18中油EB繳款還是棄購?

18中油EB中籤結果出來了,網上中籤率為 3.27404539%,每賬戶定格申購需繳款32000或33000元,這跟之前的中籤繳款一千兩千至多三千五千,還是有很大區別的,那要不要繳款取決於資金占用多久,繳款後有沒有肉吃?正好18中油EB有款兄弟債,對比一下數據:

兩款可交換債主要區別在於轉股價和固定年利率不同,我們都不是來做慈善給中國石油提供低息借款的,主要還是看重正股可能上漲帶來的可觀收益,同時需要債性托著底保護我們脆弱的心靈。現在以100或107.75的價格入手,前者溢價率低划算。而後者更早到轉股日,轉股價更低,雖然利率也低但不應該成為最關鍵因素,那麼17中油EB應該比18享有更高的市價,換句話說,就是18中油EB上市後價格<17的市價,即已經限定了18的最高市價,是看得到的實打實的數值,現在時刻<107.75,不需要想像力。

如果用18中油EB每年固定1.4%利率的優勢條件去抵消17中油EB早半年到轉股期,以及8.92/9.38=95%成本的兩個優勢,(實在覺得重要性不在一個層次抵不下去),勉強讓18中油EB享有現在17的3.89%的溢價,它上市後價格在103.89-107.75之間,兩個數值都稍微低一些也合理。我也擔心市場會發瘋,啪啪打臉。故而還有一說,上市之前都要看正股中國石油601857的臉色,正股漲跟著吃肉。2018-2-2周五交易日中國石油一口氣漲了3.33%領漲石油礦業開採板塊,17021億的總市值要整這個漲幅,也是大手筆,難道真的是為了下周一繳款打一針強心針?周一棄購的賬戶應該蠻多,畢竟3萬多的金額擺在那,佔了小散一定資金比例。現在GJD和機構的手法都比以前的簡單、粗暴、直接要藝術太多,我也看不明白。不過現在兩桶油確實在風口,比其他創業板、中證1000啥的要靠譜太多,大市值、高流通、穩定盈利完勝講故事、題材、概念。

關於18中油EB資金占用時間,即上市時間,2018-2-5繳款,春節前共7個交易日上市概率不大,春節後2月份共5個交易日,預計3月初上市吧,資金占用1個月,以現在中國石油9.30元股價衡量,1個月3%-7%的收益。長期持有大概率30%以上收益,最不濟1.4%的年利率,5年期佔用33000元,期間可以隨時賣出不保證收益,想清楚了繳款不繳款。

劃重點:參考現在中國石油9.3的股價,18中油EB上市價格在103.89-107.75左右,成本價格100,上市後價格會隨中國石油601857股價波動而上漲下跌。

推薦閱讀:

CDS 的機制具體是怎樣的?有何利弊?
債券有哪些風險和優勢
【債券日評】20170904 2017年8月份債券市場回顧:7月的復刻+商品暴漲

TAG:投资 | 股票 | 债券 |