別讓全球化擠癟了你的錢包

「作為一名普通人，怎樣在資本的全球化中照顧好自己的錢包？」

6月21日，全球知名指數公司MSCI將公布是否把A股納入MSCI新興市場指數。大夥都很期待，畢竟作為僅次於美股的全球第二大市場，A股孤立於全球資本市場太久了。

但今天我想講的並不是MSCI，而是由它引申出來的事情。因為無論今年A股是否能成功納入，中國逐漸融入全球資本市場這件事，都在不可逆轉的發生；而這件事情，正在影響我們每個人的錢包。

1.全球化讓錢包變癟了？

最直觀的例子就是人民幣國際化。2015年「811匯改」之後，人民幣開始了一輪貶值，到2016年年底，對美元貶值幅度接近13%。無論是出境游，還是海外購，這13%就是我們要結結實實要多付出的成本，直接影響到了我們的錢包。

（2014年以來美元兌人民幣匯率，點擊可放大）

更深層次的，是未來中國融入全球資本市場後，帶來的相對財富的改變。要知道金錢不是財富，金錢只是財富的符號，而真正的財富，是我們能夠佔有的資源。我們的錢越多，就表示我們可以佔有的資源越多。

全世界的資源是有限而相對固定的，但金錢會隨資產增長而膨脹。舉個例子，假設我有一套北京的房子，這幾年房價大漲，我把房子賣掉就多了很多錢。這意味著我在社會總財富中，就能切得更大的一塊蛋糕，而沒買房子的人的蛋糕就變小了，他們的錢雖然沒變少，但實際上變窮了。

樓市、股市、債市，隨著資產價格的漲跌，每天都發生著這樣財富轉移的遊戲。全球化之後，和我們相關的更不只是國內的市場——如果美股天天上漲，A股天天下跌，那相對於持有美股的投資者，我們的相對財富也就縮水了，也是錢沒變少但卻變窮了。

2.資產配置是財富保值的必由之路

戰勝全球化帶來的威脅，也需要用全球化的武器。

關注我時間久的小夥伴都知道，我一直倡導的是資產配置的理念。在過去，我們說的資產配置更多的是指股權、債權這樣大類資產的配置，但面對資本市場的逐漸開放，到了該更多的關注不同市場資產配置的時候了。

對於普通人來說，要實現財富的保值增值，最好的方法就是分散投資，把我們的錢投入到全球多個市場中去。

投資多個市場有什麼好處呢？

（1）分散掉貨幣風險

首先，作為一個五講四美三熱愛的公眾號，我先要鄭重聲明，我十分認同官方觀點：「人民幣是木有貶值基礎的！」這話你們懂……但是……凡事總擔心有個意外吧，萬一人民幣繼續貶值呢？

央行這幾年一直在減少外匯儲備中美元的佔比，人民幣匯率也從盯美元改為了參考一籃子貨幣。央行的做法，也是在分散自身外匯儲備不要過於集中於美元單一貨幣。

對普通人來講，道理是一樣的，資產當然是由多幣種構成更安全。分散化並不是去預測匯率變化，而是通過分散把自己的財富和全球捆綁，哪種意外跌了也不會吃虧。

（2）分散掉投資風險

不論是股票還是債券，都有正的預期收益，但也面臨著價格的波動風險。而分散配置，可以幫助我們免費消除掉非系統性的風險，讓收益曲線更平滑，財富增長更穩健，所以常說資本市場上分散是唯一免費的午餐。

這個道理用術語解釋起來有點費勁，但簡單想想也很容易明白：當我們把錢投入到多項資產之後，總會「東邊不亮西邊亮」，比如今天A股跌了，但是美債和港股漲了，總體的資產收益曲線就會變得平滑，就像下面這個示意圖一樣。

（3）獲得更豐富的投資機會

進入全球市場，還能尋找更合適的投資機會，不一定非要盯著A股。

比如2016年年中的時候，我多次給大夥介紹過的香港恒生國企指數的估值水平處於歷史較低位置，到現在漲幅已經超過了25%。再比如美股自2009年金融危機結束後，已經連續走了8年的牛市。

（美國標普500指數自2009年以來的月K線圖，點擊可放大）

此外，很多我們熟悉的優質中國企業，比如騰訊、阿里巴巴，都是在境外上市，它們最近十年多股價漲了幾百倍，在科技改變世界的今天，這些最優質的中國科技企業在高速成長，但境內的投資者卻很難分享到這種成長的收益。

（騰訊控股2004年以來股價月K線圖，點擊可放大）

3.普通人做全球資產配置也很簡單

其實全球資產配置做起來並不難，只要行動起來就很簡單。

最簡單的方式，就是利用境內市場現有的QDII基金或者港股通基金。當然啦，像我這麼認真負責的自媒體，之前也一定都幫大夥梳理介紹過QDII基金的情況，在微信公眾號「韭菜投資學」回復內「QD上」、「QD中」、「QD下」就可以查看。

這種方式的優點是簡單，缺點是可供選擇的標的比較少，上市交易的基金通常成交量不高，且時常有二級市場溢價，不上市交易的基金又常常容易外匯額度管制申購不到，總之就是常常想買買不到。

另一種方式，就是去開境外券商賬戶，直接投資境外市場。現在通過互聯網券商開立境外券商賬戶都很簡單，和國內券商網上開戶的體驗差不多，我之前介紹過美股券商，在微信公眾號「韭菜投資學」回復「美股開戶」可以查看。這裡建議大夥直接去開美股的賬戶，因為美國市場的金融工具最齊全。美股有非常多的ETF基金，用來跟蹤全球各種指數，購買這些ETF基金，是實現全球市場配置最簡便的方法。

在做全球資產配置的時候，為了實現最好的分散效果，應該選擇相關性低的市場。用白話說，就是你不能選的幾個市場總是同漲同跌，要不相關才能分散。

我今天花了好久時間下載了主要股指的周線數據，整理了這張全球主要股指相關性係數表送給大夥。相關係數是用來描述相關性的，相關係數越接近0，表示越不相關，1則表示完全正相關，同漲同跌，-1則表示完全負相關，漲跌反向。從表裡至少可以看出，A股和其他指數的相關性都不算太高，所以做全球分散配置很有必要。這張表其實有很多精華，可講的東西不少，今天講不完了，咱們可以明天夜報繼續聊。本文為微信公眾號「韭菜投資學」夜報，一個金融女的財務自由之路，快搜索一下來關注吧。

（2005年以來全球主要股指相關係數，點擊可放大）