一年期非公開詢價發行（定增），如何確定報價？

02-07

具體報價模型都是各自的商業秘密，不方便作答無妨。想了解一下大體上會最關注哪幾個點？

確實，報價這個東西，很大的學問來的。。。也確實有很多不能說的地方。遺憾的是，我並沒有試過親身參與報價，畢竟都是我的客戶報的，但我們也特別關注這個問題。因為客戶報價成功與否，決定著整個項目的成敗。

隨便說說吧。報價關注的當然就是價格，一般而言，報價前自己心裡肯定有個價位區間，要拿幾份，用什麼價格報，如果是什麼價格，那改報多少？等等。

但事實是很多在報價之前，都會先跟上市公司做好工作的。一是調研，二是摸底。什麼價格，競爭對手有多少，等等等等……所以我們一般都會問一個問題：有沒有接觸過上市公司？如果單單憑競價去拿票，價高者得的話，機會確實很少的。果真你拼了血本都要拿的話，融資人當然願意被你拿了，只是拿完後空間就沒有了唄。

報價最關鍵的是時間，越臨近報價，投資者心理越緊張。我有一個客戶最厲害的一次是在11點45分報價的，然後中了，這是很勇敢很危險的行為。其實前面報價的，多是有就拿，沒有拉到的心態，如果不是價格奇高的話。真正參與博弈的一般都在最後的關頭。如果你內部有人的話，大概也可以知道競爭對手報的價格是什麼樣的了。但如果是有一些大機構或者政府機構參與等等，很可能在最後關頭，你是打不進電話的。一切都白乾。

當然，這其實跟一個票有多搶手有關係。君不見有一些上市公司大股東自己怕融不到資的，把定增份額「賣」給別人的，也有。

說來說去，好像不能再多說什麼了，哈哈哈。

哪有那麼複雜啊，報價學問並不大，選擇項目學問大。項目選定了，確定要做了，跟上市公司，承銷商要交流好，看看報價的人多不多，競爭激烈的的基本上85折-9折報價，拿到就做拿不到拉倒，報的人少就底價附近報，沒那麼複雜的模型。現在資金太多了，折扣越來越少，印象中浪潮信息定增最後貌似市價附近成交的，當時我就懵逼了。。。

早些時候做定增賺錢容易主要還是定增這種模式市場關注度不夠高，折扣大，要是折扣少了賺錢也並不容易，曾經的定增王是誰？江蘇瑞華，現在呢，財通基金

配套還是非配套配套很多是保底倒 2 8的還得有人23333333333

新規後怎麼玩

看項目，看金額，分批次。

幾種思路，一是價值判斷，用財務模型估值。二是可以從博弈角度，考慮參與定增的對手，報價中標率等來定價。三是從統計學意義上，你如果有很多支票，考慮下資產配置和統計上的分布等。