深扒新能源汽車行業投資機會

9月以來，二級市場新能源汽車板塊表現較為突出，各個分支都有明顯漲幅，鋰電池板塊月漲幅9.2%，特斯拉月漲幅7.1%，充電樁月漲幅5.3%，稀土永磁月漲幅5.5%，同期，滬指漲幅僅有0.46%，創業板也不過2.54%，那麼，究竟是什麼原因導致新能源汽車板塊持續跑贏指數，領漲市場呢？我們認為主要有以下幾個方面：

1，政策驅動：新能源汽車作為新生事物，在行業發展初期，完全依賴政策的推動，前期的新能源汽車補貼政策是推廣新能源汽車的有利途徑，隨著補貼政策的逐步退出，行業有望進入快速發展期，近期新制訂的新能源「雙積分」管理辦法，即將發布實施。與此同時，也啟動了傳統能源汽車停止產銷時間表的相關研究。這從政策層面發出強烈的信號，就是新能源汽車必須發展而且是大規模的快速發展，在日前發布的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄（2017年第8批）》中，共包括95戶企業的273個車型，其中純電動產品共92戶企業249個型號，插電式混合動力產品共10戶企業21個型號，燃料電池產品共2戶企業3個型號，隨著推廣目錄的陸續發布，市場可供選擇的車型將日益增多，有助於刺激和提升市場需求，下半年新能源汽車發展將持續向好，產銷有望逐步走高。

2，漲價驅動：我們知道新能源汽車與傳統能源汽車的最大區別就是在發動機上，傳統汽車是以石油作為主要的能源，而新能源汽車則主要依靠動力電池，隨著新能源汽車逐漸普及和滲透率的不斷提高，拉動了對動力電池的需求，而目前動力電池的技術主要採用鋰電池，所以和鋰電池相關的上游原材料，碳酸鋰，鈷，鎳，稀土的價格在近期都出現了持續上漲，本周電池級碳酸鋰價格再度上漲12000元/噸，達到180000元/噸，而稀土價格也呈現上漲，氧化鐠釹上漲7.94%，相比去年同期漲幅達到133%，考慮到新能源汽車產銷持續放量以及環保督查，相對原材料價格將會維持在高位，那麼，生產這些原料的公司將迎來業績的大幅改善，從而驅動股價持續上漲。

3，事件驅動：作為新能源汽車的領軍者，特斯拉的一舉一動都會影響整個行業的發展。在最新的2017年半年報中，特斯拉上半年總出貨量達到了47077輛，相比去年同期增長53%，而特斯拉首款量產且價格平民的Model 3即將全面交付，同時，特斯拉正在與不同中國城市的潛在合作夥伴洽談合作事宜，在國內合資建廠只是時間問題，一旦消息落地，與特斯拉存在合作關係的相關零部件製造企業將會直接受益，從而驅動相關個股股價上漲。

綜合以上3點，我們認為，新能源汽車目前正處於風口期，把握政策驅動和行業發展的節奏，優選各個細分行業的龍頭，鋰電池：天齊鋰業，贛鋒鋰業，雅化集團，融捷股份，當升科技，鋰電池設備：先導智能，贏合科技，充電設備：科陸電子，藍海華騰，和順電氣，新能源整車：比亞迪，安凱客車，奧特佳，均勝電子等。

*本文信息僅供參考，投資者據此操作風險自擔。

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