董事長吳天恩）

2016年3月10日，吳天恩這位菲華商業巨擘與世長辭，享年88歲。

吳天恩1955年從一家小型金融公司起家，經過艱辛打拚，與妻子一同創立菲人投資（Filivest）。如今，菲人投資旗下的公司包括菲人投資土地公司、菲人投資亞拉芒公司、東西方銀行、太平洋糖業控股公司等，是全菲最大的上市集團公司之一。其中，僅菲人地產公司，2016年凈利潤就達85億元。

2012年5月7日，吳天恩家族旗下的菲律賓東西方銀行（EastWest Bank）在菲律賓證券交易所上市，該行經與與AIG Philam儲蓄銀行合併後，已是一家菲律賓全能銀行，總部位於波弗特海。

以上這幅珍貴的歷史照片，是1993年時任菲律賓的總統拉莫斯，會見「菲華六大班」時的合影。照片中前排左起第一位，就是吳天恩先生，他的同宗大班吳奕輝先生，站在了後排右二的位置。這張合影里，還包括了施至誠、楊應琳、陳永栽、鄭少堅等著名菲律賓華人實業家。

踩著腳踏車賣肥皂起家

生在富庶家庭的吳奕輝，是這樣回憶自己的童年：「父親在世的時候，經營著宿務當地最大的電影院，我家住很大的房子，我念最好的學校，我還有一個特權——可以不買票去看電影。」

（接受國內媒體訪問的吳奕輝及夫人楊菀薇）

不過，在吳奕輝12歲的時候，這美好的時光，像電影膠片被掐斷一樣停播了。父親因風寒不治早逝，家道中落，為節省花銷，母親帶著弟弟妹妹回到中國，只有吳奕輝留在菲律賓，寄養在叔叔家，由叔叔供著他念高中。

（吳奕輝父母和一家人合影）

二戰在菲律賓爆發後，叔叔再也無法負擔起學費，加上吳奕輝的母親和弟弟妹妹們雖是回國，卻沒有什麼經濟來源。為了支持母親撫養家庭，15歲的吳奕輝只好中途輟學，開始踩著腳踏車，穿梭在宿務的小街小巷，四處叫賣肥皂、毛巾針線等雜貨。自此，吳奕輝開始其傳奇的商業生涯。

戰爭爆發後，菲律賓進入物資短缺時代，不少人靠回收廢舊物謀生。吳奕輝也跟著比他年紀大的人，一起擠在雜貨船上，來往於宿務和首都馬尼拉之間，販賣橡膠輪胎。

戰爭結束後，他參與一些進口貿易，但由於上世紀50年代菲律賓政府為了刺激國內經濟，對進出口加征關稅，外貿生意也就難為，吳奕輝就放棄了做進出口。後來，他看到澱粉有商機，找人借錢，開了一家玉米澱粉加工廠，這是他創辦事業的開端。

戰後的蕭條終於迎來轉機，可市場的競爭卻更加激烈。1954年創辦的這家澱粉加工廠，為29歲吳奕輝攢下了「第一桶金」。當他把澱粉廠擴大成環球玉米產品公司（UCP）後，卻遭遇了一場殘酷的價格戰。

加工能力越來越大，大家都在拼價格戰，那一場價格大戰後，有1/3業內公司倒閉了。

殘酷市場競爭現實下，吳奕輝意識到，打價格戰本身就是一把雙刃劍，傷了別人的同時也害了自己，若沒有創響自己的品牌，光靠打「價格牌」，最後也是死路一條。於是，吳奕輝一方面招賢納士，強化企業內部的技術和管理，另一方面加大品牌宣傳力度，大打明星代言營銷術，企業不久就在市場上站穩了腳跟。

與咖啡巨頭雀巢PK

「我喜歡每天都有新的挑戰，我也喜歡和強者競爭。」這是後來站在人生事業頂峰的吳奕輝常說的一句話。

吳奕輝，人送外號「菲律賓的李嘉誠」，一手創辦的JG頂峰控股旗下產業，橫跨各行各業。如果要問起吳奕輝最鐘意的產業板塊，我想一定是他投身的食品業，特別是他引以為傲的咖啡事業。

