投哪網：這個由高材生執掌的平台，交出的答卷怎麼樣？

02-07

文 | 小象要趁早

經常關注我的平台觀察文章的朋友，應該能感覺出來，我對主做小額分散並且自己獲取債權的平台是比較有好感的，這種好感並不是個人偏見，而是出於對網路借貸本質的考慮。

小額分散可以規避發生系統性風險，換句話說如果是大額集中的話一旦發生逾期就會波及到大量的投資人，最後甚至形成擠兌，尤其在現在這個時期，投資人的情緒和抗壓性都非常的脆弱。

而自己獲得債權則是為了規避風控風險，如果一個平台只是作為資金的獲取端，所有的債權獲取都是通過合作機構供給，那麼它就很難形成自己的風控系統，最後這個平台所有的資產質量都取決於所合作的機構，中間的透明度將會大打折扣，風險也會增加很多。

那麼今天要觀察的這個平台還挺符合我的偏好的，」小額、分散、抵押、直營「一直是這家平台的符號性標誌，它的名字叫做投哪網，前身是融信財富，在這裡我想插一句，同樣一家公司，兩個截然不同的名字，就讓整個的調性改變了不少啊，你看，投哪網就給人一種互聯網氣息很強烈的感覺，而融信財富就是一股濃濃的線下理財風，我想這個名字的改變，應該也為投哪網的迅速發展起了一定的推波助瀾的作用吧。

好啦讓我們言歸正傳，開始正式觀察一下這個平台吧。

通過官網我們可以看到，運營投哪網的核心主體是深圳投哪金融服務有限公司，通過企業信用信息系統可以看到該公司成立於2013年11月，法人代表是吳顯勇，註冊資本和實繳均是5000萬元人民幣，而且該公司是法人獨資，唯一的股東就是深圳旺金金融信息服務有限公司，也就是投哪網的母公司了，所以我們只需要查看這家母公司即可，通過查看我們可以獲知該公司的註冊資本為6517萬元，股東人數為10人，其中有三個自然人股東和七個法人股東，這三個自然人股東就是投哪網的創始人，吳顯勇、李志剛和諸葛鵬，也就是我文章標題中指的高材生了，而在法人股東中，廣發信德投資管理有限公司和遼寧大金重工股份有限公司分別以1421萬和766萬的出資額分別佔有投哪網21.81%、11.76%的股份位列法人股東的前兩位。同時這兩家公司也是投哪網對外宣布的不同時期的戰略投資人，當然它們本身的來頭也真不小。

廣發信德是廣發證券的全資子公司，成立於2008年是經證監會批准開展直接投資業務的試點公司之一，它在2014年6月份就投資了投哪網，也使投哪網成為了名正言順的券商系網貸平台。

而遼寧大金重工股份有限公司則是一家A股的上市公司，成立於2000年，是國內比較領先的超大重型鋼結構生產製造企業，它在2015年4月份作為注資方使投哪網完成了B輪融資，也讓投哪網繼券商系後又躍升為一家上市系平台。

而且可以看出來，投哪網的股權結構還是非常清晰的，尤其是這些對外宣布的戰略投資，都能通過股東信息欄清晰的顯示出來，而且都是實打實的股權投資而非僅用於宣傳的意向書。

那麼接下來就讓我們來看看投哪網本身的業務模式以及風控特點吧。

在官網的管理團隊中，可以很清楚的看到它的三個創始人。

首當其衝的是CEO兼總經理吳顯勇，北京大學和香港大學經濟學和金融學雙碩士學位，曾經供職於申銀萬國證券投資銀行部。

副總經理李志剛是吳顯勇的大學同學，也同樣獲得了北大和港大的雙碩士學位，同時也曾經供職於平安大華基金管理公司投資研究部。

而最後這位副總經理諸葛鵬則是清華大學管理學學士和英國愛丁堡大學金融學學士，曾經供職於招商銀行及其全資投行招銀國際金融有限公司。

明顯能感覺到一股濃濃的學院風啊，而且他們都曾經有與之對應的大型金融機構的從業經歷，是一個比較純凈的高學歷創業團隊，單從這一點來看投哪網的道德風險還是非常低的。

那麼我們再來看看它的核心債權吧。

通過官網能了解到，投哪網是一家主營車貸的平台，並且在車貸這一塊是完全直營的，同時債權的地域性也較為分散，目前投哪網的線下網點數量已經達到了104家，覆蓋90多個大中城市（數據來源於投哪網8月份運營報告）。

