2017周報（五）上下行通道和左右側交易

又是一周過去了，到了周末寫周報的時間。

我發現相比每天更新的筆記來說，很多讀者更喜歡周報這個環節，可能是因為周報經常會講一些中長期走勢的分析和預期，可能是因為中長期走勢分析和預期的邏輯性和推理性比較強，讀起來比較有感覺，同時中長期走勢分析和預期確實也是我自己比較擅長的部分，在中長期走勢分析和預期上，出過不少比較有亮點的提前預判。

如果說周報里和以前的中長期走勢分析和預期中，充滿了大膽的假設。那麼相對來說平日的筆記里大多都是小心的求證，讀起來就不如大膽的假設那麼痛快和過癮。

前段時間有篇內容下面的評論區很有意思，一部分小夥伴在抱怨說我寫的內容有很強的滯後性，而另一部分小夥伴在反駁說我經常在事前做出了很多有前瞻性的預判，有未卜先知的效果。其實大家看到的剛好我自己這個硬幣的兩面性，因為我自己的這個分析體系還是比較有效的，所以做出年初對春季行情的提前判斷，也在這波下跌之前提前指出了春季行情可能結束在周線壓力線附近的提前判斷。但是同時我自己的操作體系還是不如分析體系成熟，加上我從入市開始就遇到了A股史無前例的一個超長大熊市，好不容易遇到了一波大牛市，之後又被連續三波股災教做人，造就了我現在異常謹慎的操作風格。所以我總是習慣等到感覺萬無一失才進場交易，相比分析和判斷體系來說，這個操作體系確實是不夠精確和有滯後性的。

比如說今年的春季行情，我很早就做出了可能頭肩底的預期，但是我沒有在最低點附近精確進場，而是等到了後面出現了一次極端縮量之後，指數已經從最低點起來很多之後才進場的。

春季行情的結束點位我也是提前判斷出來了，但是我也沒能等到後面XX新區大熱點把指數送到最高點時離場，而是比較早的就提前離場觀望了。

除了今年這一波之外，之前的很多情況也都是類似，大膽假設上出現了一些亮點，但是操作上還是比較保守和謹慎，即使在事後證明假設是對的情況下，抄底和離場都不在最精確的點上。

所以無論是說我的判斷有預見性，還是說我的操作有滯後性，確實都是有事實依據的。

記得我剛在知乎寫東西的時候，遇到不認同我寫的內容的評論，我都要據理力爭，強調自己那些內容寫的對，寫到好，你怎麼可以無視這些只揪著我的瑕疵不放。但是現在不會了，因為寫的久了，和大家交流的久了，也越來越清楚自己的優勢和缺陷，也越來越知道畢竟眾口難調，不能強求所有人滿意和認同，做好自己目前能做的，並爭取把之前做的不好的提升起來就是了。畢竟最初決定寫這些東西，是希望大家能把我做的對的東西記住並利用起來，同時也從我做錯的東西上汲取教訓，躲過我踩過的坑。

對於投資這件事，我一直最認同我小時候有一次闖禍之後，我爺爺和我說過的一句話：「如果你足夠有臉，所有犯過的錯誤不會范第二次，用不了太久你就會成為一個完美的人，不怕你犯錯，就怕你不長記性！」

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閑聊這麼多，我們還是抓緊時間回頭說正事。

這次的周報要解決的一個最關鍵的問題就是，很多投資者在這波下跌中沒有及時離場，被套住了，甚至有的小夥伴被套的比較深，目前指數稍有企穩回升的跡象，大家最關心的莫過於能不能解套和如何合理的抄個底。

這裡繼續我們對中長期走勢大膽假設的優良傳統，說一個整體的預期。

那就是，如果聯通的混改第一炮沒有打響，或者沒有政府和監管層沒有其它強力扶持某些重點行業和板塊的情況下，今年指數很難再回到3300，也就是說希望單純的靠持股等待，等一波大漲，直接解套的可能性不高。

想要解套，可能需要在指數的下行通道中，多做幾次波段操作才比較現實。

我們之前成功預期春季行情結束時，用的是「四萬億」大反彈之後的那段行情做類比，現在還是繼續沿用這個類比。

我們能看到「四萬億」行情之後，指數在高位徘徊之後出現了一波暴力下跌，A點那個位置和春季行情尾聲時很類似，之後的下跌和目前這波下跌也有很多共性。

那波下跌之後，市場的整體氛圍就出現了本質的轉變，除了中間那波「煤飛色舞」行情之外，一直在走一個明顯的下行通道。

所以說，如果在A點被套的話，除非再有一波「煤飛色舞」行情，否則的話是不可能僅憑持股不動就直接一波解套的，要解套只能在下降通道的下沿減倉，到下沿之後抄底，反覆兩到三次之後，就可以順利的搶救回被套的損失了。

