炒股能靠技術分析賺錢嗎？（三）

力哥說理財，簡單又好玩。

技術分析和賭博

上回說到，正是因為技術分析理論上的確有可能在一定程度上提高你預測的準確率，所以許多投資大佬，往往在投資時也是會看技術面的，但他們絕不會僅僅根據技術面提供的信息作出投資決策，而肯定會根據基本面、資金面、政策面等等其他方面的因素綜合考慮，技術面僅僅是他們作出投資策略時的一個輔助參考工具，而絕不是決定性的因素。

而對於那些沒有辦法進行公司基本面分析的投資品種，比如期貨、外匯、貴金屬市場，相對就會有更多的投資者願意依賴技術分析來做出投資決策。但即使是在那些市場中，技術分析的地位也並非不容挑戰，你還是要看資金面的情況，看期貨市場的供求關係，看地緣政治局勢，看美國的經濟前景等等，其實影響因素還是非常多。根據技術分析投資，依然不能保證你賺到錢。

那你可能會說了，雖然技術分析的預測成功率不可能高達90%，但如果能達到55%，那隻要我堅持按照技術分析的指導玩下去，長期看，我最終還是會賺錢的啊。

這就和我們在賭場里玩一樣，為什麼賭場從來不怕客人贏錢，而只怕沒客人來玩呢？因為它早就把概率算得門清了！

理論上說，只要賭場贏的概率不低於50%，也就是哪怕雙方盈率是50對50，長期看賭場也一定會贏錢。因為只要你去賭的次數趨向於無窮大，最終你一定會無窮接近於破產，而賭場一定會無窮接近於通吃。因為你口袋裡的錢是有限的，而賭場的錢和你相比，幾乎可以被視為無窮多。不管它輸多少次，都還有後備的資金可以接著和你玩，但你如果輸到本金見底，你就再也沒有翻本的機會了。這是有一套數學公式可以推算出來的。

但實際上，賭場良心可沒那麼好，它在贏率上的設置一定是客人贏率低於50%，而賭場贏率高於50%。

就以最簡單的賭大小為例，表面上看，買大買小，買單買雙的贏率是一樣的，但當三個篩子出現111、222、333這樣的極端情況時，不算大也不算小，不管你這時押大還是押小你都得輸，賭場都會贏。所以把這種極端情況也考慮進去的話，客人的贏率只有48%左右，而賭場的贏率則有52%。別小看這4%的概率，只要來賭場玩的人足夠多，根據大數法則，賭場最終一定會賺得盆滿缽滿，而如果你一直在賭場里玩，那最終你一定會輸光所有本金。

而在股市上，因為你掌握了技術分析這門工具，所以你的贏率和賭場一樣，高於50%，只要你一直在股市裡玩，理論上說，最後你也會和賭場一樣賺得盆滿缽滿。

技術分析的天敵1——費用

但這真的只是理論上的說法。因為實際上，技術分析從誕生那天起，就面臨了三個天敵。

第一個天敵，叫費用或者叫成本，這和分級套利的天敵一樣。

股市投資一般分為長線投資者和短線投資者，價值投資者往往都是長線投資者，不是因為這些人不想三六九賺快錢，而是因為價值投資就是讓一個企業的價值通過不斷經營發展被慢慢挖掘出來，這就需要花時間去栽培。私募大佬但斌寫過一本書，叫《時間的玫瑰》，說明你得付出時間，才能收穫嬌艷欲滴的玫瑰。

而技術派投資者則往往是短線投資者，講究快進快出賺快錢。他不用等待企業成長，只要發現股票價格可能會漲，他就買進，發現自己判斷錯了，馬上就止損，然後再換一個買，如果發現這次買對了，他賺到了5%、10%，覺得差不多了，馬上就止盈收手，再去玩下面一個……

力哥沒有遇到過任何一個真正的純技術派投資者能夠兩、三年持有一隻股票，他一定是該止盈就止盈，該止損就止損，絕不戀戰。

在基本面派的語境中，持有一年以內都叫「短線」，一年到三年叫「中線」，三年以上才叫「長線」持有。但在技術派的語境中，持有一年那就是「長線」了，持有一個月叫「中線」，一個禮拜叫「短線」，如果持有一天就賣了，那就叫「超短線」（俗稱「做T」）。

所以打個不太恰當的比方，基本面派的投資者買股票是在娶老婆，希望能娶一個能一生相守不離不棄的女人，巴菲特有一句名言：「如果一隻股票不值得你持有一輩子，那你連一分鐘都不應該持有。」

而技術派的投資者買股票就像逛窯子，跑到阿姆斯特丹的紅燈區，打一槍，換一個洞，打一槍，換一個洞……但如果你一天到晚打一槍換一個洞，那就很容易得性病。在股市裡，你的這個「性病」就叫做交易費用。

