值得立刻知道的投資常識

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《The Little Book of Common Sense Investing》 5/5星好評

在生活中有一個現象：越是簡單的道理越是沒人聽。

比如所有人都在減肥，如果你跟他說減肥的辦法就是「管住嘴、邁開腿」，一定會被罵「無聊」、「這有什麼好說的」，但是世界上胖人仍然很多，最大的原因還是：1、常識過於簡單，反而容易被各種複雜（但未必有效）的信息沖淡。你說少吃多動，聽起來就不如廣告里說震動減脂、減肥茶、各種神奇的食療法高大上；2、常識往往說起來容易，堅持起來卻很難。少吃多動雖然容易，但是誰不想每天吃香喝辣躺在床上睡大覺呢。最終道理誰都懂，卻沒幾個人會去選擇。

回過來看這本書講述的「投資常識」，也許在成熟市場也許已經成為常識，大多數中國人卻可能不知道。所以在這裡推廣一下，就更有必要性了。

這個常識就是：購買並長期持有低成本的指數基金是最佳的投資策略。

通過美國市場長期的歷史數據，可以得到的結論是：

1、基金行業高昂的管理費用、更高的稅費負擔和交易成本會嚴重損害投資人的利益，購買並持有低成本指數基金可以戰勝90%的主動管理型基金（並且剩下的那10%還沒有辦法判斷他們勝出是因為能力還是運氣，如果想了解更多，塔勒布《隨機漫步的傻瓜》更詳細的講述了為什麼收益最好的交易員往往都是很差的交易員）

2、選擇投資時點和挑選具體的股票投資，通常只會減少投資收益率。

作者也從數據上分析了幾種不同的基金投資策略：選擇長期超越市場的基金、選擇短期超越市場的基金、通過專業的投資建議選擇基金、選擇只投資某一個方向或者通過各種財務指標選股（相對於根據市值購買股票）的指數基金。最後得到的結論是：以上方式全都不如直接購買根據市值選股的指數基金。

即便對我這樣一個金融從業者來說，看完這本書的感覺也可以用醍醐灌頂來形容。真後悔沒有再早幾年看到這本書。對於任何希望通過自己買賣股票來戰勝市場的非專業投資票友，我都強烈推薦這本書，這本書的中文版叫《共同基金常識》（誤，Update：經蜀國小松鼠提醒，對應的中文版叫《投資穩賺》，多麼讓人提不起購買慾望的名字啊??），可以供不希望讀英文的朋友選擇。