投行里只有兩種人，一種螺絲釘，一種關係戶

有這麼一句話：「投行里只有兩種人，一種螺絲釘，一種關係戶。」我們不揭秘關係戶，否則你就見不到這篇文章。另一方面，我們真的很好奇，那些螺絲釘到底在投行里做些什麼職位？能不能晉陞？在極度不公平的環境如何讓自己的價值最大化？畢竟這才是我們普通草根最關心的事情。文章有點長，但值得讀完它。

投行里流傳著這樣一句話：「要麼忍，要麼恨，要麼滾。」

衣冠楚楚、永遠的頭等艙和五星級酒店、甩你幾十倍的工資單……你所看到的誠然都是事實，但也僅僅是投行的一隅。

你不知道的是，家庭背景能給投行帶來多大的好處，投行高管們有多麼熱愛「sons and daughters」項目。以至於就算白花錢都要養著他們；你也不知道草根背景出身的人是如何度過他們辛酸的頭三年，剛剛被主管罵哭一分鐘後就要對客戶陪笑，每天只睡四個小時，從螺絲釘開始一點一點往上爬。

大部分人沒有一個厲害的爹。為了這樣一個高薪高平台的工作，草根出身的他們，如何步入投行的大門？他們有著怎樣的辛酸？他們為何留下，又為何離開？

沒關係，也想進投行

北京三環，房價在六萬到八萬之間。120平方，700萬左右。

普通上班族，月薪一兩萬，一年24萬。

投行分析師，月薪三四萬；年底分紅一般是年薪翻倍。一年100萬。升一級，工資翻倍；再升，繼續翻倍。

所以，誰才有底氣說，北京買房不是夢。

沒有物質實力，哪裡來夢想；沒有收入和地位，哪裡有資格談夢想。校園中的天之驕子，往往被現實的一個巴掌直打臉上。

有一條捷徑是，進入投行——高薪、高平台、高地位、世人矚目。

楊舒怡的夢想就是進投行。她出身普通家庭，但卻有著過人的智商和情商，大四的她剛被北大光華管理學院的金融碩士錄取。

只有優秀到能夠碾壓眾人，才能在競爭中脫穎而出。在國內，清華北大復旦交大，投行的HR一般非此四校金融系前10%的學生不要。在國外，非常春藤名校不要。

當然了，也有另外一種入行的途徑，有個厲害的爸媽。對於關係，投行並不避諱。某投行前高管曾在一封郵件中非常直白地寫道：「你們都知道，它與得到諮詢業務『幾乎成線性關係』」。

錄取多少草根，往往根據關係戶的數量而決定。但為了保障工作的完成，HR會和老闆平衡關係戶和草根的數量，並在其中取一個中間值——否則，活就干不完了。比如，如果一屆招10個新人，可能7個人是幹活的。

對於楊舒怡來說，這不妨礙她繼續為之努力。這值得她的努力。哪怕無法平等競爭，爭取到一個投行的工作依然能夠給人生帶來巨大的改變。「我知道我不能依靠任何人。投行是一條非常清晰的職業發展路徑，而且能保證我儘快實現財務自由。」

「進投行是每個金融系學生的夢想。」楊舒怡說。

要麼忍，要麼狠，要麼滾

在投行的世界，每個人的量級是如此不同。

舉個例子，曾經在北京做投行的劉妍清楚地記得，她進入投行工作的第一年，與她同屆的一個關係戶子女年末拿分紅，「你猜多少錢？」

「可能一兩百萬？」筆者推測。普遍意義上來說，投行如果生意好，底層分析師又跟了一個好項目，年底是可以拿到這個數目的。

「不，整整一千萬。」劉妍不置可否地笑笑。「投行需要花錢去養著這些人，他們的作用就是去maintain這些relationship。錢並不是給她的，其實是給她背後的那層關係的。」

對於投行而言，接到生意是第一位的。關係戶在投行比例一般不會太大，他們可以幹活，雖然不來也沒有很大的關係；對著上司吹鼻子瞪眼也不會被開除——反正生意來了就可以。

對於草根來說，世界或許更辛酸一些。

「給投行工作？就是7*24小時賣給了投行的體驗。」作為瑞銀UBS投行部的前員工，大衛回憶起自己的投行時光，仍然歷歷在目。

「老闆要東西是不會分時間的，他現在要，就是要。我老闆曾經給我同事打過一個電話，說要列印一份文件——完全不管那時候是周末晚上六點，我的同事正在香港出差，他坐在辦公室里，而列印店就在辦公室樓下。做不到？就開了你。」大衛說。

