P2P平台上的債權資產，來源有哪些？
陸金所，宜人貸，人人貸，這些平台的錢最後借給了誰？他們是通過哪些渠道借款的？
都在談資產荒，為何P2P行業可以持續供應高息產品？
2014年以來，P2P行業收益率步入下降通道，從20%左右一路下降至12%左右，兩年時間內降幅達到8個百分點。即便如此，P2P行業的收益率仍然遠高於銀行理財產品，也高於信託理財、資管產品的收益率。問題來了，大資管行業都在抱怨資產荒，為何P2P行業的收益率可以在提供本息保障的前提下一枝獨秀？
當然，你可以和我講P2P平台跑路率高，是一種帶血的高收益，但不可否認，拋開詐騙性質的平台不談，多數正常經營的P2P一直都在挖空心思尋找相對低風險的高息資產。在蘇寧金融研究院研究員薛洪言（洪言微語）看來，資產荒並非找不到優質資產的根本原因，真正的問題在於你有沒有被市場逼到那個份上。從這一點上，所有的融資性機構都應該學習P2P平台的產品創新精神。
下面，僅列舉幾種常見的業務模式，大家一起看看P2P行業是怎麼挖空心思尋找高息資產的。
極短期小額資金需求
年化收益率20%，聽上去很高對不對，估計大多人都不會去借，或者認為借錢的人都是資質很差的高風險客戶。但如果你只需要借1個月，實際支出的利息就只有20%/12=1.67%，感覺是不是容易接受一些了？同時，如果金額也小，比如借款10000元，一個月利息只需167元，就是請朋友吃頓飯的錢，感覺是不是完全沒負擔了？行業早期，P2P平台多從具有短期資金需求的客戶著手，來拓展優質且能接受高息的貸款客戶。
一是電商平台商戶。2013年之前，P2P行業還不太火，但電子商務已經很火了，很多小賣家成為了P2P平台的重點拓展客戶，這類客戶的顯著特點就是資金期限短。電商平台商戶經營具有很強的「節點」性特徵，尤其在4.18、6.18、8.18、雙十一、雙十二以及節假日等大促時點，有很強的借款需求，且所需時間很短，一般的銀行信貸產品在期限和實效性上均滿足不了，給了P2P平台機會。早期的P2P平台，很多都是基電商平台的商戶貸款逐步做大的。不過隨著阿里、蘇寧、京東等電商平台相繼開發自己的信貸產品，P2P平台的電商商戶開始轉向二線甚至三線電商的平台商戶，整體比重大幅下降。
二是個人貸款。從銀行個人貸款業務來看，由於低利率的房貸（目前88折的房貸利率僅為4.3%）佔比太高，使得個貸利率整體很低，但其實個人信用貸款是典型的高息貸款產品。舉例來講，銀行信用卡預借現金業務年化利率普遍高達15%左右。為什麼這麼高的利率持卡人還會借呢，同樣是金額小、期限短的原因。事實上，幾乎所有的P2P平台都把個人小額貸款作為重要的業務拓展類型，這也是P2P的行業本源。截止到目前，個人貸款依舊是P2P平台的核心業務種類，不過，隨著螞蟻花唄、京東白條、蘇寧任性付等電商系消費金融產品的出現，憑藉低利率和便捷的體驗很快搶佔了優質客戶的市場，也迫使P2P平台的個人客戶群體不斷下移。
管控行業資金需求
管控類行業從銀行等正規渠道融不到資金，不得不去市場上借高息資金。房地產、融資平台、產能過剩行業曾經是主要的管控行業，為信託公司、小貸公司和銀行表外理財業務的大發展做了很大貢獻。事實證明，房地產、融資平台雖然理論上風險高，在借款利率上承擔了很高的風險溢價，但實際違約率很低，甚至遠低於製造業和批發零售業。很多P2P平台主攻線下大項目，要麼建立了龐大的線下項目拓展團隊，要麼與擔保公司、小貸公司建立密切的合作關係，由它們進行項目推薦。管控行業具有金額大的特點，主攻線下項目的P2P平台得以快速做大做強，奠定了行業地位。不過，後來隨著管控行業的貸款、發債等低成本融資渠道的放開，市場中已經難以找到新的低風險高收益的借款標的了，於是也出現了所謂的「資產荒」。
