交易思考之威廉指標

威廉指標(Wm%R)是由拉利·威廉斯 (Larry Williams)在1973年所提出，這是一種簡單而有效的擺盪指標。它是衡量多空雙方將每天收盤價推到最近價格區間邊緣的能力。Wm%R可以確認趨勢，並預示即將發生的反轉。

Wm%R＝100×(Hr-C)/(Hr-Lr)

其中r＝所選擇的期間長度，例如：7天。

Hr＝期間內的最高價（例如：最近7天內的最高價）。

Lr＝期間內的最低價（例如：最近7天內的最低價）。

C＝最近的收盤價

Wm%R是衡量今天收盤價處在最近高／低價區間內的相對位置，特定期間內的高／低價區間被表示為100%；然後，將今天收盤價與該期間內最高價之間的距離，表示為高／低價區間的百分率。

Wm%R是介於0與100之間，當多頭的力量到達巔峰，將收盤價推升到區間的頂端，指標的讀數為0。當空頭的力量到達巔峰，將收盤價壓到區間的底端，指標的計數為100。

對於任何的擺盪指標來說，如果你對於期間（視窗）長度有所懷疑，不妨取短一些。這不同於順勢指標----有所懷疑，應該設定為主導循環長度的一半。一般來說，7天期的WM%R相當不錯。在周線圖中，可以考慮7周的長度。

Wm%R的超買與超賣基準線可以分別設定在10與90的位置。當指標向上穿越上側的基準線（讀數低於10），代表多方力量強勁，但處於超買狀況。當指標向下穿越下側的基準線（讀數大於90），代表空方力量強勁，但處於超賣狀況。

群眾心理

每個價格都是全體市場參與者對於價值的瞬間共識，最近價格區間的高點，代

表多頭推升價格的程度----反映多頭的最大能耐。區間的低點反映空頭的該期間內的最大力量。收盤價是一天之內最重要的價值共識，因為這是交易帳戶結算的依據。

Wm%R是比較今天收盤價與最近價格區間的關係，它顯示多頭是否可以把收盤價推升到最近價格區間的上端，或空頭是否可以把收盤價壓低到最近價格區間的下端。 Wm%R是衡量多／空雙方在收盤時段----市場計值的最關鍵時刻----的力量。在一天之內，多頭試圖將價格推高，空頭嘗試將價格壓低。Wm%R顯示雙方是否能夠讓價格收在對自己有利的位置。在漲勢中，如果多頭不能把價格收在最高價附近，他們的表現是外強中乾，這代表放空的機會。在跌勢中，如果空頭不能把價格收在最低價附近，他們的力量顯然有問題，這代表買進的機會。

交易法則

Wm%R提供三類交易訊號，依重要性的排列順序為：多頭或空頭的背離，擺動不足與超買、超賣的讀數。

背離

Wm%R與價格之間很少產生背離的現象。可是，一旦發生，它們代表最佳的交易訊號。當 Wm%R向上穿越超買基準線，隨後向下反彈而跌破基準線；在下一波漲勢中，價格創新高或測試前一波的高點。但指標不能再穿越超買基準線，這形成空頭的背離，它代表多頭正喪失力量，行情可能下跌。同理，當Wm%R向下跌破超買基準線，隨後向上反轉而穿越基準線：在下一波跌勢中，價格創新低或測試前一波的低點，但指標沒有再跌破超買基準線，這形成多頭的背離，它代表空頭正喪失力量，行情可能上漲。

如果發生多頭背離，進場做多，停損設定在最近低價的下方。

如果發生空頭背離，進場做空，停損設定在最近高價的上方。

失敗震蕩

群眾的情緒通常都擺盪在兩個極端之間，所以Wm%R很少在中途反轉。在漲勢中，如果Wm%R不能攀升到超買基準線上方；或者，在跌勢中，如果Wm%R不能下滑到超賣基準線下方，這被稱為「擺動不足」。

在漲勢中，如果Wm%R不能攀升到超買基準線上方而中途下滑，這構成擺動不足，代表多方相當疲弱，是屬於賣出訊號。

在跌勢中，如果Wm%R不能下滑到超賣基準線下方而中途翻揚，這構成擺動不足，代表空方相當疲弱，是屬於買進訊號。

超買與超賣

當價格持續收在最近價格區間的上端，Wm%R將攀升而進入超買區。當價格持續收在最近價格區間的下端，Wm%R將下滑而進入超賣區。多頭或空頭都不能永遠保持最大的力量，他們不能連續幾天將價格收在區間的極端位置。

當Wm%R攀升到超買基準線90上方，行情可能過熱而形成頭部，代表賣出訊號。

當Wm%R下滑到超賣基準線10下方，行情可能超跌而形成底部，代表買進訊號。

在橫向走勢中，這類的超買與超賣訊號通常不錯，可是，當市場呈現明顯的趨

勢，這些訊號通常都有過早發生的傾向，讓使用者陷入險境。在強勁的漲勢中，Wm%R可能停留在超買區數個星期；超買是強勢的表現，不代表放空的機會。同理，在強勁的跌勢中，Wm%R可能停留在超賣區數個星期，這是弱勢的表現，不代表買進的機會。

唯有當你能夠辨識主要的長期趨勢，才可以把Wm%R的超買與超賣讀數運用於交易中，這方面的判斷可以採用長期的順勢指標。如果周線圖上顯示。多頭行情，僅選用日線圖上Wm%R的超賣訊號，不要根據超買訊號放空，如果周線圖上顯示空頭行情，僅選用日線圖上Wm%R的超買訊號，不要根據超賣訊號做多。

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