他們說租房分期是虧錢的場景，息差僅2-3個點，現有運營模式陷入兩難

「我們討論了兩年，最後還是沒有做租房分期。」一家大型股份制銀行經過兩年的詳細盡調，得出的結論是：租房分期是虧錢的場景。

當然，也有相反的觀點認為銀行作風過於保守，在我國，年輕一代的80、90後作為租房的主要用戶群，有強烈的分期消費需求，掘金的機會不可放過。

租房分期作為傳說了好幾年的萬億藍海，奮勇進軍者眾多，其中不乏行業巨頭的身影：京東金融與租了么、會分期、丁丁租房合作；螞蟻金服與趣租、蘑菇租房合作；百度金融與房司令合作......

可時至今日，並沒有一家消金企業真正在租房分期領域獲得豐收，同時，丁丁白條、斑馬王國等一批玩家卻黯然退場，這彷彿說明：租房分期並不是一場好打的仗。

現狀：利潤僅2-3個點，現有運營模式陷入兩難

在租房分期領域，最常見的運營模式一般是由分期平台將全年房租一次性支付給房產中介公司或運營商（中介公司再支付給房東），再由租客按月還給分期平台或其對應的資金方。

因此，一個完整的租房分期服務流程中間，除了分期平台，還加入了房產運營商、中介平台、資金方等多個角色，有的分期平台與運營商合作時，還可能因為擔心其兜底能力，要求擔保方加入。最終，層層環節下來，分期平台能夠贏得的利潤極少，「一般利潤很低。（息差2-3個點）」一位業內人士透露。

「租房分期其實是不符合客戶需求的，客戶的資金需求僅在於首月房租和押金，它更像是為B端提供的融資服務。」曹寧（化名）是一家持牌機構的資深風控人士，並不看好租房場景。

他認為所謂的「押一付三」、「押一付六」模式不再適用於剛剛進入社會的年輕人，為了下沉獲客，租房市場本身就會向「押一付一」發展，這跟貸款按月還沒有區別。比租客的貸款需求更強烈的，是急需資金快速回籠、繼續拿下好房源擴張規模的房產運營商或中介公司。直接為這些平台提供一整年的租金，就意味著分期平台對合作運營商或中介公司的兜底能力、持續盈利能力要求更高。

事實上，租房分期的年租金單筆金額通常高達數萬元，就連擔保公司和保險公司，也不敢隨隨便便做租房分期B端風險的「接盤俠」。在這個新興的行業，既沒有絕對穩妥的運營商，也還沒有成熟運營模式來應對這些問題。

同時，租房分期還面臨兩難的現狀：如果房源分散，例如在全國各種類型的住宅區、品牌公寓等都擁有分散房源，雖有利於業務規模擴張，卻不利於分期平台在貸中對運營商、中介、借款人的情況進行監測，風控成本偏高；若房源集中，則容易利用互聯網等手段進行風險監控，弊端在於規模擴張速度較慢。

B端風險難控，資金池問題突出

除了運營模式不成熟，最讓消金平台擔憂的還是風控問題。對C端用戶進行審核時，分期平台可以通過控制獲客渠道、線上大數據+線下面審的方式進行風控。

如果出現逾期，甚至借款人無法償還欠款，那麼在理想狀態下，平台可以一定時間之後將房屋收回，繼續出租給下一位租客，不同於3C、醫美等消耗性產品，房源可以循環利用是租房分期場景中的一大特點。

不過，跟大多數線下場景分期一樣，租房分期的B端風險比C端風險更難控制，可以分為運營風險和欺詐風險。

經營不善是最常見的運營風險。消金平台選擇合作的房產中介或運營商時，務必從其真實的運營數據、運營模式、公司背景、盈利能力等多維度做好盡調。否則可能出現房源積壓、虧損倒閉的情況。另外，要防止不恰當的營銷策略，「丁丁白條」的出局，就跟其運營商丁丁租房的「燒錢」營銷不無關係。

資金鏈斷裂，是租房分期運營風險中最直接、最致命的風險。「這個行業的回報期大約在3年左右，運營商是靠融資活命的。」曹寧表示，如果運營商的資金鏈斷裂，後續經營就會出現問題，甚至發生租客大量退租的情況，「此時運營商就需要向分期平台退還剩餘租期的租金，但運營商手裡往往沒有現金流，極有可能用新用戶申請下來的貸款，來補上老用戶退租的窟窿，這會隱匿風險的爆發。」

當拆東牆補西牆的遊戲無法維繫時，即便運營商不跑路，對消金平台來說，「也只是人還在，但就是沒錢還。」曹寧說。

B端欺詐風險，主要有虛假房源、一房多租、中介聯合運營商騙貸等諸多問題。為了對這些現象進行防控，單純從線上進行大數據風控已經遠遠不夠，需要更有效的方式對場景中的真實租房交易進行調查、監控。如果靠鋪設人力，那麼毫無疑問，接踵而至的便是分期平台運營成本的增加。

「最為難的是，當我們在租房分期業務中發現了B端風險的苗頭，卻不能立即斷貸，租房這種項目一斷貸，公寓運營商就會很快死掉，但繼續放貸也不是辦法。」在發現這個問題後，由於尚未找到妥善解決方式，曹寧焦急萬分。。

此外，值得注意的是，很多租房分期平台採取的資金對接模式，並不是從資金方到借款人的直聯模式，而是在資金流動過程中經過分期平台向雙方進行支付，從監管政策方面，這一模式可能存在資金池風險。據了解，已經有少部分分期平台嘗試接入資金存管，但因為成本問題，大多數租房分期平台尚未接入。

租房分期就像消費金融的獨木橋，雖然橋上風景獨好，卻存在許多不確定的風險需要被解決，這個市場也還需要被培養探索，新玩家在做好充分準備前，切不可跟隨他人盲目入場。