一個億，沒有想像那麼難！（深度剖析複利之二）

作者：大黃，來源：複利魔方（ID：fulimofang）

開講之前，先來說一下大多人追求的終極目標——財務自由，然而很多人竟不知道財務自由的定義是什麼，又何談實現呢？財務自由的定義是：你的資產收益大於你的生活必需支出。資產收益就包括股票、房產等等的收益，而實現巨大收益最重要的一個方法論就是複利，複利有三個關鍵因素：本金、收益率、時間。

複利的理念甚至比具體交易技巧更重要，說白了就是交易理念（道）和交易方法（術）的關係，「術」可以通過學習牛人的方法、多次練習後快速獲得，而「道」這東西，不僅需要學習，而且需要徹底地認同才能發揮作用。這和做人、做事的道理是一樣的，先學會做人再做事，做人是一輩子的事情，一個人品很差的人，無論是上班還是創業相信都不會風生水起。

在上篇文章《一個億，沒有想像那麼難！（深度剖析複利），有興趣可以百度搜索》中，深度剖析了複利，主要從複利的三個角度（本金、收益率、時間）剖析，也就是複利公式：

S總資金，i是收益率，P是本金，n是時間周期，上篇文章深入探討的是如果使i、p、n變大，最終使總資金S變得巨大，而本篇文章探討的問題是怎麼使i、p、n變大。

有朋友說看了上一篇文章，感覺自己已經走在財務自由的路上了，但也有人說，這是理論上的東西。那麼本文就更深入、更接地氣繼續探討複利。

收益率突飛之路：成為專業投資者

上篇文章也說到了，在本金10萬的情況下，每年收益30%和100%，十年之後，就是130萬和上億的巨大差異了，更別提很多散戶是負收益的了，連談複利的資格都沒有！

對於散戶而言，要提高收益率，最好的方法就是讓自己變成一個專業的投資者。原因很簡單，這是一個零和博弈的市場（類似賭場），你虧的錢就是就是被人賺的錢，你賺的就是別人虧的，而這個賭場最後只有10%甚至更少的人賺到錢，你憑什麼把錢從9個人的口袋拿過來？

專業的投資者，就像專業的運動員，網球、羽毛球、乒乓球等運動都是如此，你一個業餘的和人家打比賽，一拍子直接把你搞死！這個市場有那麼多專業、職業人士，因此你輸了、你虧了是非常正常的事情。（正能量一下：各項運動的世界冠軍每年只有一個，幾十萬運動員中僅僅有一個，那是幾十萬分之一概率，而股市只要求進入10%的行列，因此炒股容易成功多啦！）

在走向專業的過程中你要做的就是學習，所以才會說學習是最好的投資，這和上篇文章的思路是一樣的。

在成為專業投資者之前，你需要知道一種思維：炒股其實就是炒信息不對稱，以及對同樣信息不同的認知程度。

先說信息不對稱。我做過財經記者，身處財經媒體圈，媒體有個最大的特點，就是信息的彙集、製造、加工、發布中心，幾乎每天都要和上市公司、高管、買方研究員（基金等）、賣方研究員（券商等）、其他媒體等等打交道，可以更快、更準確地了解上市公司信息。

另外，掌握不對稱信息的重要前提就是信息的搜集能力，相信一般散戶炒股的信息來源基本是靠財經媒體文章，比如看到「XX行業有幾萬億空間」，就衝進去了，或者朋友同事推薦的某某股票。而正確且重要的信息來源應該包括，上市公司的公告、財務報表、券商的研究報告、媒體報道、行業信息（政策、動態等）等，對於業內人士而言，信息來源還包括業績會議、投資者關係會、電話會議、調研、同行探討等等。

再說第二部分，怎麼提高信息的認知程度。舉個很簡單的例子，比如說，大家都知道的唯品會（VIPS，美股），17年一季度營收159.5億人民幣，大增31.1%，16年營收增長565億，大增40.8%，這樣的增長看起來很恐怖，那應該買才對呀。其實不然，這樣的增速是下滑的，2015年增速是74%，2014年是122.4%，最後唯品會從公布一季報後股價從15美元下降到10美元以下。（唯品會股價從12年的0.4美元漲到2015年最高的30美元）

