落大雨投資——尋找下一個6124點！

這周因為大學同學的事情搞的非常心塞，加之對大盤預期不佳，沒有怎麼更新。好在同學手術順利，轉危為安，這裡感謝大家的關心和支持！

本周周六上午參加了大連通和私募（本公眾號不對通和私募基金產品表達任何意見）的路演，是石玉強老總親自講的，關於後市講了1個小時。同時也和ZM交流了一下他對未來的看法，兩種看法雖然不盡相同，但都有強大的邏輯支撐，並且，都對未來看好！

這一段我都是看空，因為銀行委外資金的贖回，4月底領導跟我說，下一步就是券商資管。結果5月初消息立馬出來，深圳首當其衝開始叫停券商資金池。這個速度有點超乎想像，並且無論從盤面還是消息，大盤都太弱了。

群里有朋友推薦一個微博牛散，他幾年來對大盤走勢判斷基本沒錯。而他給出的觀點是2017小牛，2018大牛突破6124。出來這個觀點的第一刻，我是不屑的。我讓他拿出邏輯，可是過於簡單的幾句話，根本不成邏輯。經過本周末的思考，我發現近兩年突破6124是有可能性的，而且可能性還不小。所以在這個階段繼續看空，也是沒什麼意思了。當然並不代表短期見底。

通和的石玉強路演給出了幾個有意思的消息。

1、15年開會私下問周小川，M2增到150億，還會不會印鈔票，周小川思考半天，說了句「可能還會印一些」。

2、為什麼會救市？以前下跌比15年股災瘋狂的有，可是救市只有15年，最近2年也有救市的跡象。其實說明了國家高層對於股市的重視。假如沒有系統性風險，那麼股市將是中國經濟新一輪的最大武器。這裡主要是針對二級市場融資成本較銀行貸款成本低這個點來進行闡述。

3、他繼續看好A股特色的「漂亮50」。

解讀一下：

第一個點，M2增速過快是可能引發金融系統性問題的核心原因，相比於日本衰退的20年，雖然工資沒有漲，但是物價是不斷下降的，所以相對而言，日本人的生活水平是提高的。而反觀俄羅斯，超發貨幣直接導致盧布崩了，民不聊生。如果M2繼續以指數增長的速率向上發展，系統性風險爆發的可能性就越大，成為俄羅斯的可能性也就越高。

第二個點，為什麼股市是中國經濟新一輪增長的最大武器，相對於銀行貸款，股權投資會更能幫助企業成長和發展。股權投資在中國發展的非常快，占私募基金15萬億的70%。而這些資金想要退出，無非還是得從股市裡退出。而一旦二級市場流動性降低（說白了就是跌傷了人心，沒有了人氣），股權投資資金將會更加謹慎和保守，進而影響的是整個企業融資的環境。所以IPO堰塞湖要解決，國家隊得救市，股權投資的錢才能更好的退出。

但是第三個點，我和ZM的觀點是一致的。

ZM的觀點是，「股市是平衡的，下一輪新行情一定是超跌的庄股反彈，價值投資績優股回調的行情。」他的邏輯基於「莊家收割韭菜」的思路，價值股會慢慢把盤給散戶接到手裡，然後去抄底超跌有「投機價值"的股票，這些股票將在未來有翻倍行情，ZM將在2季度季中報較集中的時間段進行抓取。

為什麼我和ZM的觀點一致呢，有兩個原因

1、首先雄安雄起之前的底倉是國家隊的（雖然之前得知是靠業內的消息，但後來看資金動作更加確認），國家隊現在收割韭菜已經開始進入不要臉的地步。那麼誘導市場進行價值投資也是管理層，目前很多價值投資的股票價格其實相對來說很高了，當市場里大家都在進入價值投資績優股的時候，很有可能對沒有背景的機構和散戶來一個通殺。

2、石玉強的分析里2,3兩個點的邏輯關係有問題。其實解決IPO堰塞湖，就是為了鼓勵股權投資，鼓勵市場低成本融資，促進實體經濟的發展（解釋一下，說白了上面就是從自己炒股，變成代客理財，不自己承擔風險。企業發展需要錢，從銀行貸款，銀行不借，實體帶動不起來，借了，自己的錢又有風險，還不如讓「別人"出錢，我沒有風險，從中刮一筆就好。）。可是「別人」也不傻，如果你一直「漂亮50」，新股發出來就2個漲停板，甚至直接跌停板，那股權投資周期那麼久還虧錢，肯定達不到活躍二級市場，促進股權投資，降低融資成本，促進實體經濟的目的。

所以你看清楚國家隊救市的目的，就明白了，「漂亮50"的行情，目前很難走出來。而國民劣根性的跟風和投機倒把的特點，有投機價值的股票會更有前途。一旦風跟起來，加上互聯網高度發達的背景，只要連漲不跌3個月，很快就能衝擊6124。管理層要想做出一頭慢牛，可能性極低，因為他的對手不是他們引導下的市場，而是5000年的中國傳統文化。

綜上，假設系統性風險控制住，又或者說你對中國經濟有信心，那麼股權投資、股市基金將是有可能創造新一輪中產的地方。

有問題的地方歡迎各位指正。首發公眾號：落大雨投資 VX:luoxiadayu