死無對證：流動性無解的亂局

反身性與共振啟示錄 日期：6月 1日

主題：GAI各種風險和亂象的無解

反身性與共振體系，其實就是執行律人性、順趨勢而已； 暨敬市場，從趨勢！

免責：僅記錄個人投資和理念分享，不構成任何投資建議。個股僅是案例分析

（反身性與共振體系源於本博對股市的原創思路和理念，於2014年3月29，第一次在天涯分享：操盤爪牙兩年8倍，資本市場的血與沙：普通投機者難以觸及的內幕和理念_股市論談_天涯論壇_天涯社區。只有唯一微信交流公眾號：Merrywe）

不薦股，僅記錄個人的反身性與共振交易體系和理念，一個志趣相投的交流平台，理念傳播和交易體系構建的交流圈子。

今天要聊的話題比較多，我相信目前大家都體會到流動性帶來的風險了，也相信了，從房地產到金融市場似乎一片亂局，實體經濟卻一片艱難。從高中看到現在，終於把《加勒比海盜》看完：終章（死無對證）。現如今的流動性風險，是不是也在上演死無對證？M2十年從10多萬億增長到100多萬億，本博想默默的問一句，天朝這十年的經濟增長真能匹配這麼高的M2增速嗎？無對證一。每次經濟下滑該調結構轉型的時候，我們做了什麼，打強行針，放水，問題是這10年來沒有一次放水大部分不是直接進入房地產的吧？關於流動性的問題，本博上一篇博文已經講的很清楚了，以擴展信用帶來的經濟繁榮遲早要還的！這裡不再贅余，只是特么還債的似乎永遠是底層民眾。

死無對證一：《房地產以進入莊家時代》

十年製造了十倍增量的貨幣，特別是最近幾次大的放水，經濟一疲軟，馬上刺激，但是錢基本都去了房地產。至於經濟轉型似乎真的只是一個中國夢，房地產如此暴利，連實業都沒人去做，更何況去接受陣痛做轉型升級，上層如此，下面的百姓如何不短視？

最後一次放水，在去年，天量的信貸投放！說是企業去槓桿，居民加槓桿。有意思的是，當管理層意識到房地產問題的嚴重性時，發出「房子是用來住的」論調，這句話出來以後，據本博所了解，很多二線城市3個月左右房價上漲50%，比如成都，重慶，打臉。

「房子是用來住的」，話一出，一些城市房價一個季度上漲50%，簡直是亂象，本博剛在圈子開玩笑，房子的漲幅已超過股票市場的龍頭股，3000股票漲幅超過50%者幾何？流動性猛於虎也，虎已放出，想再控制那麼容易？

房地產讓本已嚴重的貧富差距雪上加霜。一些朋友詢問我對房地產的看法，本博表示：看不懂。如果非要解釋，本博想想，只有投機遊戲能解釋現在的現象了，現在的房地產有點像一隻庄股。

據說天朝5%的人掌握了一半以上的財富，也就是5個家庭掌握的財富幣另外95個的家庭還多。不管這個數據是否可靠，貧富差距的惡化是不爭的事實。而這其中，房地產功不可沒，可邀首功。為了方便大家理解，我講個故事吧，市場上有10套房子，8戶人（我們分為ABCD類），本博前面講過，房子是遠遠夠住的（人均面積趕超發達國家）。A代表開發商房姐房叔之類的（以前反腐不是查出一個小官幾十套房子嗎）佔有6套，B是炒房者3套，C有1套自住，D沒有。A和B的聰明之處在於，A能讓印出的鈔票先來到他這裡然後第一時間換成房子，而且A和B都利用了天朝五千年農耕文化（對房子的重視）。雖然實際上房子夠用，但是A和B因為持有房子沒有任何成本，而且他們的捂籌行為造成了市場的供需扭曲（類似莊家的控盤），為什麼敢捂籌？一沒房產稅，二房價一直在漲，為什麼不捂？而且銀行越印鈔票，A和B都明白，大肆放水的環境下，只有儘快把貨幣換成實物特別是房子才可靠。

現在的狀況就像前年的股市5000點，何其相似。基本已發展到全民炒房了，反正造錢是稀釋貨幣財富的，就是不賣的心理。但是房子的炒作和股票的炒作是一樣的，只起到財富分配的作用實際並不產生任何價值！AB把50W的房子炒高到200W賣給D，這個過程本質上不會產生任何社會價值，但是，這個但是：從此D可能從此背負幾十年的債務為AB打工，B從此下半生不用上班，只需週遊世界，B玩耍的錢都從D未來幾十年的辛勤還貸中來，而A則更飄逸，賣兩套高價房直接移民了。房子還是那套房子，D卻要支付150W差價給沒有任何勞動付出的AB，而這個交換過程視乎並不產生任何實際價值。如果這個過程真是供求關係造成的上漲無話可說，但是實際房子是供過於求的，實際上城鎮化的發展不可能讓房價上漲這麼快。3個月漲50%，沒有這樣的市場經濟。這個遊戲能進行，AB最需要感謝的人就是投放流動性的人，比如去年銀行提供天量房產信貸就為D高位接盤AB的籌碼提供了可能。