假如你對這個信息認知片面，認為增長就是好，沒有深入挖掘公司基本面，對電商行業也缺乏了解，那麼誤讀信息可能會導致你的收益率下降。

複利魔方認為認為提高對信息認知度，最好的方法是靜下心來好好研究公司、行業基本面，大家都認為巴菲如何牛逼，但是卻不知道巴菲特在入市不久就把市場上3000隻股票研究過，每家上市公司大概情況，主要優點、缺點都瞭然於胸。當你了解這家公司、這個行業，同樣的信息重複出現的時候，你就知道怎麼判斷了。

這裡還想探討一個問題，就是你買了大牛股為什麼拿不住呢？拿不住顯然會大大折損你的收益率。其實答案非常簡單，就是你不懂嘛！！不懂所以做不到堅定不移得拿住，你不懂這個公司這個股票未來發展前景怎麼樣，不懂現在市場主要買方對它的預期是什麼。。。所以還是要落到前面說的基本面研究。

在這裡舉一個我自己的例子，我之前在雪球上推薦過大牛股中國恆大（03333，中國最大房企），大概是4月中旬8、9塊的時候（目前24塊）。

自豪地說，我是唯一一個在恆大沒有大漲前強烈推薦的。我推薦的邏輯是恆大連續大額回購（增持），好多天購買了成交額50%以上的股票，回購同樣體現在碧桂園（02007）、融創中國（01918）等等房企身上。另外就是，在年初恆大在香港舉辦的年度業績會上，明確表明將大額贖回債券，將大大提高利潤，另外也將引入戰略投資者等，這都是非常重大的股價催化劑，當然恆大業績非常不錯，增長很恐怖。

這裡我想說的是，我能挖到恆大，首先是接觸恆大比較多，對恆大的信息掌握得比一般人多、快，另一個是對它的認知程度比較好，各大房企在16年以來都在大幅回購股份，股價自然水漲船高，特別是我研究過的融創中國在16年9月份直接大額增發股份，而認購人就是它的老闆孫宏斌，相當於直接增持，後面漲幅非常凌厲。

提高本金最優策略：提高能力

在上篇文章里說到提高本金可以縮減複利時間（看起來是句廢話，實際不是），

以每年100%收益為例，把初始資金由10萬變為100萬的話，實現一個億的時間可以大大縮短，由原來10年變為7年，足足縮短了三年。

另外，如果每年追加投資10萬，那也會讓複利的時間大大變短。（以下有雞湯成分）

怎麼提高本金呢？對於我們這種非富二代、官二代人來說，本金主要來源是工作。也就是提高工資收入來提高複利的本金。

實際上，我們的工作換一種說法就是出售我們的時間，每天8個小時，最好的方式就是提高每小時的單價，這個可以通過不斷跳槽或者提高能力來獲得，顯然，第一種方式不可持續，那麼我們應該專註第二種。

職場人分為兩種，一種為工資工作，另外一種為自己工作。以一個熟練建築工人為例，每小時60元，一天8小時，有兩種方法提高時間單價，第一種是將1一個小時的活干成2個小時，這種人往往被稱為好吃懶做；第二種方法是將兩個小時的活用1個小時的活幹完，然後好好玩，這種人一般被人稱為高效率人士。

另外一種人是為自己工作的人，如果把「為工資工作」變成「為自己工作」，就相當於把一份時間賣了兩次，一次賣給了老闆，一次賣給了自己，賣給老闆獲得了工資，賣給自己獲得了能力的成長，單價相當於提高了一倍，只是這一倍是無形的。

對於我自己而言，我從私募基金研究員出來做財經記者，日後又回去做研究員或者創業，為什麼這麼折騰？因為我明白，我不僅為老闆工作，我更為自己以及為自己的成長工作，因為在年輕的時候，我認為收益率才是最重要的。