這一點都不誇張，對於投行新人來說，工作大於一切。過五關斬六將終於進入了投行當了分析師，頭三年一般就是底層的螺絲釘，基本的任務無非是做Pitch book和各類備忘錄，做港股業務的每天打各種電話會和建模估值，做A股業務的每天在寫招股書和搜集底稿。

而通常的情況是，招股書四五百頁，可能你已經準備了一年，改了七八十遍。路演前一天的半夜一兩點，往往還在改。一周工作120-140小時，再正常不過。

一周工作140小時，意味著每天睡覺的時間只有4小時。對投行人來說，周末與朋友聚餐郊遊是一種奢望，因為就算約了，也往往會泡湯。「老闆要東西是不分時間的。如果郵件聯繫不到你，他會毫不猶豫地打電話，無論什麼時間，無論你在幹什麼。如果你剛好在約會，老闆叫你回公司，那你是去呢？還是不去呢？」大衛說。

「以後找一個做投行的男朋友吧，錢多事兒少死得早。」大衛笑稱。

高盛華爾街總部工作場景

投行是一個龐大的系統，但光環比較集中的「前台部門」，一般只有三個：投資銀行部（Investment Banking Division），銷售交易部（Sales&Trading Division）和資產管理部（Asset Management Division）。

IBD部門（投資銀行部）是投行光環積聚之地，這一部門負責企業的融資上市然後收取承銷費。為了接到生意，高層的董事總經理對著客戶有求必應甚至到了曲意奉承的地步。巨大的壓力層層下落至底層分析師們就是，瘋狂地工作以及通宵達旦地熬夜。

分析師是投行最底層的螺絲釘，雖然辛苦，但替代性強，唯一的出路就是勤勤懇懇努力工作。而所謂螺絲釘們的任務，就是投行家們所謂的「臟活累活」——處理好各種paperwork，做好Excel、PPT，寫好Memo還有做好Model。

「如果你不是單純因為VIP背景而招進去的話，那麼這個狀態持續很長一段時間，中小型的投行工作的頭3-4年，在更大型的投行工作，這種狀態會持續5-6年。」在香港做了四年投行的Abby說。

一年又一年，或者一步登天

電影《華爾街之狼》中，萊昂納多飾演的喬丹·貝爾福特是個遊走在灰色地帶的華爾街人士

在投行，有人願意一年一年地熬，有人想要走捷徑。這裡是非常現實的地方，叢林法則向來適用，標準也很簡單，帶來更多deal（案子）。

在投行的世界裡，會有Summer Intern為了留下而去睡VP，也有Analyst想要拿到更多分紅就去睡MD，有的人為了拉客戶就去……流言蜚語不過身外事，好處是現成的。

願意一步一步熬的人，就去面對慘烈的競爭。根據分析師Analyst—主任Associate—副總裁VP—執行董事LED—董事總經理MD這個路徑，一年一年一步一步地熬。底層分析師以每年30%的淘汰率往上升，3年經理，10年左右董事。到達MD這個級別，已經抵達公司權力的核心層，拿到每年上千萬的分紅。

前者或者後者，一切在於你的選擇。

其實對於投行的普通Banker而言，職業路徑一般分為Executional Banker和Coverage Banker兩種——說白了，前者業務水平精湛管執行，後者人脈資源廣泛拉關係。投行本質上是服務中介，沒有客戶，就沒有收入，百萬分紅更加無從談起。Executional的技能保證你不被踢出去，Coverage的能力才能讓你升值。

於是Banker們全世界各地到處飛去說服客戶。

對草根們來說，硬實力是基礎。靠著硬實力可以一直做到中層的VP（副總裁，相當於經理），獨立帶領一個項目的執行，也能拿到可觀的報酬。但如果後續沒有相當數量的客戶關係，VP就是職業生涯的頂峰——而解決方法往往是：陪客戶吃飯、陪客戶喝酒、陪客戶扯淡、甚至是陪客戶做些「別的」。

