2017年諾貝爾經濟學獎可以讓我們規避80%的風險

由於讀金融出身，小星對諾貝爾經濟學獎很關注。雖然很多人說，行為經濟學理論還不成熟，但小星一直覺得行為經濟學應該獲獎，因為它在投資實踐中太有用了。

果然，2017年的「炸藥獎」就給了行為經濟學的奠基人之一，理查德·塞勒。

（塞勒在電影大空頭中客串角色）

什麼是行為經濟學，簡單的說傳統經濟學認為人是異常聰明、精於算計的「學霸」，凡事都會把利益算到最大化。而行為經濟學認為人是有七情六慾、經常算錯帳的「腦殘」。

當然，實際上這兩種世界級的理論都從某個角度對現實研究非常深刻，但從小星自己的體會來看，真正在投資理財過程中，行為經濟學極為有用，幾乎能幫我們躲過80%的風險。

1、過度自信害了90%的人

過度自信是行為經濟學的一項重要發現，簡單的說就是大多數人都高估自己。

最典型的案例就是，斯文森曾做過的一項研究，90%的人覺得自己開車技術高於平均水平。

後來也有很多類似的研究，基本上可以粗略概括為90%的人覺得自己比平均水平牛逼。

投資也不例外，90%的人首先不承認自己「笨」，不承認自己水平不如大多數人，都覺得自己比大多數人強。

往往反覆打臉、反覆虧損後，才逐漸正確認識市場，正確認識自己的能力。

小星剛開始炒股票，剛開始投P2P，剛開始買基金的時候也是這樣。小星剛炒股的時候，打心眼裡看不起那些所謂的指數基金，認為自己堂堂金融學專業，知道這麼多宏觀經濟「走勢」，了解這麼多微觀經濟「概念」，怎麼著也比指數基金強吧。結果自己折騰了半天反覆被打臉，交了很多學費之後才逐漸發現自己是多幼稚，自己實際狗屁不懂，卻覺得自己是專家。只有10分的能力，卻覺得自己能戰勝80%的人。

小星後來觀察，90%的人都會犯這個錯誤，過度自信是人的通病，如果事先不知道這個病症，必然在投資上虧很多錢，交很多學費。

等後來小星有了之前的教訓，再加上看了行為金融學的很多研究，再投資的時候就把自己當笨蛋，承認自己剛入行水平肯定不如平均水平，先投資大家公認安全的產品。待自己的能力真的比大多數人強的時候，再投資一些風險和收益較高的產品，這樣基本不會虧錢。

隨著實踐的深入，小星總結僅僅這樣還不能完全克服這個弱點，還需要更深入一步。

那就是在投資的專業學習上，要廢寢忘食向最優秀的人學習，力爭超過市場上90%的人，成為行家裡手。但在真正投資的時候，要永遠在自己的真實水平之上，更保守一個等級，比如，本身有能力賺10%的收益，最好只賺8%，這樣就可以主動低估自己的能力徹底克服人性的弱點。

做到這個層面，就既能賺高收益還能規避絕大多數投資風險。

2、稟賦效應和損失厭惡讓大多數人不敢止損

行為經濟學另外兩個重要成果是稟賦效應和損失厭惡。

稟賦效應是指人們如果擁有某件東西，會比沒有的時候更高估其價值。比如，當我們沒投資某個P2P平台，碰到負面信息我們往往會直接否定，但當我們已經投資了某個P2P平台，碰到負面消息，我們或多或少會往好的方面想，總會覺得平台沒有那麼糟糕。

損失厭惡的典型案例是股票漲了一點，我們就想賣掉，害怕再跌下來。而股票下跌的時候，我們卻不願意馬上賣掉，不願意承認虧損的事實，總覺得股票會漲回來。

這兩個效應被大量的實驗證明是我們人類的通病。

對我們投資最大的影響是狠不下心止損。

當碰到風險的時候，不願馬上承認自己錯了，總是抱有幻想和僥倖，結果虧的更多。

小星剛開始的時候經常犯這個毛病，有一次投一個P2P平台，突然有人爆料一個比較嚴重負面信息，小星看到第一眼非常害怕，但仔細看信息又沒有確鑿的證據，小星心裡逐漸就覺得問題可能沒有爆料的那麼嚴重。過了一段時間平台很安靜，並沒有異常，小星就更狠不下心虧錢債轉離場，覺得我總不會那麼倒霉。

結果再過了半個月事情急轉直下，很快平台的問題就爆發了，此時這個P2P平台債轉一大片，還好小星在那個平台的資金量小，虧了很多錢，轉出來了，結果小星剛轉出去一周，平台就雷了。

經過幾次這樣類似的教訓，加上回憶行為金融的很多案例，小星逐漸明白人的這個弱點。

此後小星止損雷厲風行，即便碰到風險，也普遍損失不大。

除此之外，行為金融學還有很多值得好好學習的成果，每學習消化一個成果和大量的實踐案例，就能讓我們在投資中避免很多風險和損失。

只可惜，小星當年在學習這門課的時候，還沒有這個意識，等覺得有用時都快忘完了。真是書到用時方恨少，悔不當初啊。

寫在最後

1、投資上有什麼疑惑，可以掃碼在我公眾號（智多星理財師）留言，我會盡我所能回答。

2、問問題的時候，不要「在嗎」？直接把你的問題完整寫出來就行。

3、如果問問題，自己先調研基礎信息。不要上來直接問：某某理財產品安全么？ （該類問題真心沒法回復）。先把讓你不安的原因寫出來，我才好對症下藥。

我的態度，投資靠自己，能幫盡量幫。

作者簡介：智小星，復旦大學金融研究生畢業，10年投資經驗。痴迷於鑽研投資，熟悉世面上大部分投資理財類產品，目前每年穩定投資收入數十萬。