如何看待特斯拉 2017 年 7 月股價大跌 20%？

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本周特斯拉最大的新聞，莫過於剛剛在六月底創下新高的股價猛跌了20%（截至7月6日）。
Model 3成品不如預期？百度無人車戰略衝擊？整體產能/質量堪憂？

TESLA股價回調20%相對前段時間的翻倍式上漲，以二級市場的觀點可以理解為獲利退出。

截至上周五收盤，TESLA每股股價由2017年6月23日最高點386.99美元下跌至313.22美元，下跌19.1%，終止了16年11月份開始的上升趨勢。當前313.22美元股價，381倍PE，被資本熱情高估了多少？部分前期獲利資金擇機退出實屬資本本身的正常反應。

埃隆·馬斯克（Elon Musk）7月9日最新發推文表示：「第一輛Model 3的生產已經完成，現在正在進行最後的質檢。」預計7月28日將開辦一場交車聚會，屆時首批車將被正式交付。上市利好出盡，獲利賣出，資本市場慣有手法。更何況基本面上虧損多年的特斯拉，一旦產生任何產品或銷量不及預期的蛛絲馬跡，股價下行則是必然。

Model 3上市，曾被一路鼓吹的概念現在是否在被資本市場拋棄？

Model 3這款產品之於特斯拉是特別的，它的發布標誌著特斯拉終於開始面向廣闊的大眾市場推出適用的產品，這也是為什麼單Model 3這款產品的概念就可以支撐特斯拉股價一路飆升到最高點的原因。當然其中還主要包括華爾街眾多分析師對於Model 3本身上市概念一再鼓吹，也有有騰訊在內的部分國內投資人的加碼。

但這是否只是一場概念？就如題主問的百度無人駕駛戰略遭衝擊，Model 3產能/質量堪憂，無非問的也是特斯拉概念或更說是無人車概念是否市場受阻，被資本市場拋棄。首先我們得看到無人駕駛是一個行業的大趨勢，所有市場先行者趨之若鶩的方向，並不會因為一個公司的短期受阻而有任何變化。就像我們在股票市場中炒過的那些熱點，環保、新能源、互聯網……爆炒過後，高估之後，市場會趨於理智，曾經熱點會被新的熱點淹沒，但趨勢不會變。

Model 3產品用戶反饋成為下一步股價變動主因。

就當前Model 3曝光的產品信息，很難來預測它未來的產品生命力及表現情況，畢竟離開用戶反饋的產品有著太多的衡量的標準了，是科技的顛覆性與行業的領先性還是產品的經濟性與實用性？但Model 3上市全球訂單超過40萬輛，隨著產品的逐步交付，真實用戶的反饋或是下一步推動股價的契機。也只有等待最終客戶的反饋，才是最真實的，也是決定Model 3是否可以與初期iphone相媲美的重要標準。

所以就目前資本市場獲利退出，Model 3產品上市受產能及產品質疑影響，及前期期望透支和本身潛在競爭對手等各因素，個人認為其股價短期內大幅反彈概率不大。但隨著量產車的交付使用情況、產品放量進度及最重要的用戶反饋，將會成為下一步股價如何變動的最主要因素。

唱空TSLA的這位分析師 https://www.tipranks.com/analysts/david-tamberrino

Ranked #4,360 out of 4,598 Analysts on TipRanks(#10,251 out of 10,689 overall experts)

Q2 Model X/S 銷量差強人意是因為 Tesla says battery shortage hampered sales
Solar Roof的銷量 Tesla』s solar roof tiles are already sold out 『well into 2018』
別忘了TSLA是一家能源公司，比如賣電池 Teslaamp;amp;amp;amp;amp;amp;amp;amp;#x27;s Australian Battery Deal: Long On Hype, Short On Details
Model 3 開始生產了，別忘了有50萬+預定用戶

華爾街重倉傳統車企或者石化行業的，和他們投資的行業都希望TSLA掛掉，至少也不能讓TSLA上升過快（太晚了）。

另一些人只是想唱個低價自己偷偷買入，我感覺這是家能在兩年內估價上千的公司。

百度？O.o?

