花椒吸金10億的投資價值：強勢的市場份額和彪悍的內容布局

【聽楊姐說】

直播行業沉寂半年後，開始了新一輪資本推動下的「飛升上神」。

其實，一段時間以來，直播行業也遭遇了和團購行業曾經同樣經歷過的慘烈倒閉潮——直播平台鼻祖Meerkat、愛鬧直播、網聚直播、趣直播、微播、凸凸TV、ulook要看……很多直播APP已經無法打開，直播行業開始自然淘汰。

到了5月，歡聚時代旗下虎牙直播剛剛宣布7500萬美元（5.16億人民幣）A輪融資、24日王思聰的熊貓直播宣布獲得10億人民幣B輪融資，加上花椒也正式宣布完成了B輪10億融資，短短一周時間，直播行業拿到了25億投資。

其實，就整個行業來看，泛娛樂雙寡頭中的映客賣身後，就剩下了花椒一家——在今年1月份易觀國際發布的移動APP排行榜上，在娛樂直播類APP排名中花椒直播、映客直播是僅有的兩家月活躍用戶數均達千萬以上的平台。

現在，其實花椒對整個行業的平衡是具有一定砝碼作用的——那麼花椒的價值究竟在什麼層面呢？

第一，花椒現在的價值體現，前提就是其市場地位——沒有了這一點，什麼都是空。

而其市場地位，則可以看這幾個指標：

楊姐看到過一個數據，那是中國主播熱度 3月排行榜，上面的數據顯示，3月份APP下載量前六名分別為花椒直播下載量1908萬，增長率11.73%，虎牙下載量1562，增長率7.55%，鬥魚下載量1509萬，增長率7.16%，熊貓下載量1164萬，增長率4.87%，觸手下載量964萬，增長率9.01% ，映客下載量871萬，增長率12.16%。

這顯然是花椒的一系列「明星」效應抓得精準——范冰冰、張繼科等等明星的捧場，讓花椒身上的媒體屬性發揮得淋漓盡致。

事實上，直播其實正是帶有很強的媒體屬性的一種娛樂平台。花椒在努力幫助明星吸睛的同時其實也是僥倖走對了這步棋，幫自己吸睛。

最終，這導致了花椒能夠在所有平台中走出了一條與其他直播平台不同的路線：明星更加專業，內容質量更高，而這，正是內容產業的核心！

要知道，其實主播是一個很「快餐」的文化，且草根主播的質量參差不齊，一般人很可能玩兩三個月就會膩了，這個時候，只有專業的、有質量的PGC內容才能持續留住用戶。

第二，花椒的內容布局很廣，也包括生態。

咱們以前也講過，花椒在不斷地滲透到人們生活中的各個層面：戶外、明星、自製、人工智慧。其中花椒已經試水直播平台的自製節目，推出直播綜藝《淋浴歌王》。內容的豐富和優質，一方面吸引了更多新增用戶，同時也提高了用戶粘性。

花椒上，一位農民伯伯直播自己種地！

這一點咱們以前寫過很多，此處不再贅述。但值得一提的就是，人工智慧對內容生態的幫助！

怎麼解？

任何一個媒體平台的大忌就是頭部效應。優勢資源越來越集中於頭部那幾個內容生產商——這樣處於長尾末端的參與者很快找不到存在感，就會放棄。微博和微信就是這樣，曾經因為太小了，沒啥粉絲，中小長尾最後就不做了——所以要想讓花椒上的主播生態更好更健康，就應該去中心化。

楊姐耳聞，現在花椒正在試圖用人工智慧來解決這個問題（別忘了花椒的投資方之一是可是紅衣教主的360，周鴻禕不可能不研究AI）——未來每個用戶一進來，並不是按照「熱度」給用戶推薦最受歡迎的主播了，而是根據你的偏好、行為、互動……等等特徵來推薦給你那些你更喜歡的主播……

這樣的生態，對於一個平台型公司來講，至關重要！是整個平台長期繁衍壯大的基礎。

第三，跨界遊戲，或可進入一對多「賽事」打開增收大門

上周，花椒百萬狼人殺巡迴賽正式開啟，未來兩個月內線上線下同時進行比拼，最終冠軍將獲得100萬現金獎勵，成為國內金額最高的狼人殺賽事。

沒錯，光冠軍的獎金就100萬！總共用1個億去做遊戲直播：不靠挖角而是自己培養遊戲主播，還要引進遊戲。

為什麼花椒要投入這麼大精力和本錢呢？

一個顯而易見的原因是，現在有3.5億多的手游用戶，其中有3億多是看直播的。花椒也在內部做過一次調研，結果數據出來一看，直播用戶和遊戲用戶有70%的重合度——即看直播的用戶也有看遊戲直播的需求，增加遊戲頻道可以極大地增加花椒對用戶的粘性和活躍度，花椒的遊戲頻道經過了幾周的時間也拿到110萬DAU！

還有一個關鍵的原因是：遊戲用戶的打賞率可是要高於泛娛樂直播用戶的打賞率滴呦！

當然，看到「賽事」「直播」這樣的字眼，楊姐禁不住又YY了一下，這是不是很像騰訊視頻搞的那種音樂、演唱會直播？

來，姐給你掰掰裡面的門道——乍一看那種演唱會效果一般，但是大家知道騰訊一場演唱會最高在線人數是155萬么？我記不清了，好像是叫什麼「少女時代」的演唱會，菜心們大家想一想，如果每個用戶付20元的「門票」，那一場下來是3000多萬吧？如果給你再賣點專屬衍生品呢？這還沒算廣告……而相對於粉絲的瘋狂來說，區區20元門票算什麼？

所以，如果花椒對這個遊戲賽事的「宏偉計劃」真的如楊姐猜測那般——艾瑪，我要是投資人，我也願意給錢啊！

第四，資本青睞花椒的理由還會有很多，例如成長性。

根據天鴿互動披露的信息，花椒直播的月流水已達3億元人民幣，按照花椒與主播三七分成的比例粗算，花椒每月毛利達1億元，這還不算其他商業化的收入。如果花椒仿照行業標準將分成比例提升到7成，粗算每月毛利也將達到2.1億。

咱們看看，成立2012年的歡聚時代2016年的月均凈利潤為1.26億元，其市值已經達到216億元人民幣——如果按照這個來推理，那花椒在估值方面豈不是還有著巨大的想像空間？