對於黑天鵝事件，你不得不知道的共同點！

02-08

天鵝事件指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。一般來說，「黑天鵝」事件是指滿足以下三個特點的事件：它具有意外性；它產生重大影響；黑天鵝存在於各個領域，無論金融市場、商業、經濟還是個人生活，都逃不過它的控制。

「黑天鵝」的邏輯是：你不知道的事比你知道的事更有意義。在人類社會發展的進程中，對我們的歷史和社會產生重大影響的。A股市場向來都是迷戀題材和概念炒作，曾經也飛出過不少黑天鵝。這些黑天鶴雖事件發生概率低，但是殺傷力卻十分的驚人，讓很多股民痛不欲生。

今天，我們就來盤點一下，那些A股市場的黑天鵝之殤。

正在飛的黑天鶴

1、跌停王：保千里

公司股票自2017年7月25日開始停牌，直到2017年12月29日復牌交易其間，先後發布了終止重大資產重組、股東股份被司法輪候凍結、占凈資產10%金額高達4.55億元債務逾期、先後收到江蘇證監局行政處罰和證監會的調查通知書等多項利空消息。

ST保千里復牌後開始便連續跌停，至今天已經連續20個「一字」跌停板，這也導致該公司股價在2018年累計跌幅高達46%左右。在此之前，*ST眾和曾以連續18個跌停，而保千里目前已經創出A股歷史上最長跌停紀錄。

在經歷了連續跌停後，該股總市值急劇縮水，目前已降至100.7億元，較2015年最高峰674.3億元相比，縮水超過500億元，僅為最高峰時的約1/6。

2、年度大雷：樂視網

近期最大的地雷樂視網在停牌時間長達9個多月後，昨天24號終於復牌。基金經理們對它計提的跌停數是13個，但是各個論壇大V還是相對比較樂觀。

昨天一開盤就讓人驚訝，大大小小買單快速在跌停板上撿貨，很快就成交超過2000萬元。截止收盤，全天共成交3351萬。而今天同樣源源不斷的有大大小小的買單進倉，全天也成交了995萬。這也不得不讓市場一下子好奇了，有一句話叫做好奇害死貓，這會不會是主力的套路呢？不過北斗認為樂視近期無論多神奇都好，其主力最終目的都是為了吸引人來接盤。

2017年其實A股市場也發生過幾個黑天鶴事件，我們可以再次回歸一下：

1、爾康製藥

爾康製藥上市後業績一直都比較穩健，對於熱衷於價值投資的朋友來說，也算是比較良好的標的。可是5月份自曝虛增凈利一事也讓投資者大跌眼鏡。

在2017年5月份，市場傳聞和媒體報道公司涉嫌財務舞弊，爾康製藥股價跌停被迫停牌自查。停牌逾半年後，11月23日爾康製藥對外公布自查報告，公司自曝2016年年報虛增凈利潤約2.31億元。

爾康製藥曾表示，自查過程中發現的問題將對2016年度業績造成一定影響。受此影響，爾康製藥復牌後股價重挫。連續3個一字板跌停，到了第四個跌停板才有出逃的機會。據統計，自11月23日-12月20日，爾康製藥的累計跌幅為43.38%，還沒離場的投資者目前還處於深套中。

2、*ST眾和

2017年以來公司利空消息源源不斷，簡直可以說是屋漏偏逢連夜大雨。諸如，因涉嫌信息披露違法違規；9月8日*ST眾和及公司董事會秘書詹金明、財務總監黃燕琴分別收到中國證監會下發的《調查通知書》；9月26日，*ST眾和董事長許建成也因涉嫌信息披露違法違規被立案調查。

更加嚴重的是，在2017年11月3號復盤時候， *ST眾和還面臨著被暫停上市的風險。在2015年、2016年*ST眾和實現的歸屬於上市公司股東凈利潤分別虧損約1.47億元和4830萬元。2017年前三季度，*ST眾和實現的歸屬凈利潤仍虧損約1.41億元。若2017年度經審計的凈利潤繼續為負值，*ST眾和將被暫停上市。目前其年報預告已經出來，預計2017-01-01到2017-12-31業績：凈利潤2800萬元至3300萬元,增長幅度為181%至232%

*ST眾和自今年11月3日復牌後，連續走出18個跌停板，這也創下了2017年A股連續跌停板的最高紀錄。交易行情顯示，自11月3日-30日，*ST眾和的累計跌幅為60.18%。

再盤點一下A股歷史上比較出名的黑天鵝事件

1、經典黑天鵝：重慶啤酒

1998年10月末，重啤發布公告稱，將斥資1435.2萬元收購佳辰生物52%股權，參與「治療用（多肽）乙型肝炎疫苗項目。這開始了長達13年的瘋狂疫苗的資本故事。

重慶啤酒很快成為了資本市場上的香餑餑，眾多機構在裡面進進出出，熱鬧非凡。重啤股價從12元左右開始啟動，多家機構也陸續參與重啤的股價炒作，股價一路向上漲，並在2007年7月漲到51元，隨著大成等一批新機構的進入，重啤股價持續推高，一直維持在50元-70元區間，並在2011年11月24日、25日這兩天上演「最後的瘋狂」，股價衝過了82元。

11年12月8日，重啤公布乙肝項目揭盲結果，其主要療效指標遠遠不及預期，疫苗神話宣告破滅。重啤復牌後連續9個跌停，300億市值灰飛煙滅。其後徐XIAN等舔血的遊資一度進去抄底，並成功的做了一波超跌反彈，這操作手法一度被市場稱為經典。

2、飛來的黑天鶴：酒鬼酒

作為湘西地區標誌的代表產品，酒鬼酒一直傳承者湘西古老的制酒秘方，其工業和酒香也算是獨樹一幟，也屬於高端白酒系列。

酒鬼酒自上市以來，一直是私募和基金喜歡長期持有的白酒板塊中的熱門個股，其股價自然越炒越高。從2009年到2012年，酒鬼酒的股價一路走強，從最低5元出頭漲到60多元，是大A股少有的10倍股。

2012年11月19日，21世紀網購買了438元/瓶的酒鬼酒，並送到相關機構進行檢測。檢測報告顯示，酒鬼酒中共檢測出3種塑化劑成分，其中酒鬼酒中DBP的含量為1.08mg/kg，超過規定的最大殘留量。

「酒鬼酒塑化劑含量超標260%」消息在市場傳出，酒鬼酒停牌復牌後連續4個跌停板，也引起整個白酒板塊都遭受重挫。酒鬼酒也在短期內連續下跌42%，自塑化劑事件後，整個白酒板塊一蹶不振，特別是酒鬼酒的股價隨後一年的時間都在下跌。

從這些黑天鶴事件，我們認識到什麼？

在A股裡面，歷史上出現的著名的黑天鵝還有很多，比如：銀廣夏財務造假案、綠大地造假案、欣泰電氣造假案和昌九生化重組事件，這些黑天鵝事件都給相關投資者帶來嚴重傷害。而這些黑天鵝事件的發生，往往都是經歷過各種炒作，各種神話的一個過程。

在投資市場里有這麼的一句話，「太多人擁擠的地方都不會有好事情發生」。投資市場裡面，不乏形形色色的炒作劇本，概念橫飛，題材亂舞，故事摟著套路。投資者還是需要冷靜和理性，不能對投資的標的有帶有情懷和信仰，一旦有了情懷和信仰就會容易出現悲劇。

索羅斯有一句名言：「經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇，經濟史的演繹從不基於真實的劇本，但它鋪平了累積巨額財富的道路。做法就是認清其假象，在假象被揭穿之前退出遊戲。」