還有一個問題值得注意，就是年輕的時候（我說的是30前後），儘管我們的能力在不斷增長，但是收入卻沒有增長得多少，但是一旦突破了某個節點，我們的收入就會突飛猛進，因此年輕的時候，一份工作帶給的能力遠遠高於收入，當然收入也很重要，但顯然能力更重要。為自己工作，能力才能升的更快！收入和能力的複利曲線：

說知識無用的人在我看來是很無知的，首先是目光短淺，你剛大學畢業（特別是大學從精英教育變為普通教育之後），工資大概率是趕不上一個工廠熟練工人的工資的，你把目光放長遠，後面人生幾十年的發展，大學生的工資收入將遠遠超過普通藍領，除非你完全不思進取外。

當然，這裡還有其他方法，比如提高其他能力（或者技能）也能提高收入。比如你是一個教師，那麼你學會寫作的技能之後，編寫一些優質教程，賣給學生，也可以提高你的本金。又像奧運冠軍李寧，在體操運動是世界第一，憑藉這項無人能及的技能，已經過上富裕生活，但他仍學會經商這個技能，創辦了李寧運動品牌，使得財富遠遠放大。

複利時間越長越好：巴菲特沒那麼厲害,只是他活得更長而已

上一篇文章里提到，在複利公式裡面，當本金、收益率不變時，拉大投資時間，那麼將會大大增加複利的金額。

還是以一年1倍，連續10年，10萬本金就會變1個億為例子。我們把一年1倍拆分為12個月，每個月只需要6%的收益即可完成一年1倍的目標，沒錯只要6%！！！

但是大多散戶追求的是恨不得每天抓一個漲停板，如果真是如此，不出一年（240個交易日），每個交易日都抓到漲停，你十萬本金將變成85萬億超級怪物，85萬億，什麼概念，16年我國GDP才74萬億！

顯然，每天想抓漲停這是天大的玩笑，然而很多散戶在重複著這樣的笑話！

沒有複利的概念，老想著賺快錢，你才會頻繁買賣，而頻繁買賣是大概率賺不了錢（15年牛市當中，大部分散戶跑不贏指數的），當然如果是專業投資者，熱衷短線機會的也能賺到錢。但散戶不一樣，散戶是上班族，首先沒有盯盤的時間、精力，也沒有同樣的專業度以及對信息的敏感度。

散戶頻繁買賣背後，是過度自信理論(overconfidence

所以，想要複利的巨大效應，首先是慢下來，多一點耐心，因為每月只要6%，就能每年做到一倍。這樣的好處就是面對市場波動，你也更加坦然，因為複利是以十年為時間單位的長跑，跑慢、跑快甚至往後退休息一下都無關緊要，只要朝著這個方向就好。

因此，最好將你的資金判一個無期徒刑，如果做不到，至少是長期徒刑。

大家都覺得巴菲特很厲害，厲害的不是22%年化的收益率，而是他連續做到了50多年。

中國為什麼沒有巴菲特，中國90年代初才有股市，國內最老的股民才不過炒了20多年，所以從這個角度說，中國目前肯定出不了巴菲特這樣的人。

有「量化之父」的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)，1989—2009年,他領導的大獎章基金平均年回報率約35%，收益率遠遠超過巴菲特，但要論偉大程度，明顯巴菲特有優勢，因為巴菲特是50多年。

我有一個要好的網球球友，早已實現財富自由，他1999年入市，經歷了多輪牛熊市，身邊一同入市的很多人最後都不敢炒了，因為輸不起。但我朋友成了贏家，道理很簡單，活下來了才有複利可言。另外，只有10%甚至更低的人是賺錢的，股市是一個零和遊戲（特別是國內股市，因為分紅實在太少,抽錢比造錢多），你活下來了，9個人虧的財富都到了你一個人口袋，能不賺錢嗎?

總結一下：

本金、收益率、時間這三個因素看起來沒有什麼聯繫，其實不然。這三個是相輔相成的，提高本金的同時也會提高你的能力，而收益率的提高最為關鍵的就是成為專業投資者，而成為專業投資者目的就是為了提高投資能力。

另外，積累本金說白了就是能力、技能的積累，這個積累的過程是需要極大耐心的，也需要大量的時間，積累的時間越長你修鍊的技能越精。

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