長鞭起股-八九月消息面展望

今天先談兩件事，一個是私募嚴查第二階段收尾，累計已經有一萬多家私募被註銷，此次審核力度之大範圍之廣空前，連你們老公的普思資本都收到了問詢函，嚴冬之下，安有完卵，接下來盤面能否走高，就取決於這部分資金怎麼疏通引導再回到市場里。另一個是，房地產價格再次高企，按中國指數研究院公布的數據，百城住宅價格連續十二個月實現了同比環比上漲，理財產品的乏力，類固投產品問題的頻發和證券市場的不穩定，進一步刺激了民眾購買房產保值的需求，而且這裡面很大一部分還是剛需，會進一步固化熱門城市的房產價格邊際，魔都某樓盤開盤一個半小時被搶光，諸如此類的新聞每天依然出現在頭條，接下來的地產市場仍然會一路高溫繼續吹泡泡么？

16年已經過了一多半，決策層似乎河裡摸石頭也摸了半載，從一月份熔斷開與關就將試驗的想法貫穿了全年，到了年中，卻有回縮的意味，寄予厚望的「轉型」似乎也不提了，「改革」也很少上頭條了，一帶一路和互聯網+都被扔進了垃圾桶，唯一漲的邏輯就是藍籌債券化，高分紅率的股票在資產荒的環境下配置比例無限倍放大，石頭真的摸完沒下文了么？

答案是否定的，而改革的決心是肯定的，政治局會議討論的核心是降成本，而降成本的重點是什麼？抑制資產泡沫和降低宏觀稅負，兩個呼籲已久的行政行為，卻在過去的推進過程中顯得有心無力，但在最高決策會議的著重指出，表面決策層已經感受到問題的緊迫性，而至上而下的推進，自然是比純粹只能部門的呼籲來的快，一旦相關配套的政策指導陸續出台，後立的速度會很快，如今所有可見的看似昏招，都在符合破的前奏，淺水王八坑，不泥沙俱下的沖刷下，還會留下多少渾水摸魚的。

地產市場在下半年會出現很大的兩極分化，一線城市因為高企的拿地成本和旺盛的購房需求，會維持一個相對的弱平衡，租售比的極端底下，再加上限購限貸限價等行政行為，導致多套房投資價值會持續降低，以深圳為代表的城市地產價格會放緩甚至倒退，而新興的准一線，二線，南京，武漢，成都，合肥等代表，會延續上半年的熱情，繼續配合城市本身區域核心的定位吸引更多購買人群，而三線四線城市註定要成為這波假嗨後去泡沫的犧牲品，說來也怪，本來泡沫就不對，刮起來也最省力，而周期性地產行情降溫後，存續的資金屬於低風險偏好的資金，怎麼引流到投資甚至A股領域，到時候我相信會有有趣的事情。

決策層內部關於接下來水龍頭的把控有爭議這是可見的，中國人民銀行調查統計司司長盛松成7月21日才說企業稅賦負擔大於利息負擔，因此減稅效果好於降息，接著發改委官網今天發表標題為「更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用」文章，在「全面激發製造業投資活力」的子標題下方提到，「堅定不移降低各種企業成本。擇機進一步實施降息、降准政策」。該篇文章還呼籲大力緩解民營企業融資難題，建議商業銀行和政策性銀行要為中小企業提供低息、便捷、全覆蓋的金融服務，這跟我所知道的消息，七月中旬到各大商業銀行的指導意見是向左的，因為指導意見里很明確的指出，盡量規避對中小企業的貸款批放，因為很大一塊不良就出自於這裡，可以看見監管層甚至決策層對於這塊指導思路的矛盾，加上昨天中央金融會議延期至九月中下旬，都突出了現有決策體制下，關於改革的慢切與快切還存有爭議，但一致的基本點就是，現有弊端，必須整改。

可見的消息乏善可陳，而暗流里涌動的是來自各方利益的角逐，我只能從細枝末節里窺見出一絲大破大立的決心，而這或許就孕育著A股甚至整個大投融環境的希望。

寫了這麼多，想說的都沒敢說完，還是害怕小破文被和諧，昨天去拜訪了湖北企業家的驕傲，九州通董事長劉寶林老先生，老先生半開玩笑的囑託我，要多寫些九州通，接下來會抽空寫一篇關於醫藥物流鏈的分析及展望，請大家期待下。

昨天摸龜甲，說今天要中陽，到我收筆八月三日下午一點五十五為止，還木有實現，但我感覺快了，反轉一觸即發，具體可以參考我之前公眾號里寫的底部判斷的標準。

啪啪啪啪啪

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