股市配資需求
2014年下半年至2015年上半年的牛市，催生了龐大的股市配資需求。股市配資產品中，P2P平台出藉資金處於優先順序，在強制平倉機制下基本可以保證投資者資金安全。對借款人而言，牛市中槓桿炒股收益遠高於利息支出，對貸款利率不敏感。那段時期，湧現出一批主打股市配資的P2P平台，其他的P2P平台迅速跟進，將股市配資需求作為重要資產源。後來，隨著證監會對配資的清理和股災的發生，股市配資逐漸偃旗息鼓，從大眾的視野中消失。
購房首付需求
蘇寧金融研究院研究員薛洪言在《樓市火爆毀了首付貸》一文中曾為首付貸正名，在首付貸整個產品流程中，開發商、P2P平台、購房人都是獲益者。對開發商而言，可以促進商品房銷售；對P2P平台而言，有了開發商的擔保，可以有效控制風險；對購房人而言，則解決了其首付款難題。
數據顯示，2015年，近三分之一的P2P平台推出了類似首付貸的產品，成為P2P平台拓展信貸資產的重要產品。不過，隨著監管的收緊，各地嚴查首付貸，這一產品短期內已無做大可能。
事實上，國內先後出現了近4000家P2P平台，上述幾種資產模式還遠遠不能覆蓋P2P行業的業務模式。舉例來講，除了上面列舉的種種，P2P平台還針對還信用卡、付房租、校園信貸等細分領域資金需求推出了相應產品，有些平台甚至專註這些細分領域。本文並不想全面列舉P2P平台的業務模式，回到重點上來，為什麼大家都抱怨資產荒時唯有P2P平台可以持續提供高息資產？
原因在於，基於P2P平台的業務定位，若不能持續提供高息資產，P2P平台就沒有生存的空間。所以我們才看到，P2P平台千方百計、挖空心思，不斷從市場的縫隙中尋找高收益資產，說得輕鬆點，是它們業務模式靈活；但認真講，它們只是為了生存不得不如此罷了。
從這個角度講，所謂的「資產荒」哪有那麼可怕，只是看有沒有被市場逼到那個份上罷了。也是從這個角度，也許所有的融資性機構都該學學P2P平台的業務創新精神！
（文/薛洪言，蘇寧金融研究院 高級研究員；微信公眾號：洪言微語）
編輯於 2016-04-23自己投資的錢都去了哪裡？大概是很多投資人心裡一個很大的疑惑吧。
其實判定一個P2P平台是否值得投資，核心的一點就是要看懂平台背後的「資產」是什麼。
如果你想持續拿到安全又高回報的投資機會，自然要辨別平台背後的資產類別。跟著好資產（tu hao）走，你才能賺到錢。
下面就給大家梳理了P2P平台的主流資產類別，希望大家能識別優質資產，然後投的放心。（乖巧.JPG）
一、信用貸/消費金融
信用貸，完全依靠對借款人的「信用」來判斷是否放款、放款的利率水平和額度。信用貸分為個人信用貸和企業信用貸。
這類資產的質量，主要看平台審核借款欺詐的風控能力。如果平台擁有電商消費或信用的大數據、或有徵信的能力背景，會大大提高篩選優質借款人的能力。
因此，這類資產的質量好壞相差較大。像人人貸、拍拍貸等的質量還好，有很多用戶信用卡消費記錄的51人品更好些，而風控寬鬆的如宜人貸、甚至沒有風控措施的借貸寶等，資產質量就差很多。
