雄安新區六日：你不知道和想知道的都在這裡

2017年的清明節註定不平凡，雄安新區火了，火的一塌糊塗！

近日，中共中央、國務院印發通知，決定設立河北雄安新區。通知中提到，這是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之後又一具有全國意義的新區。這是國家大事，也是繼三峽工程以來的第二個「千年大計」，那麼它的究竟火在哪裡？

1. 地理位置

雄安新區規劃範圍涉及河北省雄縣、容城、安新3縣及周邊部分區域，地處北京、天津、保定腹地，區位優勢明顯、有利於承接相對應的部分首都功能。現有開發程度較低，發展空間充裕，具備高起點高標準開發建設的基本條件。

2.功能定位

雄安新區不同於一般意義上的新區，雄安新區將努力打造貫徹落實新發展理念的創新發展示範區。

3.新區戰略目標

（1） 集中疏解北京非首都功能，調整優化京津冀城市布局和空間結構，構建世界級城市群；

（2） 發展高端高新產業，積極吸納和集聚創新要素資源，打造中國「矽谷「；

（3） 建設優質公共環保設施，創建樣本管理城市。

二、雄安新區概念爆發

2017.4.1，新華社發布中共中央、國務院決定設立河北雄安新區的通知，房產中介連夜落址雄縣，外地購房者連夜尋房源；政府全面叫停房產交易，凍結過戶。

2017.4.2，在一手房買不了，二手房買不上的情況下，新區附近房價輪番上漲，私下籤訂協議;

2017.4.3，搶房大軍太兇猛,雄安新區召開幹部會議,集中強調對人員、房價、地價的管控，防止炒作行為影響投資；

2017.4.5，雄安新區安新縣緊急發文，24小時巡查，私下賣房將立案。兩市高開高走，概念爆發，帶動環保、鋼鐵、地產建材等板塊領漲。華夏幸福、金隅股份、京漢股份、河北宣工等全部封死一字板，並蔓延至在美上市的中國汽車物流，三天暴漲167%。

2017.4.6，對於新區的規劃張高麗京津冀協同發展工作會議中強調，堅決嚴禁大規模開發房地產，嚴禁違規建設，嚴控周邊規劃，嚴控入區產業，嚴控周邊人口，嚴控周邊房價，嚴加防範炒地炒房投機行為，七個「嚴」字告訴炒房者，死了這條心吧。

三、雄安新區發展猜想

1、 發展「創新」科技產業

對比深圳特區和浦東新區的成功經驗，深圳特區承載了中國與世界之間窗口和橋樑的使命；浦東新區的重要作用是金融發展和國際化。在全球科技騰飛的今天，雄安新區被提出並處於京津冀這個核心位置，他的使命就是創新。而且從戰略定位的創新驅動發展引領區這個功能中，也可以看出「創新」是雄安新區發展的關鍵詞之一。

在引進產業方面，可重點發展創新、智能和生態產業。例如大數據、物聯網、雲計算、無人技術、環保技術，以及航空航天、機器人等最前沿的產業。發展高科技、新創新、智能型、低能耗、低排放、水資源節約等產業集群。

2、 長期資源承載力有限

雄安新區地處華北平原和湖泊濕地，從新區的遠期規劃單靠原本緊張的水資源恐怕不足利用。這也是雄安的自然資源與深圳和上海相比差距最大的地方。一不靠重要交通線，二不靠江河胡海，要跨越深圳和上海這兩個新城，難度的確不小。

3、 樓市規則的試驗區或打造未來城市樣式

最近關於新區，聽的大多是炒房的消息，投機客們以為又可以大撈一筆，但然並卵。近日多地連續出台限購政策，抑制房地產投機，又怎會在這風口上給這些人逮到投機的機會，豈不是打臉？政府已在消息發布前，就已經凍結樓盤過戶交易，來的投機客們只能互道一句「SB「。

並且網傳雄安將啟用新的房地產辦法，新城將不允許配建商品房，將試行以公租房和廉租房為主的建築模式。大家深知房價跌下來何其難，不管網傳消息是否得到證實，從近幾日政策的反饋來看，想炒房沒門。如果雄安能夠探索出新的樓市規則—未來的房子是給人們住的，探索出國家發展示範典型案例的制度改革和模式創新，打造未來城市樣式，這可能才是真正的「千年大計」。這「千年大計」並不是指錢，並不是指產業，並不是指技術，甚至不是指經濟…..