之後在熊市尾聲的三角形整理期間，就可以慢慢滾肥和增厚本金，準備好迎接下一波牛市。

當時的市場情況，不僅走勢和目前有類似之處，其它情況也有不少相似之處。比如說2319那個大坑就是當年農行上市砸出來的，當時市場一直在消化IPO壓力和之前股權分置改革帶來的解禁壓力。目前的市場也在背負排解IPO堰塞湖導致的IPO壓力和之前牛市期間濫發的再融資解禁壓力。

雖然當時政府和監管部門對IPO的態度很強硬，但是最終還是迫於形勢暫停了一段時間IPO，給市場休養生息的時間，和目前的市場狀態頗為相似。

同時上證指數在3000點左右這個位置，並不算很低，整體估值依然處於高不成低不就的狀態，要長期走勢調整到位的話，大概率還是要跌破股災底。

過程很可能就是我們說的這種下降通道的走法，跌200—300點，反彈80—120點，重心慢慢下移，既不可能一次直接跌到位，也不會一波大反攻直接重回牛市。

因為被套的投資者在持股等待過程中，遇到指數出現中短期頭部形態或者關鍵壓力線壓制時，即使沒有完全回本，也要先減倉出來，變回部分現金，等到市場再下跌企穩之後，再回補倉位再等一波，遇阻再減倉，跌完了再抄底，分批分次搶救本金。否則可能越等越虧，最後熬不到熊市結束，曙光來臨而提前被淘汰出局。

——————抄底的一點實用技巧——————

如果市場真的像我們假設的那樣運行的話，那麼更具體的一個問題就擺在我們面前，那就是如何合理的抄底。

我自己之前一直奉行右側抄底，這波下跌過程中，我也一直堅持這個觀點，直到有一天有小夥伴留言問我，到底右側抄底比左側抄底好在哪裡？

我回頭仔細總結了一下市場走勢和我自己的抄底經驗，總結了一個小技巧。

指數和股價處於上行通道時，左側抄底更合理。

指數和股價處於下行通道時，右側抄底更合理。

有強力支撐線存在的情況下，可以嘗試左側抄底。

沒有強力支撐線存在的情況下，盡量等右側抄底。

通過圖例簡單給大家解釋一下這個規律，

指數和股價處於上行通道時，左側抄底更合理。

比如說去年下半年這波行情中，上證指數一直在30分鐘線級別MA888均線的支撐下走出了一個上行通道，所以只要前兩波漲跌把這個通道的上下沿探明之後，每次指數調整到30分鐘線MA888均線或者上行通道下沿附近時，就可能不用等企穩和整固，直接在指數砸到通道下沿時下手，如果之後指數跌破通道下沿20個點以上就止損撤離，不跌破就持股跟反彈即可。

這樣可以在保證安全的前提下做到收益最大化。

指數和股價處於下行通道是，右側抄底更合理。

比如說2010年——2012年這波熊市中，市場經常因為情緒因素而超跌，略微跌破下行通道下沿才收回，止跌企穩之後才出現反彈和回升。所以盡量不要搶左側極限底，因為沒有辦法確立合理的止損點位，很容易出現剛抄就套，一割就反彈的尷尬局面。

我們局部放大一個細節來看，

一旦在下行通道里搞成這樣就很尷尬，因為下行通道中跌幅大，反彈幅度小。一旦錯過合理抄底點，能吃到的反彈行情就很少了，

如果因為抄底搶跑被套又止損了一次的話，從心態和氣勢各方面都會受影響，可能就不敢在反彈之後右側抄底了，這樣的話止損造成的虧損就坐實了。

如果勉強抄了一下右側底，因為前期有損失，再加上下行通道中的反彈幅度較小，可能一波下來總盈利就變得非常小。

以三次股災的過程為例，有強力支撐線的情況下，可以左側抄底，沒有強力支撐線的情況下，盡量等右側抄底。

最後說一下近期的行情，

上證指數在上周四一度砸到了3016，之後出現了一波快速的回升。

加上本周二上證指數出現了一次嚴重的縮量，同時近期黨媒吹了點暖風，大概意思是不要因為監管風險而造成短期更嚴重的風險。所以3000點上方有可能藉機組織一波抵抗。

30分鐘線級別抄底和抄底失利後的撤離路線圖，

如果抵抗演變成反彈的話，理想的抄底位置是30分鐘線級別右側對應之前左側嘗試企穩的那個3060附近的位置，如果指數在本周遇到短期壓力線回調到3050—3060之前不跌破的話，可以試探性右側抄一波，成功了就跟風等反彈到結束離場。

失利的話，跌破3050減倉一半，跌破3000點止損離場。

這也是正常情況下，右側抄底的標準做法，再遇到類似情況可以套用的。

另外近期一帶一路峰會上，習總書記表態要增資1000億，估計近期一帶一路板塊可能會受刺激而上漲，但是一帶一路和XX新區的問題是一樣的，涵蓋的股票總範圍比較大，熱點會被分散，加上春季行情尾聲時一帶一路又被哄抬過一波。所以，如果是之前就持有的話，可以拿著看看，之前沒有持股的投資者，如果想在這兩天追高買進的話，最好還是要謹慎考慮一下。

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