物聯網萬億盛宴，他拔得了頭籌

10月16日，中國電信50萬片NB-IoT模組招標結果公布。

雖然中標訂單金額只有3000萬元，但是卻備受矚目，被稱為「宇宙第一標」。

何解？

因為這代表著一個全新的產業即將出現。

NB-IoT，全稱窄帶物聯網，這是現階段物聯網技術的當紅辣子雞，它能夠在支持現有GSM網路、LTE網路的條件下，實現低成本、低功耗、廣覆蓋的物聯網。

舉一個大家都熟悉的例子，共享單車智能鎖。

共享單車能夠實現遠程開鎖，車輛狀態實時監測、停放，那是因為它們都配備了一把智能鎖。

但是你想，我們的手機信號並不是隨處都有的，在很多地方，比如地下停車場、偏遠的山區，都會出現網路信號非常差的情況。

那麼共享單車是否就會出現檢測不到，憑空消失了的情況呢？

事實上，搭載了NB-IOT 晶元的智能鎖就能駕馭上面的狀況，並且，NB-IoT的功耗非常低，理論上在無需充電的情況下，它的待機時間可長達10年。

中國高層早已意識到了該技術的價值，6月16日，工信部下發了《全面推進移動物聯網(NB-IoT)建設發展的通知》。

通知要求：

到2017年末，實現NB-IoT網路覆蓋直轄市、省會等主要城市，基站規模達到40萬個。

到2020年，NB-IoT網路實現全國普遍覆蓋，面向室內、交通路網、地下管網等應用場景實現深度覆蓋，基站規模達到150萬個。

150萬個基站，這是什麼概念呢？

2016年，經過多年的建設，我國已擁有一個全球最大的4G通信網路，3大運營商布置的4G基站數量也不過是263萬個。

而在未來3年，我國要布置的NB-IoT基站數目，大約是4G基站的一半！

在剛剛結束的「GNTC全球網路技術大會」上，中移動物聯網產品總監薛圓表示，中國移動的目標是到2020年物聯網連接數超過17.5億。

除了共享單車，還有智能路燈、水電煤熱氣、工業等智能抄表、監測報警系統、智能物流、農業和環境……全部都要接入物聯網的世界。

為了達成這個目標，中國移動將推出20億元的物聯網專項補貼。還記得當年4G來臨的時候，充話費送手機的熱鬧場景嗎？

很顯然，這是一個萬億級規模的盛宴啊，而現在，3000萬元的第一道前菜甜點，端上來了。

1

物聯網第一標，競爭激烈，最終拔得頭籌的是一家深圳公司——中興物聯。

螳螂捕蟬，黃雀在後。

2016年的時候，高新興（300098，SZ）發布公告，擬出資6.8億收購中興物聯84%股份，幕後大佬浮出水面。

（2016年全球無線通信模塊收入排行）

中國無線通信模塊收入排行榜上，中興物聯排名第三。

昨天在分析移為通信的文章中，我們曾經拿廣和通（300638，SZ）出來作對比，批判了一通。

今天，不幸的廣和通又在眾目睽睽里被揪了出來。（真不好意思咯~~~）

2016年，廣和通實現營收3.44億元，歸屬凈利潤4032萬元，A股對應市值34億元；

2016年，中興物聯實現營收5.82億元，凈利潤4147萬元，被高新興收購的交易對價市值為8.09億元。

有沒有一種撿到了超級便宜的感覺？

並且，過去三年，中興物聯營收為3.36億元、4.51億元、5.82億元，營收和利潤增速都達到了30%左右。

截至今年上半年，中興物聯已獲得在手訂單 1.97億元，按照 2016 年的毛利率 27.76%測算，對應營業利潤將超過 5000萬元。

完全就是天下掉餡餅啊……

2

等等，既然這麼好的公司，上家為啥就要賣呢，自己留著不好嗎？

這個問題問得好。

要知道上家為啥要賣，首先得知道上家是誰。

中興物聯，姓「中興」，估計你已經猜到了，他的爸爸乃是大名鼎鼎的中興通訊啊。

中興通訊早已在物聯網技術上布局了很多年，2016年中興通訊的物聯網專利持有量居全球第三，僅次於高通和英特爾。

2004-2013年間，中興通訊物聯網專利持有量一直穩居全球排名第一。

頂級公司做標準，這個標準就是專利技術，中興已經掌握了大量的物聯網專利，具備參與制定標準的能力。

但是沒有人能把產業鏈所有的利潤全吃掉。

還記得高通和CDMA的故事嗎？

高通幾乎完全壟斷了CDMA專利，妄想把所有的利潤都吃掉，對整個產業鏈吸血，貪婪的高通被稱為「專利流氓」、「業界毒瘤」、「基帶狂魔」。

最終沒人支持CDMA技術，高通也被迫轉向了LTE。

所以，做自己最擅長的事情，把不擅長的業務交給業務夥伴，讓別人能賺錢自己才能賺的更多。