4、以史為鑒，砥礪前行

其實，在此之前還有很多國家發展新區的先例。以天津濱海新區為例，擁有天津港，臨近曹妃甸港，並有南開、天大等優質高等教育資源，享受了諸多國家政策的天津濱海新區，目前的發展只能說是差強人意，離期望的具有國家層面意義的新區，還有很大差距。雄安新區的建設目前還處於規劃階段，還存在很多不確定風險。

當然此次提出的國家意義的雄安新區並非之前的計劃可比，因為改革開放和中國經濟走到今天，已經沒有別的選擇，唯一的路就是進一步深化改革，雄安的目標必須得成。

四、「千年等一回」的A股市場

隨著雄安新區設立的消息，各大券商分析師們也雄心勃勃的投入戰鬥狀態。而投資者們也在買房之路不通的情況下，不少投資者開始把目光轉移到資本市場相關的投資機會上。

4月2日，廣發、瑞銀、長江、安信等8家券商便相繼發布研報，把即將迎來「雄安新區概念」的個股翻了個底朝天，建立自己的選股池。

4月3日，港股市場上，金隅股份（http://02009.HK）先漲為敬，飆升34%，成交超過20億港幣。

4月4日，清明節後開盤前夜，廣發證券重磅發布深度分析合輯。直指金隅股份和冀東水泥（000401.SZ）極可能迎來牛市。但4日晚華夏幸福（600340.SH）、冀東水泥在內的8家上市公司相繼披露澄清公告，撇清與「雄安區」的關係。一邊是賣方研究機構積極挖掘和揭示投資機會，那一邊，作為投資標的的上市公司則淡定表示冷靜和謙讓，這一幕始料未及。就是是為了什麼，我們可以看之後一周的行情再下定論。

4月5日，節後開盤，利好消息刺激，滬指今日高開高走，收盤大漲1.4%，創出今年以來最大單日漲幅。兩市合計成交超過5600億元。雄安概念股開盤集體上演漲停潮，冀東水泥、金隅股份、華夏幸福、京漢股份、巨力索具、唐山港、北京城建等逾40隻個股紛紛一字封漲停，河北板塊個股幾乎全線漲停。

4月6日，雄安概念股行情出現分化，A股近30隻繼續漲停，但港股普遍回調降溫。在大洋彼岸的中概股中國汽車物流，在被美股分析師將其定性為「超買」後，周四果然股價下探，早盤時最深跌幅創20.8%至3.36美元。

但無疑雄安新區的利好對於A股的影響是巨大的，接下來，我們主要分別從地理位置和行業板塊的角度，羅列出一字漲停的概念股，供大家參考：

第一，從地理位置來看，我們設想保定>河北周邊地區>天津>北京，昨日市場給出選擇結果共計漲停公司：河北有38家個股漲停，北京31家、天津9家。

第二，從行業板塊的角度來看，其中水泥、鋼鐵、煤炭、港口運輸、基建化工、建材、管道、環保等也出現多家一字漲停的盛況。其中的環保園林類的上漲強度是超預期的，這個方向也是非一字漲停最多的個股。

在此，我們援引中航證券首席經濟學家許維鴻的觀點，對此次概念行情做出總結。許教授指出：「我們對於投資者來講，雄安新區是一個熱點。我們投資講，不買熱點，不買追高。對於投資者來講，雄安新區短期內的熱炒是必須的，但是你必須冷靜下來，如果現在各路資本都看到了機會，那就不是投資的機會。這時候你就要去想，這時候如果經濟再平衡了，以雄安新區為支點，從中央來講，希望我們的資本是不是能東南沿海逐漸能夠流一部分回來來支持我西北、東北的發展，河北省內也是一樣。那我現在的這些資本，是不是可以逐漸從北京和天津移一部分出去，來照顧整個河北的一些資產價格的窪地，這個是我們應該投資的。你不要跟別人投，跟別人投一定是虧的。因為熱點，大家都看明白邏輯就不是邏輯了。」

