風險備付金沒了？別怕，大把暗兜方式等著你

這是2017年的第一百一十六篇。

最近整個P2P行業因為政策的要求，大家都開始慢慢的取消風險備付金。這讓廣大的投資人又驚又怕，本來都是看著平台那幾千萬幾億的風險備付金，想著不管項目能不能正常回款，有備付金總能夠墊付的。擔心現在備付金沒了，那麼平台項目逾期了，是不是就投資人自己認倒霉還是得自己去催收了？

那麼我們首先來了解下，什麼是風險備付金，他的來源和用途是什麼？

實際上，我在多個公共場合講過，風險備付金是P2P行業一個時代的畸形產物，這個產物遲早會被取締掉。

在早幾年P2P行業的無序混亂時期，平台利息非常高，而平台逾期、跑路、倒閉的事情經常發生。那麼當時有些平台，為了給自己信用背書，告訴投資人我不會跑路，就想出了風險備付金這個主意。

風險備付金一般是從項目的每筆交易里，提取出總額的0.5%-1%的費用，存到一個風險備付金賬戶（其實也就是公司隨便在某個銀行開個戶），然後這個數據根據交易的情況，實時進行更新。一般來說，平台會號稱我自己會先拿出一筆資金做風險備付金，讓這個賬戶看起來不是掛零。然後隨著交易規模的越來越大，風險備付金會越來越多。

那麼風險備付金的用途是什麼呢？按照大多數平台的官方宣傳，這筆錢是用在項目逾期後給投資人墊付的。部分平台也會公布項目逾期數據，然後根據每一期的項目逾期數據，去減少相應的風險備付金。

這個模式看起來真挺好的，最少對投資人來說，覺得風險沒有那麼大了。畢竟有錢在那墊著嘛。

而實際上，市面上95%以上的平台，風險備付金都是個幌子，或者說，只是一串數字而已。平台根本沒有把這筆錢去存起來，放到某個賬戶，而只是在首頁顯示的時候，通過計算機自動計算累積風險備付金。如果項目真大規模逾期，這筆錢有沒有都不一定知道。

因為對於任何一個做金融的人來說，把一筆錢閑置在銀行，等於犯罪。

當然，不能說全部平台都是這麼造假的。也有一些平台，為了證明確實有這筆錢，會在網站上把這個銀行賬戶的查詢許可權放出來，投資人都可以自行去查詢。又或者他每個月去銀行打個報告，證明這個賬戶里還有這麼多錢在。這種情況下，一般確實能夠證明有這麼一筆錢存在銀行做風險備付金。

雖然國家去剛兌的呼聲越來越高，其實去剛兌不是針對P2P行業，而是信託、資管這類的行業，但誰讓你P2P是風口浪尖呢，所以大家想著，反正其他金融行業也去剛兌了，那我的風險備付金也得取消了。

這也就出現了這一次的各大平台分分取消風險備付金事件。事實上，請相信，取消的那些備付金，都只是數字而已。只是把那個數字刪除掉，沒有任何實際意義。投資人真的也不太過於關注有沒有風險備付金。

那麼相應的，平台其實還會引入其他的隱形兜底手段，大家可以作為參考：

一、保險

目前有幾個大的平台，把自己是資產端業務，去接入了保險產品。對這個產品的回款進行保險，如果項目出現逾期，那麼保險公司會去賠付這筆錢。這對於投資人來說，我認為是一個兜底的手段，最少你不用關心他項目是不是會出現逾期或者問題，最多只要考慮他平台運營會不會出現問題。因為每個項目，都有一一對應的保險，最後哪怕平台倒閉了，你還是可以通過這個項目的保單，去拿到回款或者進行索賠。本文首發於公眾號：老七玩金融

但保險一般對平台或者資產端的質量要求非常非常高，而P2P行業大部分業務都是非標業務，所以能夠接入保險的資產端，其實少之又少。某些平台宣稱自己資產端有保險承保，其實也不是他所有的資產端業務有保險承保，而只是部分業務有保險而已。如果投資人很在意兜底這個事情，請一定要看清楚保險承保的資產業務。選擇相對應的標的去投資。

二、逾期罰息、債權回購

我接觸到有些比較透明的平台（一般多是車貸和信貸，規模不大），會把平台所有的真實項目進度一一展示給投資人看，如果借款人有逾期行為，那麼平台會對借款人進行高額罰息，那這部分的罰息，投資人也是可以享受更高的收益的。當項目到一定階段（一般是1-3個月），還是沒有辦法通過風控或者催收手段追回的時候，平台會委託第三方進行債權回購（其實還是自己平台墊付），從而保證投資人的資金安全。這種平台的好處在於，你能夠清晰的知道平台債權的情況，因為每筆業務都能真實去匹配，從而能夠判斷平台整體的業務風險情況。如果整個逾期率低於行業水平，那麼說明平台的風控措施是做的不錯的。我甚至見過有些平台，會把那些長期逾期的老賴，所有的身份信息（包括身份證、電話、住址）全部公布給投資人看，讓投資人感受到項目的真實性。這樣做，其實也是對自己風控能力的一種信心，畢竟如果你逾期率太高，平台投資人信息會受到一定影響。

三、第三方機構擔保

這種業務一般存在於一些規模比較大的平台。因為他們的資產端業務，不一定是自營的業務，而是第三方機構進行推薦或者助貸的業務。他們本身對業務會有個大概的審核，但實際上對整個業務的了解程度，遠遠不如第三方。那麼在這時候，平台會要求提供債權的第三方，對每一筆資產進行反擔保，第三方負責人用相應的資產做抵押、並且自己簽署無限連帶責任書。然後再給予他一定的額度。當項目出現逾期的時候，第三方機構第一時間對項目進行墊付，然後自行去處理債權。

這種業務有一個系統性風險就在於，一旦第三方機構提供的資產端過多，可能超過了他本身的資產或者墊付能力，那麼整個資產端可能全部逾期。因為某個項目他墊付不了後，其他借款項目，也會出現比較大的影響。

以上三種方法，是平台比較流行的隱形兜底辦法，也是我比較認可的兜底辦法。

最後，說一句，如果某個平台長期說自己0壞賬，也不存在兜底，這種平台其實有可能存在系統性風險。因為平台把真實的逾期率和壞賬率給掩蓋掉了。等真的平台兜不住的時候，那投資人想撤都來不及了。

有人會問，會不會真有0壞賬的項目呢？我想說，假設真有那種項目，都是銀行做的，也輪不到你P2P平台了。

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