接受訪問的吳老先生曾如是說：「重要的是通過咖啡業的成功，我們積累了足夠的資源和資本，後面的產業都是建立在咖啡業的基礎上。」

說起吳奕輝涉足咖啡業，就得說他與咖啡巨頭雀巢的PK。

1961年，就在雀巢公司將咖啡伴侶這種粉末狀奶精生產並註冊商標之時，吳奕輝也在同一年開始涉足咖啡業。當然，作為一家行業里的新工廠，要在市場挑戰世界巨頭雀巢，可不是一件容易的事。

「雀巢在東南亞佔據市場的大頭，但是在剩餘的市場份額中我們依舊能找到生存發展的空間。」吳奕輝如是說。為了擠入市場，吳奕輝給自己的咖啡產品進行精準定位後，用自己大女兒的名字羅賓娜作為企業命名，成立了環球羅賓娜公司（URC）。以自己女兒名字作為企業品牌，也是一種品牌戰略，其背後是大寫的「信譽」。隨著 Blend45咖啡獲得大賣，這家公司的咖啡一下子打開了市場。

緊追之後，吳奕輝又從速溶咖啡向餅乾、膨化食品、糖果等食品領域擴展。1995年，回到中國內地投資的吳奕輝，創立了百宜食品。2005年，環球羅賓娜又收購了本土「皇室」品牌，在麥片這個食品細分領域搶到了很好的市場位置。僅隔一年多，2007年，他又在上海開設新廠，進軍中國的餅乾市場。

（2008年，吳奕輝（左）與著名演員徐帆（右）出席上海嘉定環球羅賓娜公司餅乾生產線的新品發布會）

當時，吳奕輝認為，中國市場有巨大需求，而食品業又是高度分化的產業，目前只有在飲料和速食麵領域有諸如統一、娃哈哈之類的大牌，其他的食品行業基本上都是屬於各自為政，沒有一個諸如雀巢這樣能在國際市場當中叫得響的大牌。可吳奕輝自信地說，這種分散的情況，十年以後會發生變化。敏銳的市場眼光，加上「誠信、能力、忠誠」的經商三原則，讓吳奕輝獲得了事業上的成功。

我們應該看到，正因為通過涉足咖啡業，將食品行業做熟，這也是吳奕輝成功的關鍵。我們做製造的，要有持之以恆的堅守，也只有堅守，才有從事製造業最需要的自信、創新、品牌和專業。

此外，吳奕輝的食品業矩陣，很多是通過企業併購建立的，他從熟悉的行業入手，併購後也就容易整合。今天很多企業進行併購時，往往僅看到哪個行業獲利比較高，就急不可耐地追進去，如此的跨行業併購，雖然看上去很美，卻最後吞食苦果。恆大冰泉，起初似乎在全國包裝水市場「勢不可擋」， 推廣聲勢浩大，最後怎麼樣？「燒錢不眨眼」的壕許家印，交上超過40億元的「天價學費」後，「賣身」大撤退！

商業併購界「老狐狸」

SM集團施至成，被人稱為「從沒失手過的老狐狸」， 比施至成小一歲的吳奕輝，也是商業併購界的「老狐狸」，否則就不會有「菲律賓李嘉誠」之大號。

約翰?鄧普頓，被譽為「全球投資的鼻祖」、20世紀最著名的逆向投資者，他有句投資名言：「行情總是在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」

鄧普頓認為，「沒有什麼投資是永遠的，要對預期的改變作出適當的改變。」當SM集團已經在中國內地廈門等地開設多家購物廣場時，吳奕輝進軍中國開始之初卻像「蝸牛挪步」。拿到上海羅賓森廣場的地皮，是在1994年，可到2007年建成使用時，足足花了14年，而且這還是吳奕輝JG頂峰集團投資中國的首個建成項目。同樣，位於廈門火車站的羅賓森購物商圈，1996年就早早拿地，佔地45萬平方米，從正式動工到建成使用，也是花上很多時間。

（菲律賓本土的羅賓森超市）

這些項目，其實是一種「投石問路」，後來，吳奕輝開始改變策略，改為通過快速併購方式，來實現零售商業的大擴張。比如，在短短時間內，就收購了湖南知名連鎖超市家潤多、華銀旺以及陝西的海星超市。特別是海星的併購大戲，更是頗費周折。