目前行情不宜過度跟風，更何況雄安新區京津冀板塊沒法跟，基本上都漲停或者高漲開盤上去。基本上沒散戶什麼事情，剩下的時間還不如繼續逐步挖掘其他熱點，諸如一帶一路板塊的、鋰電池板塊的、漲價板塊的、有色板塊的等等。現在的行情最好提前埋伏調整下來，不要過分追高。本周還有兩天時間，這三天暫時消化掉雄安新區帶來的熱點炒作，市場回歸正常之後再來看其他熱點為主。

五、雄安新區對黑色系商品市場的影響

看完A股的瘋狂，最後我們再靜眼旁觀下雄安新區對黑色系商品市場的滲透：消息的短期影響一方面是新區初期基礎設施建設從下游需求直接影響黑色商品，另一方面新區相關政策的配套，今年政策方面影響黑色系較大的在於「去產能」和環保政策，對政策影響會通過供給傳導至價格。環保方面，隨著雄安新區的建立，作為全國鋼鐵生產重鎮的河北省將隨著新區行政級別的提升，整體環保要求亦將提升，將全面影響整個黑色系的供需結構。雄安新區的建設對區域內鋼材需求將形成有力支撐，短期「去產能」及環保政策方面的影響將進一步發酵，長期整體利多鋼材。

首先，我們從下游需求出發，對基礎建設方面，我們試圖測算新建城區的鋼鐵需求。

1、初期建設角度：有消息稱，目前政府內部對於初期100平方公里建設的完成時間節點規劃是2020年，假設初期建設的容積率是2，每平方米的鋼材消耗約40公斤，據此測算：

建築面積約2億平方米；

總鋼材需求約為800萬噸；

未來四年內的年均鋼材消耗需求將在每年200萬噸左右。

2、長周期建設角度：假定剩餘1900平方公里的建設將在20年內完成，同時平均容積率為1.5，以20年的建設周期計算：

建築面積約28.5億平方米；

總鋼材需求約為1.14億噸；

每年的年均鋼材需求將在570萬噸。

因此，從建築面積角度來看，未來4-5年內，每年的鋼材需求增長將在770萬噸左右；長周期內(未來5-20年間)的鋼材需求將在570萬噸。

其次，考慮對河北鋼廠產能的影響。

1、根據去年京津冀地區的規劃，至2020年，保定、廊坊、張家口的鋼廠產能將完成整體出清。地圖上可以看出，雄安新區的位置正好位於廊坊到保定間的中間地帶。

2、廊坊、霸州地區的鋼廠將逐漸開始搬遷，其整體產能也勢必將受到壓縮。對於小型鋼廠來說，當地規模較小的鋼廠來說是一大打擊，搬遷廠房、新建鍊鋼設施帶來的資金壓力巨大；另一方面，新區基建的建設又將為河北當地的大型鋼廠帶來新的需求增長點。

最後，規劃中明確提出要保持歷史耐心，尊重城市建設規律，合理把握開發節奏。要加強對雄安新區與周邊區域的統一規劃管控。從這些可以看出，需求端是不具備多大炒作空間的。因為雄安不會大躍進，而且立馬開工的可能性也不大，短期對耗鋼量難有大幅提升，只是在螺紋鋼供需偏緊的格局下，可能會有一定利好。同時政府也會強化外遷預期，但應該不會對外遷節奏產生多大影響。所以，供應端也沒有多大炒作空間。如果只論對黑色產業中短期影響的話，希望大家理性對待，實際上並沒有多大的影響。

當然，由於政府尚未披露規劃細節，只能大概推斷，後續我們還會繼續跟進。後期雄安是否會成為經濟發展的一極，進而帶動區域快速發展，還要根據具體的建設進度來看。

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