在A股市場，你每次交易都要支付單向千分之一的印花稅和不高於千分之三的券商傭金（每次交易最低收取五元傭金）。你別小看這點費用，一次交易幾塊錢你不覺得什麼，但如果你是做短線的，經常買進賣出，有些人還喜歡做超短線，變相做T+0，幾乎天天都在不停買進賣出的話，那日積月累下來，你的交易成本就會高得嚇人！

假如你有1萬元，每年買賣100次，就是買進50次，賣出50次，一年下來，你要支付500元印花稅和500元傭金，交易費用高達1000元。相當於你還沒開始賺錢，就先虧了10%，就算一年下來你的投資收益達到10%，你也只是在替國家和券商打工。

所以就算依靠技術分析，讓你的贏率提高到了55%，但因為你的成本非常高，可能到頭來，理論上賺錢的買賣，實際操作下來卻虧錢了。原本你應該是宰客的賭場，結果卻變成了被宰的客人。

技術分析的天敵2——心魔

與交易費用相比，第二個天敵更加可怕，那就是你的心魔。

正是由於技術派投資者自己心裡葉門清，技術分析不一定準，55%的贏率，長期看，我是能賺錢的，但眼下這一次，技術分析是不是正好猜對了，你心裡也沒底啊！如果這次下注的結果是落在了那45%輸的小概率裡面，那我這次何必要再相信技術分析呢？我幹嘛不相信我自己的感覺呢？沒準這次就是技術分析錯了，而我的感覺對了啊！

人不是機器，人是有感情的。技術派投資者一樣有感情，一樣要面對人性的弱點，看到漲了還想再多賺點，多賺點，明明技術面上看已經給出了賣出信號，但就是捨不得賣，希望技術分析出錯，希望股價繼續漲，結果沒想到股價真跌下來了，自己賺到的錢又吐出去了。

更要命的是，你按照技術分析判斷買入後，發現判斷錯誤虧錢的時候，你的內心會非常糾結。

一般來說，下注如果錯了，那虧到5%或者10%的時候，按照技術分析理論，這時一定要止損了。技術派是最強調投資紀律的，尤其是止損的投資紀律。可人性的弱點這時又上來了——輸了不認輸，不想真金白銀虧掉這10%的本錢，還想再等等看是不是股價還能漲回來，等自己回本了再走，結果等著等著——虧了20%！

「民間股神」殷保華

說到這裡，力哥想起了一個傳說中的「民間股神」殷保華（當然在一部分人看來就是個黑嘴），可能一些上了年紀的老股民聽說過這個名字。

他其實是一個學歷極低，文化水平極差，人品也不是很好的人。力哥現場聽過他好多次講座，動不動就是「我當時就說XX股票一定會漲到XXXX，你們就是不聽，現在你們後悔了吧」！然後台下許多老頭老太拚命點頭，拚命記筆記，「恩恩，殷老師批評得對！是我自己笨！」

而且殷保華不光預測個股走勢，還喜歡預測大盤走勢，我記得他還很喜歡說，「某年某月某日，我說過指數會怎麼怎麼走，當時你們不信，結果真的怎麼怎麼走了。」下面的人又是一片殷老師英明神武，殷老師料事如神啊吧啦吧啦……

那你說，殷保華真的有那麼神嗎？

扯淡！

股市不是漲就是跌，我說2015年4月股市會暴跌，結果股市沒暴跌，那人家笑話兩句也就沒人再會來理我了，然後我偷偷把這個帖子刪了。

接著我繼續預測2015年5月股市將迎來千點暴跌，結果5月股市還是漲的，我繼續偷偷刪了。

然後我繼續預測2015年6月股市將迎來千點暴跌，結果6月股市真的暴跌了！

所有人都說，哇，力哥乃真神人也，我以後就跟著你混了！

你聽明白了嗎？股市不是漲就是跌，漲多了一定會跌，跌多了一定會漲。只要我堅持說股市會跌，4000點說要跌沒跌，4500點說要跌又沒跌，5000點說要跌這次總算跌了。就算5000點沒跌，到5500點我繼續說要跌，被我猜中的概率會更大。

很多年以後，我就可以對不明真相的後生晚輩們炫耀：想當年，我在2015年6月的股災發生前就預測到了這場劫難……

殷保華其實玩的是一樣的把戲，可能他說了6次牛市要來了，結果2次說對了，大家就記得這兩次了，說了5次熊市要來了，結果2次說對了，大家也就記得這兩次了，這叫做選擇性記憶。不管是大盤還是個股，道理都是這樣的，自己預測準的反覆拿出來說事，自己沒預測準的馬上刪掉，讓大家迅速淡忘這事。這屬於標準的事後諸葛亮。

好，還是來說殷保華的理論吧，他是專門研究江恩八線理論的，這是個什麼理論呢？我們下回再說。

力哥理財物語：

如果一隻股票不值得你持有一輩子，那你連一分鐘都不應該持有。

思考：

為什麼股市中有那麼多「事後諸葛亮」？

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