說實在話，吳奕輝最初在國內零售市場「跑馬圈地」非常低調，要不是購寶集團與海星集團的併購糾紛升溫，可能吳奕輝這位菲律賓富豪還想在中國市場擴張版圖裡繼續「潛水」下去。

「有人的地方就有海星超市」。過去，海星超市在西北民營零售中，可稱得上第一品牌，僅在陝西一處就有109家門店，當時的海星集團董事長榮海，名列「福布斯富豪」，還被標榜為中國西北「標準化零售業」的締造者。

2008年6月1日，澳大利亞零售業併購機構購寶集團，以2﹒38億元作價併購海星集團旗下的海星超市全盤資產。簽約那天，現場其樂融融，賓主盡歡。

沒想到僅半年後的2009年2月25日，購寶就悄無聲息掛出「暫停營業，內部整頓」的牌子，跑了！原來，購寶與海星的併購大戲，是「燙手山芋」， 被捲入「購寶與海星併購糾紛」的，有百餘家停業的超市門店，3000多名員工，上千家被拖欠賬款的供貨商，1家上市公司，1家全球知名會計事務所和1個很難斷定孰是孰非的「？」號。當時，這起併購糾紛驚動了陝西省政府，責成購寶、海星10日內協商解決糾紛，此後，又陷入曠日持久的海星、購寶民事訴訟系列案件。

後來，人們發現，購寶集團這家外資企業的神秘的大股東之一，是菲律賓頂峰控股集團創始人吳奕輝，第二大股東是澳大利亞第二大投行博克布朗，剩下的為澳大利亞一批投資者共同投資。不少人認為，購寶當時之所以看中海星、家潤多、華銀旺等中西部地區的本土零售企業，是為了日後打包在新加坡等地上市。

（由吳奕輝JG頂峰投資的廈門羅賓森購物廣場）

通觀吳奕輝的併購模式，首先是先收購本土品牌連鎖零售企業，在各品牌獨立運營時，再實行「先收購再整合」、「先本土化再菲律賓化」路徑，最後以一種消費者所能接受的菲律賓風格呈現。

另外，吳奕輝作為商業併購界的「老狐狸」，在投資方面也善於「蟄伏」。就在幾天前（6月21日），國際金融巨頭、大華銀行老闆黃祖耀旗下的華業集團、聯合工業以及虎豹企業（Haw Par），在新加坡股市要求停牌，市場投資者立馬聚焦這一個問題：聯合工業將何去何從？

（新加坡大華銀行集團董事長黃祖耀，祖籍地為金門，與吳奕輝出生地鼓浪嶼，隔海相望）

從上世紀70年代初開始，黃祖耀家族就進行了一系列的收購活動，實力和規模迅速壯大。比如，1971年，他購得了福建系大老、「萬金油大王」 胡文虎創辦的崇僑銀行53.15%的股份；1973年，他又購得廣東系大老余東旋創辦的利華銀行全部股權。

1984年和1987年，黃祖耀又成功地收購了遠東銀行和工商銀行，大華所轄的銀行網路，與新加坡發展銀行、華僑銀行和華聯銀行並列為新加坡四大銀行集團。

除銀行業外，黃祖耀還通過銀行這個槓桿，吃掉了以生產虎標萬金油著稱的虎豹兄弟國際公司等企業；另外，他還在聯合工業集團、新加坡報業控股及新加坡置地等公司擁有相當多的股權。大華銀行集團，目前已經是新加坡本土擁有最多掛牌公司的大財團。

（接受採訪的宿務太平洋航空公司CEO吳詩農）

在聯合工業集團控股上，黃祖耀採用「四兩撥千斤」來突破僵局的巧妙布局，他面對的第二大股東吳奕輝，持股權達37%，至今已在這家公司持守18年了。

黃祖耀若想通過旗下華業全面收購聯合工業，如何跨過吳奕輝這道坎，自然吸引市場目光。由於吳奕輝去年90歲時，已表示交棒給兒子吳詩農，新一代掌舵人是否會脫售上代人堅守18年的投資版圖，值得進一步觀察。

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