2017電影行業：票房增長17%，市值卻蒸發千億，華誼已被四家反超

作者 | 津平

編輯 | 藍

2017年，中國電影市場年票房首度突破550億大關，全國電影銀幕數達到5萬塊成為全球銀幕數最多的國家，《戰狼2》也以56.83億的單片最高票房成為了全球年度電影票房20強中唯一一部非好萊塢影片，與此同時，醞釀14年之久的電影產業促進法於今年墜了地。

如果說2016年，電影市場的關鍵詞是「疲軟」，那麼2017年的關鍵詞應該是「深蹲」與「助跑」。

《戰狼2》帶動下半年票房，全年大盤增長17%

據貓眼專業版數據顯示，截至12月31日，2017年中國電影市場總票房達到了556億元，與去年全年450億元相比，增長了約17%。

有分析師認為，今年電影市場的增速非常可觀，「如果只看數字，與前些年相比，國內票房總量的增速是有所下滑的，但實際上，在目前高基數的基礎上，能有17%的增長已經很不容易了。」

但能夠看出，資源集中、馬太效應已經在中國電影工業化進程中逐漸顯現了出來，廣發證券研報根據北美的經驗預測「內容質量穩定會伴隨著一批佔比穩定的頭部電影出現，前十名的電影佔國內總票房的比例將維持在25%-35%之間」。

今年內地前十大電影票房佔比約為36%，相較於去年的31%上升了5個百分點，上述券商預計，短期隨著部分廠商製片能力有所加強，前10名的影片票房比例或短期仍將上升，長期隨著電影工業的完善和從業者素質的提升，未來或趨向於與北美市場類似，Top10維持在30%這一穩定水平上下波動。

從15年的狂歡到16年的失意，影視從業者的心情可謂是坐了過山車一般忽上忽下，其實如果仔細算算，這種失意實際持續到了17年年中旬。今年春節檔後，國產片一度被碾壓，連續數十天沒有一部影片坐上票房日冠，甚至幾乎沒有過億影片出現。

於是今年，國家電影事業發展專項資金管理委員會辦公室下發了《關於獎勵放映國產影片成績突出影院的通知》，對放映國產影片成績突出的影院繼續給予獎勵。

1. 影院全年放映國產影片票房收入占票房總收入55%以上的，對影院進行獎勵；

2. 放映國產片比例在55%-60%之間的，影院放映國產片取得票房需要上交的5%的專項資金將返還50%；

3. 放映國產片比例在60%-66%之間的，將返還75%；

4. 放映國產片比例在66%以上的，將全額返還。

上述通知時間是今年年底，實際上追溯到暑期檔後，國產片已經開啟了逆襲。以《戰狼2》為首帶動了下半年的大盤，包括《羞羞的鐵拳》、《芳華》等都實現了口碑票房的雙爆發，與此同時，今年一大批IP改編的電影已經開始跳出「卡司」、「大投資」的賺快錢思路，如《悟空傳》《妖貓傳》《嫌疑人X的獻身》《心理罪之城市之光》等IP改編影片正在回歸冷靜。

千億市值蒸發，巨頭重新洗牌，華誼被四家公司反超

如上種種數據體現了行業的熱鬧，但傳媒板塊的股價卻仍是慘不忍睹。

自2016年傳媒娛樂版塊下跌超30%，在56個行業版塊里排名53位，傳媒板塊今年又跌了一年——今年年初至2017年12月22日，傳媒板塊整體下跌20.09%，跑輸上證綜指、深證成指和創業板指。

具體來看，今年華誼兄弟跌去21.26%，北京文化跌去25.95%，中國電影跌去33.41%，上海電影跌去52.59%，幸福藍海跌去53%。

據鏡像娛樂整理的18家影視公司2017年初和2018年初的市值，除了光線傳媒、文投控股與完美世界3家公司市值小幅增長外，其餘15家影視公司去年一年市值共蒸發了932.15億元，近1000億元，跌幅在30%以上的高達11家。由於涉及到趙薇借殼失利，祥源文化位居2017年傳媒行業跌幅榜榜首，年內跌去58.76%。

影視仍是表現最差的子行業，但幾大民營影視公司今年的市值卻較往年跌幅有所提升，具體來看，2016年末影視龍頭股萬達院線、華誼兄弟、光線傳媒分別下跌55%、47%、35%。

可以說的是，今年幾大民營影視公司差距仍在加大，在今年內地票房年度前25的影片中，萬達、華誼、博納、光線、樂視分別參與了6部、4部、3部、1部、0部，其中樂視影業已經消失在了大眾視線。

在經歷了兩年的調整後，整個電影行業上市公司排名發生了變化，按照Wind行業二級分類，電影與娛樂行業市值排名前五位（不局限公司性質）分別是：萬達電影、文投控股、光線傳媒、中國電影、華誼兄弟。

相比去年年末，萬達仍在老大的位置上屹立不動，文投控股與光線傳媒均上升了一到兩位，而華誼兄弟已由第四滑至第五，處境十分危險。

雖然市值被4家公司反超，但華誼的總票房仍處在領頭羊的位置。根據貓眼專業版票房統計數據顯示，2011年至今日，華誼兄弟主出品影片已經達到100部，總票房突破200億元，位列中國電影公司首位，不過和中影、光線的差距已經縮小到了20億之內。

票務平台3進2，雙寡頭即將奏響2018宣發戰

但不得不說，在影視巨頭擠破頭搶市場的當下，傳統影視行業卻越來越依賴互聯網票務平台。從2015年到2017年TOP10影片參與方上看，頭部內容參與主體多集中於龍頭公司，包括電影製作發行領域的萬達、光線、中影、新麗、博納，也包括互聯網平台淘票票、貓眼、微影時代。

據相關數據顯示，2017在線售票佔比超過了80%，比2016年上漲了5%左右。值得注意的是，2017年在線票務雙寡頭淘票票和貓眼參與TOP影片數量明顯提升，在線票務雙寡頭基於流量優勢切入發行領域，以聯合發行為主，並開始參與進行主控發行。

圖註：僅統計投資發行2部及以上影片的電影公司

資料來源：貓眼電影、天風證券研究所

2017年上半年，貓眼電影主控發行了《大鬧天竺》、《麻煩家族》；微影時代主控發行了《東北往事之破馬張飛》)等三部電影；淘票票主控發行了《傲嬌與偏見》。

據中國財經網統計，進入暑期檔後，淘票票合作發行的影片共9部，其中單片票房超過10億元的有1部，單片票房收入在5億元-10億元之間的有2部；微影合作發行影片6部，其中單片票房超過10億元的有1部，單片票房收入在6億元-10億元之間的有1部；而貓眼合作發行影片7部，單片票房超過5億元的數量為0。從市場份額數據來看，淘票票以30.94%的市場份額排名第一，貓眼和微影分別以29.72%和21.84%緊隨其後。

值得關注的是，與影視公司市值動蕩類似，今年的票務平台也發生了一場巨變：從「三國殺」進入「雙寡頭」時代。

在經歷多重消息爆料，微影又多次否認，消息終於在今年9月坐實。貓眼以40億估值收購了微影后，新貓眼估值直線上升到137億，而在今年11月又有相關媒體報道在完成了相關業務整合後，又獲得了騰訊的10元投資，至此新貓眼的市場估值已經達到了200億。

至此互聯網票務平台的格局目前已定，在經歷過票補時代後，宣發變成了影片之間競爭的主旋律。2018年傳統影視勢必需要繼續和互聯網票務平台繼續合作，而雙寡頭之戰將成為明年的一大看點。

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