投資：「擇時」有多難？

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說明：這是iMoney會員群里「之言」的文章，對於投資中的「擇時」，有著比較客觀現實的看法，摘出來與大家共享。

在投資的時候，擇時這事看似簡單，好像誰都能糊弄幾下，但要真擇得好很難，長期的持續的擇得好更難。

擇時是老天爺賞飯吃的本事，本質就跟劉翔跨欄丁俊暉打撞球一樣，需要練習需要經驗，但決不是攢夠一萬小時就有用的，大抵還需要一劑天賦。大投機家安德烈科斯托拉尼活九十多歲交易八十多年後終於得出一個結論，投機是一門藝術，而不是一門科學。

科學家常有，而藝術家不常有，尤其是在中國。

話雖如此，但在中國投機市場上的贏家從來都是擇時大於選股選資產，專業交易員要想在市場中立足、在各種排行榜中攀爬都得依賴自己的擇時能力，尤其在市場隨機、方向不明的時段，優質擇時可以顯著創造出比其他人更多的超額收益，這又進一步推動交易員們潛心壓注擇時，大家就這麼默默的互相比拼著，確實是人在江湖身不由己。

的確看過很多作手通過擇時在股票、在期指、在大宗商品各類市場上進退自如、輕巧輪動，波段能做，短線能做，T+0更好，電子報價盤中的標的在他們看來就是一個代碼、一串數字。

但是，這種過度迷戀擇時，並且還通過擇時獲得了豐厚收益的行為，會更加強化交易者對自己擇時能力的信心，推動局中人更加固執的一條道走到黑，這到底是好事還是壞事還真不好說。

擇時手法不外乎看宏觀、看數據、看資金流向、看市場情緒，這些因素都有一個共同點，就是不確定性，而且體現到價格的過程是非線性的。同樣一個降息新聞，市場各種行情都出現過，有漲、有跌、有低開高走也有高開低走，你說這要怎麼擇。

你看這月大豆進口量大增，你覺得這價格得跌，但市場往往不。時間拉長來看，該跌不跌、該漲不漲都是常態。或許，按照有效市場理論，很多信息已經price in，你只是沒理順邏輯而已。

在股票市場、期貨市場上虧錢的往往都是因為高估自己的擇時能力，交易者跟著市場上上下下進進出出、追漲殺跌不亦樂乎，然而並沒什麼卵用，市場終究是大多數人黯淡失意。

這就是為什麼中國市場上的交易好手只有明星沒有恆星的原因，一次兩次投機順暢沒用，過去不能代表未來，有擇時就意味著有誤判，場上失手都是家常便飯，如果沒有合理的資金管理和心態管理，一次股災就可能給你帶來致命一擊。能做到長期持續用擇時抄底逃頂的那都是內幕的交易，外幕交易從來都是由市場先生說了算。

所以，成熟市場就有強制不擇時的基金，知道這事難，就不讓賭時機了，全球金融市場放長周期來看都是上漲通道，好好選資產才是正道。

普遍投資者更加得好好認清自己，儘可能的低估自己的擇時能力。最穩妥的辦法就是找到安全邊際，被動式的進行投資，別加槓桿，買指數可以，買基金也行，把自己當成一顆種子一樣長期封閉起來，好好賭一把國運，賭一把資本市場長期向好，然後等待時間綻開價值玫瑰。