緊緊抓住混改提速的投資機會

經濟參考報2017年1月11日報道說，記者獲悉，國企功能界定分類基本完成，定量複核後即可公布，與之相配套的分類考核方案也已經制定。這意味著，分類基礎上的混合所有制改革將提速。

對國有企業功能進行界定分類，然後採取不同的管理模式，這本身就是一項重大改革。關係國計民生以及軍工安全類企業，不可能完全徹底放給市場。市場確實有效率，但市場很難兼顧公平，市場也解決不了公平問題。公平與效率這對矛盾一直困擾著政治家與經濟學家，至今仍沒有好的解決辦法。就是在歐美髮達國家，關係國計民生以及軍工安全的行業也大多都是國有制的。政府有形之手必須參與到資源配置與產品分配上。

對於完全市場化領域的國有企業一定要通過改革完全放給市場，由市場來配置資源。過去國企的一個主要問題是，市場化程度高的領域也用非市場手段來管理與配置資源。這就走向了兩個極端：一是與市場嚴重背離，導致經營每況愈下；二是無奈利用行政權力手段進行市場價格壟斷，結果是嚴重破壞了市場，打壓了其他經濟形態。

將市場化程度高、商業經濟成份大的國企剝離出來，進行完全市場化改革是完全正確的選擇。國企分類完成以後，重點在於對商業類國企進行市場化改革。要按照市場決定資源配置的要求，加大公司制股份制改革力度，加快完善現代企業制度。按照方案要求，主業處於充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他資本實現股權多元化，國有資本可以絕對控股、相對控股或參股，加大改制上市力度，著力推進整體上市；主業處於關係國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域、主要承擔重大專項任務的商業類國有企業，這類企業要保持國有資本控股地位，支持非國有資本參股；處於自然壟斷行業的商業類國有企業。這類企業要以「政企分開、政資分開、特許經營、政府監管」為原則積極推進改革，根據不同行業特點實行網運分開、放開競爭性業務，促進公共資源配置市場化，對需要實行國有全資的企業，要積極引入其他國有資本實行股權多元化。

對國企進行公司制股份制改革的重點在於實行混合所有制。目的在於通過引進民資以及員工持股，增強國企活力與股權治理結構的約束力。同時，2017年國企混合所有制改革提速，給投資者帶來了難得投資機會。這要從兩個層面分析。

從大的層面看，給民營資本與國企員工提供機會。民營資本應該積极參与到國企混改之中，實現股權投資多元化，在國企混改之中搶得先機，分一杯羹。國企員工應該積极參与到混改之中，積極持股國有股份，從連股連心中真正從心底熱愛國企。

從普通投資者角度看，給投資者帶來了難得投資機遇。混改國企一般都是國有企業上市公司，或最終一定要上市的公司。作為在資本市場投資的股民一定要關注這個板塊。如果說過去停留在輿論上，那麼2017年將進入到混改的實際操作之中，作為股民不提前布局這些板塊，可以說很快就來不及了。那麼應該布局哪些板塊與國企呢？

元旦前召開的中央經濟工作會議指出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。國資委在召開會議傳達中央經濟工作會議精神時，也再次強調，要繼續推動中央企業兼并重組，在民航、電信、軍工等領域推動混合所有制改革試點。因此，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工板塊，廣大投資者應該列為關注的重點領域。

從近期的個股看，市場預期第一批列入混改試點的東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶等央企混改方案，將在近期得到國家相關部門的批複。這些國企的相關股票都值得投資者極大的關注。特別是中國聯通傳言引入BAT三家作為混改民資，更加值得期待！