趣分期違規校園貸被批，趣店上市將面臨嚴峻形勢

02-05

　　文/于斌

　　以校園分期消費貸起家的趣分期，在國家明確「取締校園貸款業務，任何網路貸款機構都不允許向在校大學生髮放貸款」的規定下，商業模式遭遇了挑戰，宣布由主攻的校園分期市場轉型非校園信貸服務一年以來並不順利。雖然去年剛融到了新一輪的30億元巨額融資，不過無法在學校這個潛力市場施展開身手，趣分期的前景也開始渺茫起來。母公司趣店集團今年啟動的IPO，失去了一個重要業務市場的利好支撐，故事並沒有那麼美麗，形式嚴峻。

　　潛在政策風險的校園市場

　　在層出不窮的「裸貸」案例，大學生因為校園貸身負重債難以承受債務壓力而自殺，相關報道越來越多的在報紙、媒體上出現的時候，校園消費貸這個原本遊走在監管灰色地帶的互聯網金融業務，被納入了監管的範圍，並受到了來自教育部等中央部門的嚴重關切。作為做校園消費貸業務的典型企業，趣分期逐漸認識到了自身主打業務的政策風險。

　　去年8月底舉行的網貸監管細則發布的記者會上，銀監會發言人表示，將對校園網貸擬採取「五字」整治方針，「停、轉、整、教、引」。於是，在9月深圳互聯網金融協會下發通知開始對校園貸進行規範的時候，趣分期率先發布了表態，宣布要退出校園市場，母公司趣店集團轉而主推面向非信用卡人群的非校園信貸服務產品來分期。在對外的公開報道中，趣分期表示已經在去年早些時候就暫停了校園地推業務。

　　在監管趨嚴的背景下，事故頻發的校園貸成為了監管機構的重點整治對象。趣分期之前的轉型策略顯得很明智。但根據媒體的調查報道，趣分期在媒體層面對外宣布推出校園貸市場，更像是一種低調的韜光養晦手法，在實際操作層面，趣店集團並沒有完全放棄校園市場。

　　到目前為止，趣分期的百度百科和對外的所有資料上，都沒有進行新的業務方向的更新和說明，在百度搜索趣分期的同時，可以看到在趣店的官網說明下方，仍然非常明顯的顯示，趣分期是深受大學生喜愛的分期購物平台，可以憑學生證進行消費辦理。而趣分期聯盟的說明處，也註明了可以使用學生證。　　

　　甚至連趣分期的內部員工也表示沒有收到業務方向調整的通知。根據界面新聞的報道，甚至有廣州地區的趣分期校園代理並不知道這家公司已經退出了校園業務。在趣分期宣布從校園貸轉型的1周年之際，這個互聯網金融平台被曝光仍然向在校大學生提供借款、分期消費支持業務。在校大學生在核實了詳細的身份信息後，趣分期違規向他發放了貸款，額度從100元到1500元都有成功案例。而從註冊到申請貸款成功的過程中，趣店都沒有向用戶驗證其學生身份。　　

　　說著要轉型的趣分期，卻仍然迷戀著校園貸市場。在市場監管趨嚴的情況下，明修棧道暗渡陳倉，實際操作上的戰略執行並不清晰。對於IPO要講的故事來說，一個在監管下模稜兩可充滿不確定性的市場，並且隨時可能為品牌帶來負面影響的市場，並不是一個利好的故事。況且在IPO之前的市場推廣期，趣分期在校園貸市場並沒有賺到錢，巨額的推廣費用，大量的壞賬以及來自銀行對校園貸業務的覬覦，都沒法支撐趣店成功上市。

轉攻非信用卡人群，真的能講出好故事嗎?

　　宣布「放棄」校園市場後，趣店在非校園市場上瞄準了全國5億非信用卡人群。他們是不被傳統金融機構服務的藍領和小白領，集中在二、三線以下城市，月薪3000元到5000元。趣店想要從他們在發放工資之前需要繳納房租、生活費等周轉費用出發，進行短周期低利息的小額現金貸款。

　　但是面向非信用卡人群真的能講出好故事嗎?這個市場有多少潛力呢?中國的消費者市場環境和國外的其實大不相同，拿信用卡使用來說，美國整體居民還款習慣統計數據,近7成的美國居民並沒有一次性清償信用卡餘額的習慣,更有近三成消費者只償還最低還款金額或略高於最低還款金額,並為此支付高額的利息費用。而到了中國市場，,僅有三成用戶願意承擔利息、分期還款，大部分的用戶都選擇在賬單還款期內一次性還款。據國際貨幣基金組織統計,世界上收入儲蓄水平最高的十個國家和地區中,中國位列第三。高儲蓄率決定了消費者在出現需要緊急支出的情況時，第一選擇並不是去向金融平台借錢，而是選擇使用自己的儲蓄。

　　雖然現在的80後、90後在金錢觀念上和前幾代人都明顯的區別，更願意花明天的錢享受當下的生活，但是互聯網金融行業中，面向年輕人提供短期內的現金借貸服務的機構和平台也越來越多。我們熟知的就有支付寶的借唄，騰訊的微粒貸，因為連接了大量的消費使用場景，成為了大量消費者的首選借款平台。而趣店即使做了轉型，一方面在消費者心中校園貸的定位還是非常深刻，一方面，面對大量具備同樣借貸功能的機構，趣店並沒有在同質化競爭激烈的市場顯示出自己不可取代的優勢。所以即使在互聯網消費金融市場交易規模年年增長的情況下，趣店的可想像空間也並沒有因為轉型而得到很大的拓展。

　　看看趣店的融資列表就知道了，雖然曾獲得多輪融資，投資者名單里有螞蟻金服、源碼資本、藍馳創投以及國盛金控等知名企業及機構。所有的融資都在2016年趣店轉型之前，源碼資本、藍馳創投等風險投資機構2014年投的，崑崙萬維是螞蟻金服都是2015年投的。

　　這也不難解釋為什麼趣店要在這個時候啟動IPO，想要和具備大量財力物力的競爭對手在同一個賽場競爭，需要充足的彈藥，上市融資成為一個好選擇。不過，資本市場是否願意為趣店目前的故事買賬，還很難說。