【債券日評】20170816 資金面延續緊張，外匯占款連續21個月下滑

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為對沖稅期和央行逆回購到期等因素對銀行體系流動性的影響，8月16日人民銀行以利率招標方式開展了2800億元逆回購操作。當日凈投放1800億元，雖然好於市場預期，但並未緩解緊張的資金面，緊張程度甚至超過了上一交易日。央行投放基礎貨幣方式的改變形成了當前資金市場的明顯分層，資金供給掌握在少數銀行機構手中，市場信息不充分的環境中，資金緊張情緒更易自我加劇和擴散。當然，保持負債端一定的波動性也有利於市場流動性管理水平的提高。往後看，臨近月末，資金面緊張很難有明顯的改善。

央行公布的7月份末外匯占款餘額減少46.47億元報21.5萬億元，連續第21個月下降，降幅較6月降幅343.15億元明顯收窄。