物聯網產業鏈也是一樣的，從上游的感應層，中游的連接層，下游的平台層、應用層，每一個模塊的能力需求都不一樣。

中興很清楚，群雄角逐之下，自己要做的還是專註在高毛利率的上游基帶晶元和技術專利市場。

而在中下游領域，更重要的技能在於場景落地經驗和客戶渠道，這些能力中興並不擅長，那麼，該賣的還是賣了吧，別捨不得。

正如我們在芯訊通、廣和通等相關的分析中，得出的一個結論，無線通信模組的價格透明，同質化嚴重，掙的只是辛苦錢而已。

要想掙到大錢，就要跟下游場景應用進行深度整合，像移為通信一樣，做出自己的特色解決方案！

而在這方面，高新興的經驗值簡直爆表。

3

高新興主要是做城市公共安全和智能交通解決方案的。

先說智能交通

這是車聯網的另外一種說法，目標就是將人、車、道路設施都連上網，提升利用率，降低能源浪費。

高新興此前已經搭建了一個「智能交通綜合管控平台」，將城市的紅綠燈信號、電子警察、交通視頻監控等等信息全部接入了進來。

這些信息採集之後，後台運營商分析交通流數據、交通違法、交通事故的發展趨勢，可以得出未來一段時間的交通信息預測，為城市管理者和出行者提供決策參考。

但上面的這一套解決方案，主要是應用層的事情，現在，擁有了中興物聯的無線通信模塊之後，可以幫助他優化上游的連接層，實現更強大的功能。

唯有一加一互補，才能獲得大於二的結果。

收購中興物聯後，高新興投入2億元在深圳設立了一個「物聯網產業研發中心」， 重點研發「自適應與高安全車聯網智能終端」與「超低功耗與高安全 NB-IoT 模塊」。

高新興在研發投入方面，2014年、2015年的金額分別為4253萬元、6183萬元，營收佔比5.7%左右。

而在2016年，這個金額忽然大幅度提升，高達1.1億元，同比增長80.93%，營收佔比達8.6%。

這分明就是要搞大新聞的節奏啊！

4

高新興順帶著還收購了中興的另一家子公司——中興智聯。

中興智聯擁有RFID（超高頻射頻識別）技術，還記得今年大熱的無人零售便利店嗎，得益的就是這種技術的落地普及。

中興智聯不湊新零售的熱鬧，他將精力放到了電子車牌上。

電子車牌，相當於是汽車的身份證，每輛車搭載一個，可以解決假牌套牌車、違法車輛軌跡跟蹤、區域動態管理等等。

據公安部交管局統計，截至2016年底，全國機動車保有量達2.9億輛。2.9億輛啊，這比無人便利店的想像空間大太多了！

今年，電子車牌標準在深圳、無錫兩地試點，中興智聯的產品是唯一一家同時參與兩個試點應用的公司。

到明年，電子車牌預計將在高層的推動下，進入全面普及階段。

5

還有城市公共安全

還記得《輝煌中國》里的「天網」嗎？抓犯人的手段已是全球領先。

高新興也參與進來了。

他的一套「立體防控雲防系統」， 通過高點攝像機，鳥瞰視角掌握監控區域整體情況；突發情況出現時，又可以調用低點攝像機，從不同角度，查看監控區域的細節。

立體防控，將監控網路做到滴水不漏，犯罪分子插翅難逃。

當然，能夠入選天網，高新興是有著自己的獨門武器的——

「他的系統搭載了自主研發的AR攝像頭，能夠將視頻中的背景信息進行結構化描述，使用的時候可搜索、可定位。

還有GPS坐標映射、方位感知、視頻聯動等功能，可以增強實時圖像與信息的結合。

還有雲防系統，可以結合人員大資料庫，自動與後台黑名單進行比對監控，當出現黑名單人臉時，實時報警，並在高點攝像機里進行位置展示。

更牛逼的是視頻存儲，高新興和華為雲存儲合作，實現百億視頻結構化數據秒級檢索，還不會出現監控視頻損壞的極端情形。」

這一套組合拳打出來，讓高層公安系統非常滿意，最近一年中標公告密集不停，訂單接到手軟。

城市安全建設一直是我國各級政府的關注重點，馬虎不得，出事了可就烏紗不保啊！

所以前十年，才能誕生出海康威視、大華股份這樣的超級大牛股；

而後十年，「天網」建設，密不透風，高新興這樣有整套解決方案的公司，或許將是最大的受益者之一。

自2010年上市以來，高新興營收從1.82億元增長到13.1億元，股價也漲了四倍，讓他的投資者們跟著吃香喝辣。

而未來，一個更加廣闊的5G通信、物聯網、智慧城市的世界正在打開，他的天花板還很遠很遠。

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