近來大熱的消費分期類借款也屬於個人信用貸。不過借款資產是由消費金融機構或公司打包出來。因為借款人直接拿到商品，不接觸現金（錢直接打給消費金融機構），用款目的明確，騙貸風險更低。
除了個人貸款，信用貸還包括一些不需要抵押的小企業貸。這類借款金額更大些，風險比一般的小額個人貸也大些。
總體而言，這類資產的安全性：消費金融&>個人信用貸&>企業信用貸。
二、 車/房抵押貸
在抵押貸款中，主要有兩種標的：車、房。
汽車抵押/質押模式，簡稱車貸業務。這類業務借款額度小、資金分散、周期短、變現能力強，收益水平也較高。因此這兩年，眾多P2P平台紛紛進入車貸市場領域。據第三方數據，涉及車貸業務的平台已有40%左右。
目前規模比較大的車貸平台，有微貸網、宜貸網、投哪網等。
車貸業務在操作中分抵押和質押兩種。客戶的信用、銀行流水、資產等信息都是必要的，區別在於，抵押是到車管所辦理車輛抵押手續並安裝GPS，而質押是將借款人的車入庫押存。一般來說，抵押貸款的利率比質押貸款利率更高一些。
而主做房貸業務的P2P平台相對少很多，比如搜易貸、鏈家金融等，主要原因與新規限定借款額度有關。房產作為普通家庭最有價值的有形資產，抵押借款不難，借款人之所以找網貸平台以較高費用借款，往往在於手續較簡單，拿到款項較快。
車/房抵押貸的資產質量相對較好，投資這類項目時，主要看抵押法律文件的信披充分性、真實性，借款金額的抵押率，以及汽車貶值、房價下跌的風險等，當然還要看平台的風控體系是否嚴格，以及逾期後如何處置抵押物等。
三、票據質押
這類資產由銀行承兌匯票（銀票）和商業承兌匯票（商票）兩類構成。
前者一般是由企業出具、銀行承諾支付的一種債權，屬於一種賒賬證明，到期由銀行兌現；後者則是企業出具、另一家企業承諾支付的債權，一般而言承諾支付的企業都是信譽好、實力強的知名企業。
相對來說，銀票因為是銀行信用擔保，比商業票據的市場接受度高很多。目前比較知名的票據理財平台，有票據寶、金銀貓、銀票網和牛板金等。
票據理財的期限較短。一般而言，紙質匯票最長期限6個月，電子票據最長期限12個月。目前許多商業銀行的營業點不具備開具電子票據的完善設備，因此市面上流通更多是紙質票據。
近兩年，銀行承兌匯票制假、造假等問題層出不窮。總體來說，紙質匯票的安全性不如電子票據，但電子票案也時有發生。隨著去年底上海票據交易所落地，未來電子票據將逐漸佔據主流。
總體來說，投資這類資產主要風險是票據的真實性，最好選擇經營時間長、規模大的靠譜平台。
安全性：銀票&>商票，收益率：商票&>銀票。
四、供應鏈金融
由於中國經濟下行，企業經營環境惡化，企業借款的風險，往往比個人借款大。加上新規限定單個平台借款金額不超過100萬後，P2P平台上企業借款的空間更被壓縮了。
不過有一類企業借款，質量相對還好些，這就是供應鏈金融。
什麼叫供應鏈金融？
一般來說，一個產品的生產過程涉及到多個階段，而核心企業就是這個供應鏈中的老大。因為擁有話語權，核心企業面對上游就賒賬，面對下游就要求立即支付。這樣，大大增加了上下游的中小企業資金壓力。
這些中小企業如何借款呢，最好就是利用核心企業的良好信用。因此最典型的供應鏈金融模式，就是上游的中小企業將核心企業給它的賒賬憑證轉讓給資金出借方。如果到期中小企業不能還款，則出借方可憑此賒賬憑證向核心企業收款。
