【債券日評】20161108 進出口數據不及預期

據海關統計，今年前10個月，我國進出口總值19.56萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降1.9%。其中，出口11.22萬億元，下降2%；進口8.34萬億元，下降1.8%；貿易順差2.88萬億元，縮小2.6%。 10月份，我國進出口總值2.05萬億元，下降0.6%。其中，出口1.19萬億元，下降3.2%；進口8606億元，增長3.2%；貿易順差3252.5億元，收窄16.8%。中國外貿出口先導指數小幅回落。10月，中國外貿出口先導指數為35.6，結束連續三個月回升勢頭，較上月小幅回落0.2。整體低於市場預期。

一、貨幣市場

【公開市場操作】本日1850億元的逆回購到期, 央行OMO今日進行200億元7天期逆回購操作,中標利率為2.25%，與上次持平； 100億元14天期逆回購操作,中標利率為2.40%，與上次持平； 100億元28天期逆回購操作,中標利率為2.55%，與上次持平。本周累計凈回籠2850億元。

【資金面】本日資金面繼續維持寬鬆，利率小幅下行 ，短期限回購成交量維持在高位。R001加權2.15%（上行2bp）, 成交約2.20萬億元；R007加權2.38%(下行4bp),成交約2357億元；R014加權2.55%（持平），成交約315億元。

二、債券市場

【一級市場_利率債】本日國開行新發增發1、5、10、20年期金融債券，中標利率分別為2.35%、2.9153%、3.0975%和3.4025%，中標倍數分別為2.455、2.99、5.49和2.65。從發行結果看，除10年期外需求一般，考慮手續費後基本持平於或高於二級市場水平。

【一級市場_信用債】

【二級市場_利率債】市場交投相對平淡，利率繼續上行調整。

【二級市場_信用債】短融交投相對活躍，煤炭等產能過剩品種繼續成交火熱,成交集中在1個月和7個月左右的AAA品種，收益率有所上行；中票和企業債成交活躍，各類機構均有參與,主要集中在3年左右的AAA國企和較高評級城投，收益率整體上行。
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