但是現在的情況複雜了，因為監管層出來喊話「房子是用來住的」時候發現情況以及失控了。因為AB已經利用市場心理控盤了，越漲越惜售，明明到處是房子，卻沒多少拿出來出售；而且管理層前面N次的放水救房地產已經讓民眾相信：房子永遠不可能跌了。那麼現在的階段就好像一隻庄股，莊家掌握了大部分籌碼只肯放出少了籌碼到市場（供需扭曲），再利用民眾心理（不再相信價格會跌），實現縮量甚至無量上漲的階段。於是有了兩3個月上漲50%的重慶和成都 ------

這跟股票的炒作何其相似，上一輪牛市，全通教育漲到300一股的時候，散戶應該也是相信股價會永遠漲上去的，主力也是這麼控制籌碼的。只屢次製造和釋放流動性進入房地產者功不可沒。

今天的局面，無解，無對證，誰會站出來負責呢？本博再講幾個實例吧：

一圈友說：他們樓下那條街，一個鋪面一年要換3次老闆。可見實體經濟之難。

本博有一同學：幾百萬創業，天天工作十多個小時，頂住壓力辛勤勞作，身心俱疲，一年還虧幾十萬。他曾經不只一次的提起，如果當初用這個錢買房子就好了。他說他朋友也是幾百萬不過是投了房子（一線城市），這幾年上份輕鬆的班，今年把房子賣了工作也辭職了，三十歲已經開始去週遊世界了。他問我，怎麼區別這麼大呢，我無言以對。相信80 90後身邊這樣的例子比較多，工作比人家努力，收入也比人家高，結果被人家一套房甩掉了八條街（這不是簡單的眼光和格局問題）。

是誰製造了流動性，是誰讓貨幣每次都進入房地產；流動性最先到哪部分人手裡，讓誰最受益？是誰要經濟轉型，又每次刺激的卻是房地產？是不是有點像加勒比海盜5的感覺，沒法找人對證。房地產這事本博現在也是看不懂，只知道它是一把財富轉移打擊實體信心甚至破壞公平的利劍，故事僅當娛樂，個人觀點不一定對，歡迎大家留言探討。

死無對證二：《IPO呀，解禁潮，套現潮，綿綿堰塞湖》

以下是5月8日本博的觀點：

這個觀點明確的提出的IPO發太快太多的害處，幾千隻股，每年綿綿無絕期的解禁套現------這個堰塞湖足以讓再有錢的市場都燈枯游盡，這個問題不解決，A股看不到牛市的希望。結果博文沒發多久上周監管層意識到這個問題了，制定上市公司大股東若干規定。那麼問題了來了：這種規定只會拉長圈錢者套現的周期和次數，並不會改變3000多隻股大小非套現的結果，所以市場不買單，該跌還跌。說實話，這是個大問題，對股民是個綿綿無絕期的利空。

據說一年幾百隻IPO是全世界一絕。小小A股二十多年的時間IPO已經遠遠趕超好多幾百年股票市場的發達國家。是不是有點《加勒比海盜5》的感覺，沒法找人對證。

死無對證三：哪來那麼多閃崩？

炒股多年，今年才認識到閃崩這個詞。一些股莫名其妙的幾個跌停斬腰。事後一看，4萬億股票質押風險！我已跟身邊的朋友明確交流，有大比例質押的標的不要碰。感覺這幾千隻股就是個圈錢的地方，IPO不是個加速做實業的開始，而是套現的開始，解禁大小非，競合競價不夠出手，就找人大接大宗交易，現在連股票質押都用上了，反正想盡一切辦法不要股票不要錢，不知道有好多大股東巴不得一上市就把公司賣了換錢吧。這一點不像加勒比海盜5，因為海盜打劫的時候只好人家會先升個海盜旗警告一下你。

《復盤交流：復完盤都去看電影吧。》

未來最近和未來的行情，本博前兩篇博文對大勢的判斷立場是比較堅定的，大勢下跌中續，大部分股一直在走下降趨勢，跌到什麼時候什麼位置本博不是算命的不知道，底部會有信號的，到時候會討論，以下是上兩篇博文對未來大勢的判斷，現在還是這些觀點（至少近一兩個月不樂觀）：

5月20日的文章也說了，不要認為一反彈幾天就認為大底來了，下跌趨勢中誰知道那是底部？牛市無壓力，所有的壓力都誰用來突破的，熊市無支撐，所有的支撐都是用來跌破。5月20的文章說了，要麼做龍頭雄安，如果雄安也不漲，誰也別想漲。不過當天這篇博文有一個判斷是錯的，就是當時認為雄安還有機會，不過本博確實基於這判斷出試倉了，最近兩筆止損出局，因為對大勢不看好，整個一個月倉位基本沒超過兩成，受的影響較小，執行自己的體系虧損倒沒覺得什麼，主要是龍頭板塊的超預期殺跌會強化了本博對未來市場風險的擔憂。

死也要死在龍頭上，這句話被很多人引用。本博的理解，即便做龍頭也要考慮基本大勢和時機；時機不對，所有的操作都是錯的。曾和圈友再三交流：龍頭可以抵擋一兩天系統性風險，但是沒有任何股票的炒作可以抵禦連續性的系統性風險，最近就是連續性的系統性風險。市場有問題，我們不必知道原因，盤面有問題或看不懂不操作是原則。

不要試圖去賺你看不懂的錢，寧可什麼也不做，該休息的時候休息是保障本金的唯一方法。這個市場最大的優勢就是，你可以選擇觀望和等待，用好這個優勢！投機有三個原則，第一個是保護本金，學會休息；第二個是一致性交易能力，就是參與的時候的倉位與行情的好壞成正比，即便用好第二條原則，你也能在這樣的行情中保全自己。