目前這一塊的蛋糕不算大，主要是所屬領域大部分是傳統產業（比如新希望集團旗下的希望金融），產品合規性比較差，除了融資金額大，還容易產生自融的曖昧——道理也很簡單，在核心企業看來，畢竟是撬動我的信用融資，為什麼我不自己干？
總體而言，在基於真實業務環境的前提下，供應鏈金融資產的安全性還可以，但要注意自融和限額違規的風險，最好需要上下游中小企業也有較好的信用背書。其次，對平台的信息披露有更高要求。
雷軍旗下投資的草根投資平台就是以供應鏈金融為特色。
五、P2F/特殊資產
上面說的，主要針對個人和普通企業借款，而P2F類資產則跟金融機構有關（這裡的F代表金融機構）。
P2F類資產是投資者通過P2P平台，購買金融機構發行的各種理財產品，如基金、銀行理財、信託、資產管理計劃等。不過嚴格來說，P2P平台是禁止銷售這類金融產品的。
所以P2F模式，更多是指一些非標資產、特殊資產，比如銀行不良資產。無馬哥之前給大家介紹過的歡樂合家，就是一個主要以銀行不良資產為標的的平台。
銀行不良資產一般是指銀行借款人逾期超過規定時間不能還款，變成壞賬後的借款抵押資產。首先由傳統四大資產管理公司，即東方、華融、長城和信達承接（相當於「批發」），然後會把一部分打包出售給普通資管公司處置（相當於「零售」）。
由於這些資產基本以很低的折扣從銀行收購，處置之後有較大的溢價收入。這個目前還未完全放開的市場，利潤是相對很可觀的。資管公司通過向普通投資人融資，可以購買更多的此類資產，當然同時普通投資人也因此分到一杯羹。
近兩年，在全球經濟不景氣的環境下，商業銀行不良貸款餘額大幅增長，因此互聯網+不良資產的結合迎來了紅利期，這類平台漸漸多起來。
好了，對P2P平台的借款資產有個完整的了解了吧，寫這個答案也是拼了老命了……
最後，做一個總結吧，如下表。對不同類型資產優質性和收益率進行大致評估，表中基本按照資產的性價比（收益率/風險程度）來排列。供大家參考。
- 微信公眾號「無馬識財」整理（ID：wumajinrong），2017年3月
未來的P2P平台間的競爭，將是優質資產的競爭。
如果大家看到資產好的平台，也可以分享一下，有錢一起賺嘛：）
本文內容首發於微信公眾號「無馬識財」（ID：wumajinrong）
未經許可嚴禁轉載，違者沙包大的小拳拳捶你後腦勺~
可以來給大家分享一下，隨便說說吧
主要分為自有債權資產和打包債權資產自有債權資產來源：線上和線下線上：很好理解，你在P2P網站上申請借款，提供身份證、社保卡、信用卡、收入證明等等相關材料，P2P公司的信審專員就會完成初審→電審→批貸線下：理解為小貸公司好了，一般是與小貸公司或者擔保公司合作某一個債權項目打包債權資產目前這是很多P2P公司債權資產資金來源大頭
主要來源：1、2015年的股票配資需求，年化大概是8%左右，最高峰的時候10%以上了，所以那會P2P的收益率很高2、消費貸 例如趣分期、京東白條、汽車貸等等，趣分期暫停給金蛋理財提供債權資產後，導致金蛋理財業務量嚴重下滑3、保理項目，就是供應鏈金融，是用企業的應收賬款做抵押產生的P2P產品。一般來說，某行業的龍頭企業在與其上下游的供應商企業進行交易時，都不是「一手交錢，一手交貨」的形式，而是先賒賬，一段時間後(比如一年)再一次結清。4、票據抵押、銀行承兌票據等5、房產類抵押（這一部分也會出現在自有債權資產里），各種首付貸、資金周轉等用途。God knows!
