暫時觀望，保持冷靜，握緊手中的錢，要讓每一個投資行為都有一整套完整的邏輯，這樣才能保持安穩。

文 | 海椒妞

今天我們來認識一家新平台，迷你貸。

他13年9月上線，運營近4年，論資歷算得上中字輩。但論規模還只是小不點，百餘人的公司，40億成交和4億待收，無論從哪個方面看都是一家小平台。但是不是小而美我們還得接著說。

迷你貸主打招商證券入股這張牌，我們知道P2P平台里有券商背景的少之又少。當然招商證券也不可能直接投迷你貸，這中間至少隔了三層關係。

我畫了張圖讓大家看得更清楚一點：

圖有點丑，各位能看清楚就行。反正就是迷你貸跟招商證券中間還隔了好多道關係，拉招商來做增信略顯牽強。

既然說到背景妞也多說兩句，大家重視背景無非是還沉浸在一種叫大而不死的邏輯里，會誤以為企業犯錯會有大哥給收拾殘局。這種想法放在傳統金融領域行得通，比如前段時間的民生私銀案以及更早前的農行票據案，最後總有人來填坑，因為損失幾十億是小，國家信譽是大。

但在P2P領域可不是這樣，奔著賺錢去的國企、上市公司、風險投資機構沒耐心與這個行業共同成長。短期能賺錢就繼續做，賺不到就甩鍋，別說參股，之前幾家100%控股的平台都被甩的乾乾淨淨，資本家的套路是極深的，我們小老百姓可鬥不過。

所以我們去挑平台不能只看表面這件漂亮的衣服，核心還是業務本身，資本只是錦上添花。

說回迷你貸，他做的車貸業務與我們熟知的個人車輛抵/質押貸款完全不同，迷你貸的借款客戶都是汽車企業，如二手車商和租車公司等。

這是平台的產品界面，表面看你誤以為類似微貸、投哪這樣的汽車抵押貸款，但其實邏輯完全不同。

迷你貸有兩大塊業務，一個叫車商貸，主要以1月、2月期限的項目為主，服務的是二手車商，是為二手車商做庫存車融資，車商用融來的錢再去市場上購買二手車，擴大自己的經營規模。

目前平台在全國有19個營業部，與超過100家車商做合作，所以你看到的這些項目很有可能是同一家二手車商用車庫中多輛車來做的融資。

這類業務本質是企業的信用借款，而非個人抵押貸款，所以風控邏輯是完全不同的。迷你貸做這類業務有2個風險點，首先是車輛不做抵押登記，原則上平台沒有處置權；其次，車輛所在的車庫是二手車商的，而非是平台自建的車庫，對車輛的控制權易被挑戰。

簡單說就是風控沒有抓手，主要靠車商信譽。這類業務在保證項目真實，實時派人看管的情況下，量小風險可控，但業務量上去，或給單個車商放量過大，則極易發生意外事件。

再說第二塊業務車盈貸，他主要是租車公司做融資，租車公司用現有的車輛做抵押融資，然後擴大車輛規模，以前有100輛車，做了融資擴大到150輛，然後租出去賺錢、還款。車盈貸主要是12月的產品，還款方式是先息後本，總體放量沒有車商貸大，風險還是集中在合作汽車企業的信譽上。

迷你貸從創辦公司開始就一直堅持為車商、車企服務，他們做的這類業務的優點是在與合作夥伴長久配合、知根知底的情況下，風險相對是較低的，而且業務也很穩定。但缺點也很明顯，本質是信用貸的車商貸借款人非常集中，平台為保安全必然無法給單一主體放量太大，這會導致平台業務規模擴張艱難，盈利能力自然會受到限制。

據我了解目前平台處在微利狀態，4個億的待收也確實賺不到什麼錢。另外再補充一點關於業務真實性的問題，這個也很關鍵。除了平台上公示的信息外，還可以通過用戶登錄 - 迷你貸這個網站去看車庫的監控錄像（管平台客服要的，官網沒有入口）。

再來說說大家關心的合規性問題，平台有上江西銀行存管，這個給加分。但限額問題會有點麻煩，平台雖然單個標的額度不高，但剛才也說了，他是以二手車商為主體來借貸，要受到單個企業借款上限100萬的制約。100萬對於二手車商融資的確吃不飽，如果深圳地區監管強硬，那平台在面對限額問題上還需要做調整，總之會過的很難受。

最後來做個總結，我對迷你貸在信息披露、合規性、業務規範、產品品質這四個方面給出正面的評價。但業務風控無抓手、項目保障不全面這兩個大問題上還無法讓我滿意，所以在沒有找到問題解決答案前，我會暫時觀望，保持冷靜，握緊手中的錢，要讓每一個投資行為都有一整套完整的邏輯，這樣才能保持安穩。