著力增強金融服務實體經濟能力

02-05

中央經濟工作會議確定的2018年經濟工作重點備受矚目。提出要「打好防範化解重大風險、精準脫貧、污染防治」的三大「攻堅戰」，強調明年防範化解重大風險要使宏觀槓桿率得到有效控制，金融服務實體經濟能力增強，防範風險工作取得積極成效。

2018年，中國經濟將進入開放引領的新時代，中國金融業將成為建設現代化經濟體系及形成全面開放新格局的主力軍，金融市場進一步開放，更加需要有效控制金融風險，防範系統性、顛覆性問題的出現。因此，防範風險作為「三大戰役」之首有很強的合理性和充分的必要性，為金融市場開放打下堅實的基礎。

從根本上說，防範金融風險僅僅是前奏與手段而已，目的落腳點在使得金融支持實體經濟，金融資源暢通無阻地配置在實體經濟上。事實已經被無數次證明，所有金融風險的原罪都是過高的槓桿率，都是金融與經濟脫節，金融嚴重脫實向虛，在金融自身體內倒騰，最終倒騰出風險來。

金融只要脫離實體經濟就會成為無源之水、無本之木，最終釀造風險是必然的。這麼多年，中國金融在這個上面吃了大虧。一段時期以來，金融資源在金融機構之間倒騰達到了令人震驚的地步。資金在銀行—信託—證券—保險—基金—資管—互聯網金融企業—各類小額貸款公司等之間相互倒騰，就是不往實體經濟、實體企業裡面去。最終這些資金流向股市與房地產行業，大大推高系統性金融風險。

令人震驚的是，這裡面僅僅銀行理財產品活生生弄出30多萬億元。成為金融脫實向虛的最大表現，成為最大的系統性風險隱患。

因此，從去年以來，對金融機構以及資管業務整頓是完全必要的。這種整頓不能有絲毫懈怠，不能有絲毫妥協，一定要堅定不移整頓下去，最嚴資管整頓辦法必須如期出台。

從中我們可以看出，金融脫實向虛的主要表現在傳統體制內金融機構之間相互嵌套資金上，而不在互聯網金融等新金融上。

互聯網金融包括網貸、現金貸等的風險點非常直接明了。對現金貸、網貸風險防範的重點在於，嚴查其變相吸收公眾存款、變相非法集資等。查處現金貸非法手段催收貸款，包括暴力催收、脅迫手段催收等。本君認為，監管越簡單，越透明，程序越簡化越好。目前現金貸的所有行為都能與現有法規制度對號入座。不斷提示宣傳網路小貸風險與違規警示，比如大力宣傳2015年8月6日最高法對民間借貸出台的司法解釋，其中對不受法律保護的高利貸的具體解釋與界定等。

但必須看到，互聯網金融在脫實向虛上表現的並不嚴重，反而其普惠性是毋庸置疑的。人民日報在經濟時評欄目刊登文章稱：互金告別野蠻生長，小心線下高利貸捲土重來。線下高利貸捲土重來是必然的。網貸、現金貸、民間小額貸款的出現一定程度上是對目前金融體制弊端的無聲抗議。什麼弊端？傳統的金融生態是嫌貧愛富，服務20%的大客戶的。80%的小微企業、自然人、個體工商戶等長尾普惠金融，傳統金融機構根本就不會理會的。由此導致了自改革開放以來的小微企業、自然人、個體工商戶以及廣大農村的融資難融資貴。於是乎，一個現象誕生了，民間高利貸猖獗。高利貸絕對是經濟的毒藥。前幾年，一些企業老闆跑路，許多都與高利貸有關，都是高利貸這個惡魔逼迫的。

如果不獨闢蹊徑發展普惠金融，民間高利貸將很快吞噬民營企業。然而，實踐已經證明，依靠傳統金融機構發展普惠金融是萬萬不能、萬萬不成的。在這個關鍵時刻，中國經濟最幸運的是互聯網金融從天而降了。

無論在監管者看來互聯網金融的罪孽有多深，不過，一個事實必須承認。網路小貸等互聯網金融業態的出現初衷，就是為了解決民間融資需求，它在緩解部分群體貸款難、推動創業創新方面，起到了一定的積極作用。也正因為網路小貸的迅猛發展，使得民間融資需求得到了適度的緩解，曾經影響甚廣的線下高利貸，要麼銷聲匿跡，要麼變身為線上操作，一定程度上得到了遏制。

也就是說互聯網金融在脫實向虛問題上並不嚴重。這就提醒我們，2018年增強金融服務實體經濟的能力，重點在於遏制體制內金融脫實向虛的嚴重問題。同時，防範各類網路金融面向大眾吸收資金的金融風險。這個重點必須梳理清楚後，才能對症下藥、藥到病除的遏制金融脫實向虛，提高金融服務實體經濟的能力！