陸金所的產品形式多樣，其中保險理財，基金，債權都有涉及，宜人貸和人人貸主要是小額信用貸款，這3家都是比較安全的平台，但是收益很低，樓主如果有需要可以加我微信諮詢。
借款端一般還是分兩大塊：線上提交借款申請和線下業務團隊找借款人。
線上提交借款申請
典型樣例為拍拍貸人人貸。借款人的來路渠道是網站自然引流和付費投放為主。因為平台標的是小額信用貸為主，所以對於借款人來說，風控所需的相關資料一般都可以通過在線來提交和確認，因此借款端的獲客/風控/放款幾乎都可以通過電話和在線完成。線下業務團隊找借款人主要是一些做車抵貸、房抵貸的平台用這樣的玩法，因為抵押貸款一般必須要走面審和抵押物相關所有權的過戶和保管，所以必須要配合線下推進，因此，借款的來單渠道一般是本地的線下業務團隊或是分公司所覆蓋區域的業務團隊。P2P作為一個信息中介，進行投資人和借款人的資金撮合，
雖然不直接觸碰資金，但是需要同時做好資金端（投資人）和資產端（借款人）的獲取，同時保持兩者的平衡。
P2P服務的大多是銀行的長尾人群，這部分人在銀行無法貸款，或者苦於銀行審批速度較慢而選擇方便快捷的網貸，
解決了這部分人解決融資需求，也符合監管要求的普惠，
因此，即使在行業亂象之下，監管仍沒有一刀切，而是花費人力物力對行業進行清理。
監管，肯定了其存在的價值。
P2P資產端分為信貸、消費貸、車貸、房貸、供應鏈金融、農業貸，
借款人的來源，有的是通過借款APP獲取，有的是通過自營線下門店獲取，有的則是通過和第三方機構合作。
通過APP獲取：
有的平台將借款埠和投資埠融為一體，投資人既可以在APP中進行投資，借款人也可以進行借款申請。比如，早期的宜人貸、和信貸。
也有的平台是將借款端、投資端分開，比如，才米公社的暖薪貸APP。
自營門店獲取：
車貸、房貸等因為資產特性，需要進行抵押登記、實物檢查等，
因此需要鋪設大量的線下門店和人員，如：拓業人員、評估師、風控師、進件錄入師等等。
因為員工眾多，屬於重資產。
第三方機構合作：
和自營模式對應，
這種模式主要是平台與第三方合作機構合作，由其尋找借款人，再推薦給平台進行審核。
因為借款人由第三方開發，平台無法直接獲取相關數據，容易導致聯合騙貸等現象，發展到後期弊端重重。如，以農業貸為主的翼龍貸。
我們在選擇投資時，不能只看其背景，也不能只看其業務模式，需要多方面綜合考量。尤其是年底，總會有一波雷潮，再加上18年的備案大考，會有不少平台被拍死在沙灘上。
P2P有哪些風險？
P2P收益高於多數理財方式，高收益必然伴隨著高風險。那麼P2P有哪些風險呢？
01跑路風險
隨著監管不斷加強，加之行業也發展到中後期，良幣驅逐劣幣，行業二八現象會越來越明顯。
發展較好的平台會受越來越多的人追捧，發展不好的平台被越來越多的人擯棄。必然導致不少平台將會走向消亡，消亡的方式，有良性退出，也有爆雷跑路。
當然真正的P2P是不會跑路的，因為真正的P2P網貸平台充當的完全是第三方中介的角色，不會直接接觸投資者與借款者資金，根本沒有資金跑路。
02逾期風險
相對於壞賬風險，逾期風險要小許多，意思是借款的人能夠還錢，只是無法在約定的時間還；或者即使還不了，可以變賣他的資產，來還款。
這種風險，主要還是由於平台的風控措施不力，在貸後的跟蹤上沒有今早發現問題。比如，到該還款的前一天，才知道借款人沒有錢還，那肯定無法採取任何補救措施了。
03流動性風險
大部分P2P，都會給你一個虛擬賬戶，先充值後投標；還款也是進入這個虛擬賬戶，然後你可以提現。
