這是真正的警報，比美國加息更可怕的一件事來了

導讀：2016年美聯儲才加息一次，但是已經讓全球金融市場大動蕩，讓很多國家頭痛不已，很多國家貨幣崩潰，一些國家經濟衰退，大量資本外流。聽聞2017年美聯儲可能加息三次，很多國家更加如坐針氈，難以自控。

美聯儲加息很可怕嗎?當然，因為美元是世界貨幣，美聯儲相當於是世界央行，美國加息，帶來的是全球緊縮，帶來的是一次轟轟烈烈的剪羊毛運動，歷史上的美聯儲每次加息，都是如此。然而讓比加息更可怕的一件事即將到來：那就是美聯儲縮減資產負債表，而且這一任務已經提上日程表了。

在美國發生次貸危機前，美聯儲的資產負債表約是8000億美元，經過三輪QE印鈔，美聯儲印刷了大量的鈔票購入美國國債和抵押證券，這導致美聯儲資產負債表急劇膨脹。三輪QE下來，美聯儲資產負債表已經擴張到了約4.5萬億美元，因為這些鈔票是憑空印出來的，是沒有財富對應的，僅僅是為了度過危機而採取的不得已的政策。

那麼這些憑空印出的鈔票早晚要回收註銷的，也就是買入的國債和抵押證券等，到期後不再買入，或者提前賣出，收回的美元註銷，就相當於是縮減資產負債表。這兩天，美聯儲幾位官員連續表態，認為美聯儲應該縮減資產負債表了，在利率為1%附近是縮減資產負債表的好機會。

為什麼會是在1%的利率縮減資產負債表呢?

1、因為1%仍然是一個低利率，這個時候美聯儲停止再投資，也是美聯儲再加一次息就可以進行縮表。2、這個時候美聯儲仍然保持了很強的加息預期，全球資本都在流向美國，這使得美聯儲一旦停止投資或者賣出國債，容易找到接盤俠。3、美聯儲利率要回歸正常化的話，至少利率加到2%以上，也就是在1%的利率的時候，還給全世界保留了至少再加1%利率的預期。4、這時候美元指數仍然保持在一個長期的強勢通道中，吸引全球資本進入美國，如果全球資本一旦停止流入美國，那麼美聯儲想縮減資產負債表，那就是痴人做夢了。

一旦美聯儲不能正常縮減資產負債表，那麼美國未來可能發生嚴重的通貨膨脹，甚至是滯脹，這是美國人不願意看到的。如果要想讓美聯儲正常退出QE，成功縮減資產負債表，美國需要至少每天流入美國30億美元左右的資金，才能保證整個美國經濟的流暢運行。所以接下來，會發生一場全球緊張的資本爭奪戰，美國為了達到這個目的，必然會在歐洲、亞洲、中東等地製造緊張的局勢，讓全球資本緩慢有序的流入美國。

當然，美國的並不想發動大規模的戰爭，而僅僅是為了引起地區的緊張，尤其是美國自己肯定不想捲入任何的戰爭衝突，唯一的最高目的，就是引發資本流入美國，美國恢復正常的貨幣常態。這樣就很容易理解，離美聯儲開始縮減資產負債表也就幾個月時間而已，所以美聯儲官員出來提前反覆吹風，就是要給市場打預防針。而這個時間，剛好是特朗普上台後不久，也就是說美聯儲會趁特朗普上台後一段時間，特朗普展開的全球旋風行動，逼迫全球向美國投資，這個時候趁機開展縮表。接下來特朗普肯定會在全球各個角落製造動蕩，只有其它地方動蕩，美國才能獲得穩定的資金流入。

而東亞將是特朗普瞄準的最主要的對象，因為東亞集中了中國、日本、韓國、香港等最有錢、外匯儲備最大的主體，這正是美聯儲縮表需要的資金。毫無疑問，接下來中國的壓力是很大的，為了配合美國即將到來的美聯儲縮表，特朗普很可能拿中國第一個開刀，引導中國的資本外流。

當然，中國也不會束手待斃，中國已經祭出了最鋒利的武器，那就是嚴厲的資本管制，這一政策喬安納金一直積極的支持和倡導，特殊時期，霹靂手段，而非菩薩心腸，方能安度危機。

文/喬安納金 金融投資分析師，從事金融行業多年，研究國際局勢和熱點事件。金融領域博大精深，每天行情波折不斷，我所能做的就是用我多年的研究經驗，給大家幫助。
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