卡達人想收購Lanvin，下一個LVMH集團在中東

中國農曆雞年春節，76歲的台灣女企業家王效蘭或許過得不算太平。她手裡的法國奢侈品牌Lanvin深陷泥潭，正受到多路投資者的猛烈進攻，其中包括一家卡達皇室控制的基金：Mayhoola for Investments.

這個Mayhoola已經引起了國際關注，英國權威財經媒體以：May Who？為標題做了報道，意思是說這個名字不久前在業界還是路人甲，但現在已經必須上頭條了。

這家基金幕後是卡達王妃莫扎，感興趣的，可以點藍字複習我們的文章。他們在不到五年時間裡接連拿下Valentino，Balmain以及其他幾個小眾的奢侈品牌，現在他們又在進攻Lanvin，意圖已經很明顯了。

王效蘭我們也介紹過，父親是台灣新聞出版業大亨，她性格強勢，長期生活在巴黎，人生精彩，收購Lanvin不是她唯一的成就。隨著王效蘭年事漸高，不知她是否確實與奢侈品集團、財團有多次接觸，總之Lanvin被收購的傳言就沒有斷過。

媒體說王效蘭一直對賣Lanvin這事猶豫不決，每次好像真的要放手了，傳言又慢慢平息下來。王效蘭變化無常的脾氣，大概是最新這場競購中最大的不確定因素。

現在，你最好還是對卡達人留點印象，他們對品牌品位一流，而且正不緊不慢地搭積木，一個雖然不大，但非常性感的奢侈品集團正在形成。

Lanvin

Lanvin最近幾年壞消息不斷，當下內外交困。品牌到今年已經有長達128年的輝煌歷史，但隨著2015年王效蘭和當時的創意總監小胖子鬧翻，公司走下坡路。

新找來的創意總監出了自己的系列，反響不好。Lanvin公司員工動不動就鬧事，還喜歡對外爆料公司的內幕。而隨著 2016年虧損1000萬歐元的業績披露，Lanvin已經被牢牢貼上了「問題公司」標籤。

黑色幽默的是，去年王效蘭在巴黎的家被搶劫，有消息說從此她留在巴黎的時間變得更少了。

粉絲、業界對王效蘭的批評不絕於耳，說持股75%的她抱緊品牌不放，又不準小股東引入投資人；說她不肯大舉投資開新店，總是靠批發商賣貨，沒有做大品牌的魄力。

歷史輝煌、品質精湛卻深陷泥潭，聽上去恰好是資本的美味。畢竟，公司在低谷時撿便宜買進，未來賣出時才能賺得更高倍數。傳說數月前王效蘭和卡達人就接觸過，但價格沒談攏——卡達人縱然有錢，但也不會冒傻氣地給出過高的價格，「買貴了」是資本的恥辱。

Mayhoola

去年沒成功，卡達人也不急躁，他們把Lanvin晾在那裡，轉身迅速拿下了Balmain，花費將近5億歐元。幾個月過去，Lanvin處境變得更糟了。

現在，引起我們極大興趣的是，這個Mayhoola for Investment，是否正在成為一個中東版、mini版的LVMH集團？他們正在不斷往自己的籃子里放奢侈品牌，目前主要是時裝，但幕後老闆和珠寶鐘錶品牌走得也很近。

德勤會計師事務所每年都會按照銷售額排出一個奢侈品集團排行榜，前十名里有我們熟悉的LVMH，歷峰和開雲集團，中國珠寶公司周大福曾經高居第四位。

隨著Mayhoola不斷收購，漸漸壯大，一個合理的聯想就是：他們會不會成為一個可以和LVMH，歷峰和開雲構成競爭的奢侈品集團，登上這個排行榜？

Mayhoola一點也不想出名，官網除了英文地址，就是寥寥幾行阿拉伯文，不知道是什麼時候成立的。他們受到關注最早是在2012年，因為收購了Valentino。

Valentino何等美貌無需多言，Mayhoola的幕後老闆莫扎王妃正是Valentino高級定製的大客戶，早已彼此熟悉。莫扎王妃熱愛高級定製首先因為品位好、有錢，還因為她是穆斯林國家王妃，給她做衣服條條框框可多了，比如必須把半透明的布料改成密不透光。