所謂流動性風險就是，你去提現時，發現提不出來，然後平台用各種理由來搪塞；最後實在不行了，才告訴你，銀行賬戶沒錢了，要等等。
這種平台，肯定是搞資金池的，只有搞資金池，才會出現這種有錢提不出來的情況。所謂資金池，就是你的錢是直接進平台的銀行賬戶，然後平台再來調配資金。這是國家命令禁止的行為。
這種情況下，平台挪用了資金去做其他事，比如挪用自己去炒股，結果這兩天股市暴跌，那這個窟窿肯定補不回來，就會出現提現困難或者限制提現。
04轉型風險
根據《網貸管理暫行辦法》的規定，就有90%以上的平台需要轉型。對於眾多平台來講，轉型的路徑還是有很多的，比如房易貸轉型為私人P2P，積極拓展車貸、旅遊貸、保險貸等小額借貸，不過這些領域需要長期的積累，並不是一蹴而就的。
因此，作為網貸投資人，一定要關注平台的合規轉型情況，以及通過對平台日常運營的判斷，形成一定的前瞻性認識，避免平台轉型失敗帶來的損失。
05收益風險
不管2017年P2P理財有何風險，在P2P投資過程中都不能直接看到哪個收益高就投資哪個，完全不考慮其他，這樣很容易造成損失。建議大家要理性看待年化收益，投資者切忌一味追求高收益的產品，要從容選擇擁有合理收益的平台。
06運營風險
目前網貸平台要想獲得生存，需要在資產端和投資端同時發力，但是平台運營的成本居高不下，這不僅包括獲客成本，還有資產端市場的開拓，這就很容易導致資金鏈斷裂的運營風險。
平台同質化嚴重，平台自身的核心競爭力和特色化產品不足，是存在運營風險的潛在原因。所以要考察平台是否有比其他平台更有競爭力的或者特色化的產品，不過在此之前要保證做好風控。
所以投資者千萬不能粗心大意，在看不準、難把握的情況下，最好要靜觀其變，暫停投資。只有理性、謹慎的選擇一家合規的平台，才能保障投資者資金的安全。
寫在最後：
1.P2P投資中遇到問題可以掃碼關注我的公號（扒皮挖互金）留言，扒姐會儘快解答。
2.公號整理了近500家平台的測評，投資前可以查看詳細測評，以作參考。
3.把這紛繁的P2P讀得更簡單，為大家帶來更多投資有用的信息。
作者介紹：扒皮，6年P2P理財社會姐。
犀利、勇敢的女漢子。出道於網貸之家，罵過不少平台，熬過不少通宵。正宗川妹子，頭髮短見識長。關注扒姐，微信公號：扒皮挖互金（ID：bapiwahujin）
感謝邀請。他們的債務一般採用打包出售的模式下游買家一般是二級市場然後最終到達的終端客戶比如大學生，校園分期一般是這樣另一種是房屋抵押貸款，金蛋理財基本是這樣
謝邀，我簡單說下人人貸，在人人貸武漢區域待過一小段時間，人人貸的模式其實是線上集資，線下融資，簡單說就是通過線上的各種產品把錢弄進來，然後通過線下的渠道把錢放出去，線下需要錢的是哪類人呢？人人貸做的主要是個貸，金額不大，時間一般一年左右當然也有長的，他們的產品面對的是個人消費為主，具體的m1,m2,c值確實比銀行要差一些，風險相對其他p2p可能要小些，不是打廣告，我出來已經很久了，投資有風險，下單需謹慎。
這麼和你講吧，你能想到的和資產沾一點點邊的東西，P2P都敢做成產品賣，現在沒賣不代表以後不賣。現在常賣的資產一般是基礎類的房子，飛機這些，然後就是賣附著的權益。看著吧，將來說不定會賣虛擬資產，比如說信用之類的，你現在很難想像，將來卻是很可能出現的。
好的資產有很多，抵押的債權屬於相對優質的資產。阿里和京東的資產證券化也不錯。
p2p是個人對個人的小額借貸。p2p公司提供一個撮合平台。借款人能夠借到金額並不多，所以基本上是農民、小企業主、白領、學生等。
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