【債券日評】20161026 你不太可能馬上變成另一個模樣

在經濟數據短期向好、資金面偏緊張、MPA新規擾動、前期傳聞境外機構大量買入告一段落等因素影響下，市場經歷了連續幾日的反彈。

市場和人一樣，總是糾結在不斷地自我肯定和自我否定中，有時候會覺得自己是個天才，分分鐘就可以實現小目標；有時候又會覺得自己一無是處，好像過去的幾十年都是在荒廢中度過，一無所成，一敗塗地。且總能在最近期發生的事情中找到各式各樣的佐證，但事實往往比較客觀理性，或者說殘酷無情。你不太可能馬上變成另一個模樣，市場也不太可能分秒之間就改都換面。

Over react，所有市場都逃不開的魔咒，也正是聰明投資者賺錢的機會。

一、貨幣市場

【公開市場操作】本日850億元的逆回購到期, 央行OMO今日進行1050億元7天期逆回購操作,中標利率為2.25%，與上次持平； 750億元14天期逆回購操作,中標利率為2.40%，與上次持平；300億元28天期逆回購操作,中標利率為2.55%，與上次持平。本周累計凈投放4000億元。

【資金面】本日資金面依然緊張,資金利率上行明顯。R001加權2.44%（下行4bp）, 成交約1.55萬億元；R007加權2.89%(上行17bp),成交約2700億元；R014加權3.64%（上行43bp），成交約1038億元。

二、債券市場

【一級市場_利率債】本日財政部發行續發行3、7年期附息債券，中標利率分別為2.2918%和2.6218%，中標倍數分別為2.68和3.06。從發行結果看，整體需求一般，考慮手續費後小幅低於二級市場水平。農發行續發行3、5年期金融債券，中標利率分別為2.7883%和2.9065%，中標倍數分別為1.62和3.25。從發行結果看，整體需求一般，考慮手續費後小幅低於二級市場水平。

【一級市場_信用債】

【二級市場_利率債】市場交投活躍，利率先下後上，整體小幅上行。

【二級市場_信用債】短融交投活躍，參與主要是銀行、基金和券商,成交集中在1個月和7個月左右的AAA品種，收益率整體上行；中票和企業債成交活躍，各類機構均有參與,主要集中在3年左右的AAA國企和較高評級城投，收益率上行明顯。
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