在我要理財的債權專區中，我們能夠看到投哪網目前正在經營的投資標的種類，它們分別是供應鏈貸款、消費貸、旺車貸、旺樓貸、旺薪貸、保保樂以及資產保。

保保樂沒有詳細的介紹，而資產保則是一個集合了投哪網本身的債權、券商資管計劃、信託產品、分級A以及貨幣基金等多種金融資產的組合，很明顯這個產品是不符合監管規定的。

而另外五個標的種類則是直接根據債權的屬性而命名的，有主做出口退稅業務的供應鏈貸款、有針對學生教育培訓費用的消費貸、有針對有贖樓需求的旺樓貸以及以個人信用為保證並且以工資作為主要還款來源的旺薪貸。

可以看出來投哪網的債權種類還是很豐富的，但是畢竟是主營車貸的平台，我還是對這些其它種類的債權持保留態度，如果選擇投資的話，還是首選以車輛作為抵押的旺車貸。那麼我們就來看一個具體的旺車貸投資標的吧。

這筆貸款，總借款額為12.3萬，顯示的開放額度為5.7萬，期限為3個月，預期年利率則為10%，還款方式為先息後本。

在用戶信息中可以看到比較詳細的借款人情況的介紹，抵押車輛是廣汽菲亞特品牌汽車，在信息披露中可以看到機動車行駛證和車輛登記證的截圖，遺憾的是並沒有顯示車輛的估值報告，也就無法看到抵押成數。

投哪網針對每個用戶也會給出一個綜合評級，這個評級同時也作為投哪網提取風險準備金的比例標準。在8月的運營數據中可以看到，截至到8月31日，投哪網的待收本金為43.7億，而風險備用金為3594萬，覆蓋率為0.8%，如果按照之前投哪網公布的逾期率超過1%的情況來看，有一部分債權可能會發生不能及時兌付的情況，但是畢竟是車輛抵押貸款，即使發生了逾期也是可以通過處置車輛完成回款的，所以也不用過於驚慌。

這裡面還有一個小細節需要補充聊一下。

在官網的關於我們中有一個資費說明，這上面清晰的列出了投哪網針對投資人和借款人收取的費用明細。在列表的下方可以看到這樣一段話：

（可以點擊放大觀看）

簡單點兒理解，就是如果借款人逾期了，需要在能夠正常還款以後，額外支付罰息，從這個標準來看則為年化利率146%。但是我們通過公開的企業信息查詢系統中，看到了這樣一個有關投哪網與借款人之間的民事糾紛的判決書。

（可以點擊放大觀看）

解釋一下，就是借款人沒有足額支付投哪網的諮詢服務費（在列表中顯示為管理費），投哪網要求在補足服務費本金的基礎上，還要求借款人支付日利率0.5%的違約金（換算成年利率則為182.5%）在整個判決中，首先法院肯定了諮詢服務費的法律權力和收費比例，但是對於這個違約金的收取標準卻沒有予以支持，而是按照中國人民銀行同期貸款利率的四倍進行了調整裁定。如果按照這個標準來計算的日利率則僅為0.05%（貸款利率取值年利率4.75%），兩者相差了整整十倍。

通過這個真實的案例，我們可以看出來，網貸平台單方面的費用標準，如果超過了合理的範圍，也沒法獲得法律的支持的。目前來看，這個人行同期貸款利率四倍的標準還是一個非常重要的考核標準。

但是我也很欣賞投哪網在資費收取方面的透明度，也給其它平台的投資者做個參考。

（可以點擊放大觀看）

我相信在不久的將來，監管部門以及有關協會對網貸平台披露信息的要求越來越完善，網貸投資會進入一個良性的發展軌道。

在整個經營過程中，也能明顯感受到投哪網的成長，尤其在信息披露方面，一直以一種誠懇的態度，在解決投資者的疑問，這應該還是與創始人的背景有關，是不是真正在做事，需要一個比較長的時間來觀察，一些小小的爭議，有時候會讓它更加堅強，總的來說，我還是比較看好投哪網的。

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