平台數量或降至200家、人才快速流出，這會是P2P行業的未來嗎？

2016年8月24日，銀監會等四部委發布了《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），P2P行業監管框架初定，行業步入為期一年的專項整治階段。由於P2P平台數量眾多、情況複雜，行業整改進度不達預期，為此又於近期進行了整體延期。

有人統計，自去年8月24日以來，累計有900多家平台退出了行業，期間，行業內也發生了上市公司退出潮、超大型平台轉型潮等，大家都在努力淡化P2P色彩。所以，值此《暫行辦法》出台周年之際，展望未來，行業前景是怎麼樣的呢？下面是一些不成熟看法，權作拋磚引玉之言吧。

1、平台數量加速下降，最終或剩一兩百家

從目前行業現狀看，網貸數量仍然太多，競爭激烈，魚龍混雜，不便於管理和風險防控，通過合規備案、銀行存管等監管門檻的設置，還將會把一大批平台淘汰出去，所以，未來一年時間內，將迎來網貸平台退出潮。

從行業競爭的角度看，網貸平台不僅要同行業內競爭，還要面臨外部互聯網巨頭競爭，無論是資產端消費金融業務還是獲客端大眾理財業務，都有巨頭參與其中，競爭越來越激烈，中長期來看，行業內存續一兩百家的數量是比較合理的，具有可持續性。

2、大平台加速轉型，P2P色彩淡化

站在大平台角度，經過幾年的積累，具有相對雄厚的客戶基礎，有意願充分發掘客戶衍生價值，比如賣點基金、賣點高端私募理財等，繼續轉型一站式平台；積累了相對豐富的數據，建立了相對完善的大數據風控模型，有意願進行風控能力輸出，比如成立專門的金融科技獨立公司，對外開展數據外包業務等。

隨著業務模式的多元化，大平台可能會去申請或併購一些小的金融牌照，增強整體業務的合規性，並尋找適當的時機IPO上市，強化品牌形象，建立可持續的融資渠道。在此過程中，P2P業務依舊是主業和根本，但可能不再是主要的營收來源，整體的P2P色彩淡化。

3、中型平台挑大樑，卻難成超級大平台

對於中型平台而言，客戶基礎和數據積累相對有限，轉型發展多元化業務並不理智，其重心應該還是放在P2P業務上，深耕深挖，積極探索和創新，成為行業內模式創新和產品創新的主要力量。

不過，受小額普惠定位影響，整個行業空間會面臨天花板。截止2017年6月，網貸行業待還餘額為10449.65億元，較2016年末增加2287億元，月均增速為4.2%，同比下降2.85個百分點。網貸平台中，待還餘額超過100億元的平台有17家，超過200億元的有6家，超過500億元的僅陸金服一家，為1400億元。隨著7月15日起交易所產品的下架，網貸平台待還餘額極有可能不升反降。

因此，中型平台雖然會成為行業內創新和發展的重要力量，但行業高速發展大勢不再，中型平台成長為超級大平台的概率已經不大。

4、人才吸引力下降，優秀人才或流失

2011年前後，筆者身邊很多傳統金融機構的人才跳槽到P2P行業，事實證明，他們的選擇普遍是對的，趕上了行業高速發展期，無論是薪酬待遇還是個人成長都有很大的改觀。不過，就目前來看，P2P行業對人才的吸引力或出現明顯下降，主要原因有二：

一是行業已過高速發展期。對人才而言，一個行業最大的吸引力莫過於高速增長，這樣無論是薪酬增長還是職業發展都有很大的空間，而一旦增速不再，吸引力也就不復存在。當年銀行業躺著賺錢時，大家擠破腦袋想進銀行，後來銀行業發展速度趨緩，便出現了所謂人才流出潮，道理便是如此。

二是行業步入成熟發展階段，創新空間不大，對人才缺乏挑戰和刺激。在新的監管框架下，P2P行業越來越向傳統金融行業靠攏，監管條款越多，創新空間越小，便越來越難吸引到行業外優秀人才，行業內優秀人才也可能會選擇離開。

5、強監管色彩淡化，金融科技或成主要監管手段

網貸行業的監管框架其實已經明確，目前在政策層面不會有太多新東西出來，偶爾會出台一些政策或通知進行查缺補漏，比如現金貸，比如聯合貸款等；但重點還是在於政策框架的落地上，這就涉及到整改。合規整改之後，網貸行業將在現有的政策框架內接受監管，從監管投入資源和關注度上看肯定會有明顯下降，即強監管色彩淡化。

不過就具體的業務模式、合規要求來看，並不會比現在寬鬆。只不過當前合規要求尚未落地，需要更多地靠檢查、靠輿論去監督；合規落地後，主要靠政策、靠制度去管理，在具體內容和要求上不會有大的區別。

此外，在監管手段上，可能會更多地倚重金融科技手段，提升監管效率。加強監管科技的探索與應用一直是整個金融行業監管的大趨勢，對網貸行業也是如此。就目前來看，網貸行業的監管已經開始了相關探索，如一些地方上線專門的金融風險監測防控平台，利用人工智慧、雲計算以及大數據等技術，打造非法集資風險監測預警、非現場監管、網路輿情監測、第三方電子合同存證和統一清算系統等在內的創新監管模式等，就未來發展來看，這一趨勢還會加強。

作者：薛洪言，蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任 微信公眾號：洪言微語

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