印度避稅392億，李嘉誠「開曼+模里西斯」離岸避稅架構解析

前幾天，李嘉誠被印度稅務局追征了392億港幣。

相比關心劇情本身，Amy姐更想看李嘉誠是如何搭建境外避稅架構，來戰勝印度最高法院的。

1、交易背景是這樣的：

07年，英國沃達豐與香港和記黃埔達成一筆110億美元的收購。

交易各方情況：

買方：沃達豐的荷蘭子公司（簡稱沃記N公司）；

賣方：和電控股的BVI公司（簡稱李記B公司）；

交易標的：開曼公司即CGP（簡稱開曼C公司）。

交易標的開曼C公司通過模里西斯公司持有印度的Hutchison公司（簡稱印度H公司）。

2、交易開曼C公司的股權架構圖是這樣的：

Amy姐簡化後，是這樣的：

3、劇情是這樣發展的：

07年3月，

印度稅局：印度H公司，你股東賣了你，根據所得稅法，把詳細資料彙報給我。

印度H公司：不管我的事，我不是買方不是賣方。

印度稅局：你看看第195和197節，你有責任通知股東他要交稅。

印度H公司：哦？好像是哦，好吧。

07年4月,

印度H公司：人家說不用交，第195條是本國居民才要交稅，人家是外國的。

印度稅局：……

07年8月，

印度稅局：（直接找了買方）姓沃的，你是第163條所指的評估代表（representative assessee），要代扣稅。

沃記N公司：說的什麼玩意，滾，看你們憲法（Constitution）第226條，我不是。

印度稅局：……

07年9月，

印度稅局：姓沃的，按照第201（1）和201（1A）條，你沒有扣繳稅款，被視為失職的代表（assessee-in-default）要受到懲罰，你說不是，你拿證據來。

沃記N公司：……

09年10月，印度稅局發布新的所得稅法解釋

10年5月，印度稅局再次向沃達豐徵稅

10年6月，沃達豐向孟買高等法院起訴

10年9月，沃達豐敗訴，遂向最高法院起訴

12年1月，沃達豐勝訴,不用交稅和扣繳稅。

然後，到了17年，就是前幾天

印度稅局：姓李的，你要交稅，還有利息和罰款

李嘉誠的和記：（吐血）你們最高法院已判決了，不交

……

4、交易方與稅局爭執的焦點是：

印度稅局：

認為印度的資產被間接出售了，李嘉誠賣方應根據1961年「所得稅法」第9條徵收利得稅；

沃達豐買方應履行代扣代繳義務，如未履行，稅務機關可向其直接追繳稅款。

沃達豐和李嘉誠方：

認為買賣的是開曼C公司的股權，資本利得在開曼產生，在印度未產生利得，沒有應稅主體，印度稅局沒有管轄權。

5、最終最高法院支持了沃達豐和李嘉誠方，邏輯這樣的：

從國家立法徵稅的原則，有居民稅收管轄權和來源地稅收管轄權兩個原則。

從居民稅收管轄權角度：交易不符合居住地原則，雙方交易的是開曼C公司，而非印度公司的資產交易，標的不是居民，所得方也不是居民。

從來源地稅收管轄權角度：來源地，是指交易發生地，而非交易價值的來源地。雙方是在境外成交，收入來源地在境外，所以也不符合收入來自印度的來源地稅收管轄權。

從稅務欺詐角度：（1）李嘉誠開曼C公司持股架構1998年已經搭建完畢，不是為交易臨時搭建。（2）李嘉誠模里西斯架構間接持有印度公司，是為了享受稅收協定，這是印度本來就認可的。（3）交易標的開曼C公司除了間接持有印度H公司外，還持有其他公司股權，並附加多項條件，是一攬子交易，無法分拆。因此不存在稅務欺詐，不適用國際通行的穿透持股架構的原則。

最終，法院確認了交易方是正常商業目的的，李嘉誠的避稅架構是正當的，不屬稅務欺詐。

6、Amy姐給大家剖析李嘉誠是如何設置交易避稅架構的：

敲桌子劃重點！

1、投資時，通過模里西斯—印度架構投資，而非香港公司直接持有印度公司

模里西斯-印度架構，是為享受稅收條約而搭建的架構。

按照印度與模里西斯的雙重徵稅協定，模里西斯的公司在印度投資所獲得的資本收益不需要向印度繳稅。

按照印度789號公告，外國投資者通過模里西斯投資印度，來避免印度對FDI長期的審查監管等情況下，不能被視為是逃稅行為。

啟示：企業跨境投資時，確定好被投國後，國家本身的公司稅已無可避免，但稅後的收益迴流無外乎通過股息紅利，或者賣掉股權收回到母國，定要考慮稅收協定。

假設中國企業打算收購一家德國公司，那麼最好是使用一家英國公司作為SPV，可充分利用英國和中國之間的DTT。而英國和德國都是歐盟成員國，它們之間的股息和其它稅法都比其它非歐盟國家更為優惠。

2、投資時，通過開曼公司-模里西斯架構，而非香港公司直接持有模里西斯

根據模里西斯稅法，不徵收資本利得稅，不徵收股息和利息支付預扣稅。

尤其是，李嘉誠所在香港是低稅率地區，無資本利得稅，在用香港公司-模里西斯架構，或者香港公司-開曼公司-模里西斯架構，以考慮管理、保密方面為主，稅務為輔。

開曼架構是豁免公司，不在開曼境內經營，但開曼法規完善，開曼架構作為股東沒問題，並不被國際認定存在稅務欺詐。

啟示：中國企業跨境投資時，除考慮稅收協定外，在境外搭建中間層架構，應注意被中國稅局穿透，直接以管理機構原則認定最終資產方是居民企業。外國企業搭建中間層持有中國股權時，應注意698 號文規定。

3、李嘉誠巨額所得不交稅，重要原因是，開曼公司不被穿透，不被當做印度公司的馬甲。

開曼公司不只是持有模里西斯公司，開曼公司還持有其他公司，這些公司又設置了一系列複雜的條件，包括金融機構的擔保貸款、競業禁止權、顧問支持權、期權等等。

啟示：對於跨境稅務籌劃，不能僅用100%的避稅地持股結構，需要根據條件，合理變種，規避穿透原則。

本文完。

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Amy姐，入於會計師事務所，興於券商投行。拆過紅籌，做過併購。現幫移民的朋友打理家族資產，做做跨境投資。境外的世界，跨境稅務、跨境併購、離岸基金、境外信託與保險、移民前後的財產申報、全球資產配置、外匯管制與CRS應對，你想了解的，都給你。