有人說投行就是一個「老鴇」，也並不是毫無根據。

在投行的世界裡，情婦的故事並不是傳說

「VP再往下發展的話你就一定會有一些壓力說你能把這些客戶cover住。草根背景的Executional Banker能夠做到LED，MD級別的人通常有兩種情況——第一：在技術上非常精湛，同時在這些年努力經營好客戶關係，而且運氣不錯你真的接觸到了這些買你賬的客戶；第二，跟對一個有非常大Coverage的老闆，他自己的Coverage自己都做不完分給你一點。如果一個人對自己發展Coverage的能力並沒有把握，也就是說有可能終其一生只能做一個單純的Executional Banker，那他一般會選擇跳槽。」曾在瑞銀工作的大衛這樣評價。

留下還是離開？

對於大學生而言，投行的確是職業生涯一個很好的開始。

除了優厚的薪水和奢侈的生活，沒有其他金融機構捨得這樣一擲千金地培養新人。全資把新人送去紐約或倫敦，請全球頂尖培訓機構的最好的老師做培訓，學費從每天7、800美元到1000英鎊不等。

但這並不是全部，更重要的一點在於，投行是一個非常好的平台。只有站的更高，才能看到更美的風景，有更多的選擇。在這裡，分析師可以接觸到企業的高管，也可以和董事總經理一起呼吸新鮮空氣。

一個在香港工作的女分析師寫過：「工作帶來最大的不真實是，我和那些叱剎風雲大佬的合影。當你真正走到他們面前，他們都是那麼的容易親近和風趣。我也是很努力才剋制了發朋友圈的衝動。然後頓悟，原來裝逼好容易，雲淡風輕地呵呵才難。」

你心中有一團火，此時竟成了現實。「我奮鬥了20年，就坐在這裡請你喝咖啡。」

在一個好的平台，執行好的項目，了解整個流程本身就是一種幸運。而在這過程中一個人所經歷的壓力和成長，都是其他工作無法比擬的。何況之後哪怕跳槽去買方PE，也會非常的搶手。

然而許多人的夢想以投行為起點，卻很少有人以之為終點。

這幾年，似乎也不是投行的好時光。

「08年金融危機之前，是投行最後的黃金時代。那一年瑞銀在中國的要求是承銷費一個億以下的項目不做。承銷費一個億！」大衛回憶，「但在我跳出來的那一年，為了維護客戶關係有時幾十億的債券發行只收幾十萬承銷費。」

另一方面，近些年的市場並不好。投行的跳槽一般是周期性的，隨經濟情況而變化。在中國地區，除了高盛以外，大批投行削減了底層分析師的工資和分紅，這給拼死拼活的分析師們更為直觀的感受是——「我居然開始擔心下個月的房貸了。」

7*24小時的工作，這兩年卻只能拿到三四十萬的年薪，好像也跟大部分白領沒什麼差別。

近年來，整個投資銀行業承銷收入大幅增加，但前十券商的收入集中度卻不斷下滑，這意味著這個行業的競爭日益激烈。而境內A股業務服務能力同質化導致在激烈競爭中各家券商只能依靠價格戰，這讓投行員工對自己未來的升職加薪充滿憂慮。

而另外一些市場上的消息，給投行業帶來了更大的不確定性。比如近日盛傳的銀行將獲得券商牌照，就著實讓不少券商為自己的未來擔憂。銀行不僅在體量和cover的客戶關係方面，與投行和證券公司完全不在一個量級上，而且還可以發放貸款，提供覆蓋多方面的服務。投行此時，完全沒有了競爭力。

如今的投行，更像是一座圍城，「裡面的人想出來，外面的人想進去。」在投行中的人，想跳出去的不在少數。但對投行而言，招人始終不困難。前赴後繼，前面有人不想做了，後面自然有千軍萬馬要擠進去。

有人選擇留下，有人選擇離開；有人企盼繼續和叱剎風雲的人物觥籌交錯，也有人覺得，投行不能滿足自己的薪資要求，而投行的生活方式剝奪了他本來成為另一種人的可能性。

但投行始終如一。一切都過去了，你我各留回憶。

本文來源|陸家嘴金融圈 由小編整理編輯完成，文章版權歸作者所有，轉載請保留以上完整出處！

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