Mayhoola也是在比較低迷的時候買下Valentino的。2012年，品牌在一家英國基金手裡，創始人在為品牌打工多年後也退休了。

Mayhoola來了，Valentino為之一振。卡達人大膽投資，Valentino馬上花錢翻新了美國紐約第五大道旗艦店，找來大師做設計，店鋪門口出現一口迷人的塔鍾。Valentino還在羅馬開了一家旗艦大店，在世界的其它地區也兇猛擴張。

Valentino年銷售額沒幾年就超過了10億歐元，成為「10億俱樂部」中的一個榮耀成員。不久前傳聞Valentino要單獨上市，估值在卡達人手裡已經翻了好幾倍。

石油

卡達和其他中東盛產石油的國家早早擁有了驚人的財富，他們熱衷於投資，為的是讓錢生錢。他們的投資遍布各個大洲、國家和地區，其中也包括中國香港和內地。也沒有什麼行業限制，既投資能源、汽車，也投資球隊，奢侈品是他們投資組合中一塊美麗的拼圖。

他們既有代表國家的主權財富基金，也有其他各種五花八門的基金。他們的財力至今與國際油價關係密切。石油價格上漲的時候，他們「快點花錢」的壓力就變得更大了。

早年卡達皇室曾投資哈羅德百貨、Tiffany、芳登廣場等，戰績都不錯。巴林基金投資Gucci更是被奉為經典。人們印象中，中東那些基金，不論是國家的，還是皇室私有的，投資奢侈品牌的時候又准又狠，點石成金，像傳說一樣。

中東有石油、有錢、有品位超群的皇室，早就是高級定製全球最大的市場，以卡達莫扎王妃為代表，中東精英權力階層希望把中東從奢侈品的重要市場，變成奢侈品生意的核心。去年，沙烏地阿拉伯的王妃還被康泰納仕集團委任為阿拉伯版VOGUE的總編。

莫扎王妃手中的產業還有很多，她同時還找到了一個LVMH的前高管，幫她打理另一個基金，現在還不知道，這個冉冉升起的Mayhoola是誰在操盤。

Mayhoola這幾年收購的品牌，都有很好的基礎，但因為命運坎坷價值被低估，去年剛收購的Balmain就是這樣，一個早年與Dior旗鼓相當，現在卻無法被視為一線的品牌。

此外，Mayhoola的獵物中還包括了義大利男裝品牌Pal Zileri，英國手袋製造商Anya Hindmarch的部分股份，外媒說他們還收購了一個土耳其的奢侈品經銷商，後者代理Dolce&Gabbana和Dior。

Mayhoola投資給Valentino開店，為義大利男裝品牌Pal Zileri找來新的CEO。

這些品牌各懷絕技，但以前都沒有實現最大的商業價值。比如他們都小富即安，依賴批發商，沒有在全球各地好好做形象、做服務、開直營店。被Mayhoola收購之後，他們可以轉向直營，投資更大、賺更大，公司估值自然也會隨之攀升。

Mayhoola收購Valentino至今也只有不到5年的時間，雖然公司價值已經翻了幾倍，但卡達人未必急著賣。Valentino單獨IPO有可能，收購Balmain之後又有人說要打包IPO，要是接下來再收購Lanvin呢？

獨立的奢侈品牌越來越難混了，就拿Valentino來說，一度還是靠同在一家公司的Hugo Boss來養活的。

LVMH等這幾大奢侈品集團，在最近二三十年里大量掃蕩獨立奢侈品牌，形成一個品牌組合，然後「有人賺錢養家，有人負責貌美如花」。再比如斯沃琪集團，當年就是靠平價Swatch的大量銷售，支持了集團頂級腕錶走過石英危機。至於一個集團之下品牌資源共享、抱團效應的好處，無需贅述。

所以，如果賣給Mayhoola，對Lanvin來說是個還不錯的歸宿。Mayhoola擁有了這麼多厲害的品牌，又如此投入地經營她們，我們已經快要忘記他們是私募，而把他們當成奢侈品集團了。

中東人會成為這個行業的主角嗎？