資本市場就這樣，大眾汽車集團曾經股價全球第一呢。

首先是大勢，最近納斯達克有一些回調

其次是科技股本輪都有下跌，蘋果本輪的跌幅也有10%

然後才是個股本身的因素，特斯拉上半年上漲80%，前期漲幅過高

它回調20%，現在是回調30%，更多是一種技術性的回調

和基本面的關係並不大

如果硬往基本面上靠，千人千面，很難說得清

1 特斯拉如何估值一直是美股的黑洞，奇葩。一個產量只是通用零頭中的零頭的公司市值比通用高。如果按照大摩的ai+自動駕駛估值又存在沒有對標的和歷史經驗，到底給多少ev？所以漲多高都不意外。股價里不但有資產，還有故事，夢想希望。讓我們一起為夢想高潮

2 擼過以後清醒一點看看財報。財務上，本質上tesla還是一個盈利能力很弱的公司，solarcity和 model系列都屬於賠本賺吆喝階段，不但沒有盈利而且我覺得盈利前景也不明朗，roe irr什麼的都不要談了，在一個不短的時期內還是一個燒錢的公司。同時受制於電池產量，產量爆發似的增長似乎不現實，收入未來也不會有很高的成長性。這種公司一旦連續出現利空，一年跌倒幾毛錢也不意外。

3 如果真的說特斯拉有核心資產那麼是musk，投資企業家也算是一種價值投資行為，畢竟有亞馬遜在先，很多人都認為特斯拉在後，在美股普遍高估的背景下，下一個亞馬遜前景的公司是很有吸引力。

4 再補充一點，我們可以先看行業再看企業。關於電動車行業，我覺得這是一個了不起的創新，可以堪比計算機的發明。但是電動車真正從實驗室走向成熟商品需要一個集成電路似的技術革命，就是大規模的降低成本，增加可靠性耐用性。目前電動車想要革掉汽油車的命還早，很早。一般能上知乎還關心特斯拉的同學，都是社會中知識層次前20%的人，別忘了大多數人民群眾是後面的80%，他們買車看的是性價比，可靠，開出去有面子。目前tesla這三點都沒有。再看企業，傳統車企真要下定決心專心，你tesla 一定打得過么？靠什麼？傳統車企跟巨頭合作更是分分鐘的事。電動車這個行業並不是一片光明的行業，同時tesla 也並不是這個行業里護城河深不可測的企業。這些都註定的空軍有很多很多的彈藥可以用。

條件3，就決定了特斯拉不乏看多者，甚至我本人都十分欽佩musk的故事，也有衝動買一點。

但是條件124，又決定了特斯拉的成長過程中一定是頻繁遭遇空襲的，這也抑制了我的購買衝動，包括亞馬遜和facebook誰沒被唱空過，誰沒幾天跌20%過？

在一個成熟的市場中，多空都是正常行為，畢竟真金不怕火煉你要是覺得特斯拉值，跌下去倒是機會，你要是覺得musk是騙子你就short+put 趁火打劫一把。如果你是美股老司機，這些都很正常。

反倒我看a股的股票都很奇葩。幾十個機構一起看多？有這麼巧么？ 39個機構都寫了看多研報你第40個還寫有意義么？我就喜歡看一個股票多空之間不同的論點論據，真理越辯越明。

高位回吐，利好出儘是利空嘛。你不看看這兩年特斯拉股價漲了多少，其中最重要的一個利好預期就是model3。現在3馬上量產了，利好兌現，此時不跌安待何時？

強答一波，TSLA今天收盤342.52，高點386.99,一年低點178.19，你告訴我哪裡了？

就好像北京房價貌似降低了15%，但是去年漲了一倍啊，你說沒買房的是開心呢，還是開心呢？

所以討論TSLA的關鍵是股票你買沒買。討論其他的都是P民套路自己。

股價就是預期，沒有新東西就會跌。但是只看股價生意就做不好。

首先大盤最近也不好~

其次是高盛給了個看跌報告. 說特斯拉只值180美元了..這些大公司給的這個分析報名都是有殺傷力的.

再一個.最重要的吧. 就是他們的model3 產量跟不上. 他們現在只生產出一台. 根本沒辦法滿足第一批交貨的時間...我聽一外國朋友說他們連生產線都沒有批准..........所以........

還有從技術上分析就是.已經到了熊市咯. 可能在285左右有個小支撐吧. 個人還是看到180左右的.

沒啥技術含量，我們的比亞迪，馬化騰的蔚來，李彥宏的無人駕駛都馬上上市了。下一個產生奇蹟的地方不會是美國，而是中華大地。哪裡有錢哪裡就會吸引人才和技術，資本不會騙人。