【債券日評】20160823 市場擔憂去槓桿,短期繼續反彈

今日市場的關注點在與央行重啟14天逆回購尋量。

市場普遍解讀為央行有意縮短放長，在不提升金融機構槓桿基礎上維持資金市場流動性平穩。本次自今年2月以來重啟14天逆回購引發市場對金融去槓桿擔憂，短端利率上行勢必引導長端做出反應，短期繼續反彈。

一、貨幣市場

【公開市場操作】本日800億元7天期逆回購到期, 央行OMO今日進行1000億元7天期逆回購操作,中標利率為2.25%，與上次持平。另有500億3M國庫現金招標,本周累計凈投放500億元。

【資金面】本日資金面延續緊張，資金利率上行,且隔夜成交大幅減少。隔夜收於2.10%(上行10bp), 成交約2.05萬億元，7天收於2.61(上升14bp),共成交約3621億元。

二、債券市場

【一級市場_利率債】今日上午國開行續發期限為3、5、7、20年的固息債券，中標利率分別為2.66%、2.87%、3.07%、3.36%，全場認購倍數分別為4.11倍、3.53倍、4.55倍、2.88倍；新發10年期固息債券，中標利率為3.05%，全場倍數6.53倍。從發行結果來看，本期國開債市場需求旺盛，機構認購情緒升溫。

【一級市場_信用債】

【二級市場_利率債】市場交投相對活躍，利率債小幅震蕩,午後受14D逆回購重啟影響,收益率明顯上行,中長久期上升高於5bp。

【二級市場_信用債】短融交投較為平淡，成交集中在年底前到期和6-9月的高等級品種，收益率小幅上行；中票和企業債交投較為活躍，成交較少,集中在5年左右的過剩產業中票、AAA國企和較高評級城投，收益上行為主。
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