閑話高送轉【三段肉】

私人筆記，原創乾貨，定增，ST，借殼，大小非，舉牌等等的筆記也都還在，有機會的話再說吧。

【一、高送轉步驟及相關公告】

上市公司高送轉有三個步驟，預案?審議?實施，由於現實中絕大多數董事會的利潤分配預案都會被股東大會通過，所以僅僅是預案和通過審議都能在二級市場掀起波瀾，這也就提供給了我們獲利的機會，之後我會提及。先通過寶馨科技（002514）的一系列公告來看看高送轉的三個步驟。

第一步：上市公司董事會要公告一個利潤分配預案，如圖7-1寶馨科技2015年度利潤分配預案截圖所示。

圖7-1 寶馨科技2015年度利潤分配預案截圖

第二步：股東大會對預案進行審議表決，如果審議通過就可以準備實施分紅了，如圖7-2寶馨科技2015年度股東大會決議公告截圖所示。

第三步：上市公司會發布《權益分派實施公告》，明確股權登記日與除息除權日，如圖7-3寶馨科技權益分派實施公告截圖所示。

圖7-3 寶馨科技權益分派實施公告截圖

【二、三個主要公告所延伸出來的「三段肉」】

之前說了高送轉一共有三步，我說的「步驟間隔的三段肉」是指高送轉股票的上漲總是集中在這三個區間，而不是說每一隻高送轉的股票都會有三段漲幅。具體哪一段漲?漲多少？這就要針對個股進行具體分析了。這三段肉分別是：

1、公布預案—股東大會審議之間的一段、

2、股東大會審議—實施之間的一段、

3、實施之後的一段。

下面來看兩個例子：

1、寶馨科技

寶馨科技（002514）於 2016年1月26日發布《關於2015年度利潤分配預案的預分配公告》；5月19日發布《2015股東大會決議公告》審議通過；5月21日公告《2015年年度權益分派實施公告》定於5月27日高送轉除權。

如圖7-4所示，寶馨科技股東大會審議日是5月19日，然而我在圖中標出來的確是4月28日，這是因為4月28日的時候寶馨科技就發布了《關於召開2015年度股東大會的通知》的公告。明白人知道股東大會會審議高送轉預案，會有「吃肉」的機會，所以上漲在4月28日就開始了。

圖7-4 寶馨科技(002514)日K圖

看圖我們可以發現寶馨科技其實是沒有第一段漲幅的。主要是受到當時大盤的影響，整個1月份A股由於熔斷和註冊制一直處於下跌趨勢；而且我們還可以發現公布預案當日是標誌著行情反轉的一日。很有可能該股的主力對大行情不再看好，希望出逃，但如果大量拋售籌碼會使得散戶爭相拋售而造成股價進一步走低，所以主力要選在一個有大量散戶買進的時候出貨。當寶馨科技公布了高送轉預案，很多股民被這個利好吸引同時結合之前的上漲趨勢而買進，這正是絕佳的出貨良機。

2、格林美

如圖7-5所示，格林美於2016年4月25日公布《關於2015年度利潤分配預案的公告》和《關於召開2015年年度股東大會的通知》，5月17日發布《2015年度股東大會決議公告》5月26日發布《2015年年度權益分派實施公告》，定於6月1日實施高送轉併除權。

我們可以發現格林美是沒有第二段肉的，即股東大會審議通過?實施之間的漲幅這很正常，畢竟第一段漲幅已經漲了不少。一般情況下能夠三段肉都有的高送轉股票較少，三段中上漲一段或者兩段的較多。

圖7-5 格林美(002340)日K圖

在弱市中最常見的形態是，一二兩段肉能吃其中任意一段或者兩段，但是第三段肉是沒有的。弱市中很多高送轉的股票的走勢都是高送轉實施之前搶權，高送轉之後貼權。產生這種現象的原因在於：主力吃第一段肉或者第二段肉或者兩段肉都吃，都能找到與之對應的出貨點。如果只吃第一段肉，出貨點就是股東大會決議公告日；如果吃第二段肉或者兩段肉都吃，那麼出貨點就是高送轉實施日。然而如果要吃第三段肉的話，就缺乏後續利好，需要誘多出貨，這在弱市風險很大。

寶馨科技我是4月27日買的,6月8日賣出，等於說完全吃到了第二段肉。寶馨科技除權日前兩天股價是下跌的，大有將要貼權的趨勢。然而我並沒有賣出。因為我盯準的就是中報的這段肉。再看格林美，格林美我是5月18日買的，6月16日賣出。《股東大會決議公告》於5月17日公布，當天股價下跌超過5個點，而且之後幾天股價也一直橫盤，之後卻繼續之前的漲勢，我選擇繼續持有這兩隻已經發生搶權的股是有原因的：

第一點，個人認為當時的大盤還比較穩定,如果判斷錯誤也不至於虧損太多。

第二點，由於中報高送轉行情將至，所以高送轉股票或許會趁勢表現。我並沒有依據判斷中報高送轉行情在6月初就開啟，但是我的想法是哪怕貼權了，等到行情到了，股價也會拉升，不至於虧損。

最喜歡三國殺里趙雲的台詞，「能進能退，乃真正法器。」

【三、兩個指標判斷高送轉預期強弱】

在年報中報時間窗口兩段肉中，漲幅最大的往往是高送轉預期兌現的個股，即在年報或中報中公布高送轉預案的個股。因此學會如何尋找高送轉預期較大的標的，能夠獲益良多。那麼究竟怎樣判斷一隻股票是否有高送轉預期的強弱。

1.每股未分配利潤:在上市公司的年報、中報以及季報的財務報表中，都有資產負債表。其中有一個會計科目——未分配利潤。而每股未分配利潤=未分配利潤/總股本

2.每股資本公積金:公積金在上市公司的資產負債表中分兩種：資本公積金和盈餘公積金。這兩種公積金都可以轉增為股本。但是在實際操作中，盈餘公積金轉增股本的情況很少見。因此投資者只需要關注資本公積金的數額就可以。而每股資本公積金=資本公積金/總股本

用股票軟體的F10也能直接查找這兩個數據，如圖7-7所示。

圖7-7 同花順上吳通控股的基礎F10

板塊分類裡面有一個「高送轉預期」該板塊的個股就是通過這兩個指標選出來的。從理論上講某股的每股未分配利潤或每股資本公積金大於1，該股就具備了10送10或10 轉增10的潛力。這個數字越大，表明高送轉的潛力越大。我們可以用這一點從高送轉預期板塊中優中擇優。那麼問題來了：

為什麼是這兩個指標？這就要回到高送轉為什麼叫高送轉上來了。高送轉指的是「高額送紅股或公積金轉增股本」。決定送紅股潛力的是每股未分配利潤，決定公積金轉增股本潛力的是每股資本公積金。為什麼理論上大於1就有高送轉的潛力?因為上市公司的股票面值都為1.00元，送紅股送1股就相當於分配利潤1元，轉增1股，就相當於轉增資本公積金1元。

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因為是之前的筆記，所以例子不是最近的，見諒。 這只是我關於高送轉的筆記中很小的一部分，不過也是「三段肉」也是我關於高送轉原創最強的內容，發多了大家也沒興緻看，就發這些了。

這些內容正在出版，未免不必要的麻煩，所以讀者還是不要轉載了。

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