8月增長26% ，中國車市高增長還能持續多久?

編者按：今年1~8月中國汽車產銷數據令人興奮，尤其是8月份，時隔幾年再現「大號」的兩位數增長......然而，受購置稅減免政策年底可能告別，經濟下行壓力等因素影響，汽車市場壓力將增加。

中國汽車工業協會公布數據顯示，8月份中國汽車產銷分別為199萬和207萬輛，同比大增約25%（去年同期為減少3%）。其中，乘用車銷量高達180萬輛，產銷均超過26%。

中國全國乘用車聯席會（CPCA）的數據則表明，8月中國車市零售增速實際上同比高達28%。這一舉將前8個月中國車市增長率推升至兩位數。

與「主機廠」方面瘋狂數據相對應的是，汽車經銷商也開始懷念「有庫存」的日子了。中國汽車流通協會公布的2016年8月汽車經銷商庫存預警指數為49.1%，已經連續兩個月位於警戒線（50%）以下。

這個指數用來衡量汽車經銷商的庫存水平，並反映市場需求、經銷商經營狀況等問題。該協會調查還顯示：8月經銷商認為，總需求量「增長」的比例從上月的18.1%升至28.6%。

因此，較去年同期需求低迷不同，今年8月中國汽車市場景氣度可以用「爆表」來形容。但這樣的趨勢到底是曙光乍現，還是曇花一現，需要進一步觀察，也取決於進入「倒計時」的政府稅費減免政策、宏觀經濟和汽車企業實際情況。

中國品牌成為主要引擎

8月中國自主品牌乘用車共銷售73萬輛，同比增長30%，占乘用車銷售總量的40.7%；1~8月，中國品牌乘用車共銷售610萬輛，同比增長16%，占乘用車銷售總量的42.2%，成為整個市場增長的主要引擎。過去，占乘用車市場份額七成的外資品牌，一直是中國汽車市場的壟斷勢力和推動力。

從主流上市車企公布8月產銷報告來看，以吉利汽車、廣汽傳祺為代表的中國品牌銷量保持快速增長。這主要是因為自主SUV產品持續熱銷。8月份，中國品牌SUV重奪該細分市場前十名的6個席位，並有多款中國品牌產品對進入該榜單虎視眈眈。

吉利汽車（HK.0175）日前公布銷量報告，8月吉利汽車銷量達到5.36萬輛，同比增長69%，前8個月共計銷售汽車38萬輛，同比增長22%；完成其修訂銷量60萬輛的58%。

今年推出的博越、帝豪GS和遠景SUV已經組成「三駕馬車」，成為吉利汽車，乃至中國品牌新的增長動力。數據顯示，這三款SUV的8月份銷量分別為10130輛，7541輛和7051輛，占吉利總體銷量近半。

吉利總裁安聰慧透露，尤其是博越車型，8萬訂單僅交貨3萬輛。隨著帝豪GL上市和熱銷產品的產能逐漸釋放，吉利預計年底將衝擊月銷10萬輛的目標。筆者獲悉，吉利寶雞工廠生產的博越已經下線，並開始裝運，對消費者和主機廠而言，都是好消息。

作為中國品牌的黑馬，廣汽集團（SH.601238）旗下自主乘用車8月銷量突破3萬輛，較去年同期幾乎翻番；1~8月，廣汽傳祺品牌銷量達到22萬輛，同比去年9萬輛增長134%。

除了GS4持續熱銷（8月份銷量達2.6萬輛，穩坐SUV市場第二），廣汽傳祺即將推出的GS8也將目標瞄準當紅的銳界與漢蘭達，從其定價策略來看，未來目標銷量也是沖著月銷1萬。

受SUV利好的還有上汽集團（SH.600104），榮威RX5、名爵銳騰聯手月銷量已經破萬，幫助上汽乘用車8月銷量同比翻倍。長城汽車（SH.601633）雖然保持增長，但卻過度依賴哈弗H6，新產品H7維持在4000多輛，跑輸中國品牌平均增長率。「自主一哥」長安汽車（SZ.000625）在CX70熱銷和CS75銷量回暖的情況下，業績企穩回升。

新能源市場，比亞迪1~8月新能源乘用車總銷量為65051台，佔全國總體市場份額的35.7%，但是比亞迪在傳統汽車領域還是需要提速。

當然，中國品牌中，也不乏與高歌猛進主旋律背道而馳的。一汽集團旗下兩上市公司就屬於此類。

一汽夏利（SZ.000927）公布最新銷售數據顯示，今年前8個月該公司銷量同比腰斬，僅為2.3萬輛，其中8月數據呈現負增長，相比中國品牌總體30%增長，讓人不忍直視。也難怪為了維持上市公司賬面好看，一汽夏利不惜出售唯一能貢獻利潤的一汽豐田股份，作價25億元。

無獨有偶，一汽轎車（SZ.000800）則在一汽履行合約違約後，索性不再披露銷售數據。但該公司半年報披露其上半年虧損8.26億元，同比去年減少613%，還是讓人能夠猜到其業績一二。

瑕不掩瑜。總體來看，與以往相比中國自主品牌已經成為中國車市的中堅力量。尤其在博瑞、GS4、CS75、博越、RX5等產品前赴後繼之下，中國品牌開始得到國人的認可，並在不斷突破品牌和價格天花板。

合資品牌冰火兩重天

9月14日，德國《漢堡晚報》報道，截至8月份，德國戴姆勒、寶馬和奧迪在中國賣出了100萬輛汽車，中國遠超其他國家成為德國車企銷售增長動力。奧迪在中國銷售的數量超出歐洲市場的總和。

這並沒有算上已經分別突破100萬輛的「南、北大眾」。在中國小排量政策減半的情況下，今年前8月，上海大眾售出近125萬輛汽車。

同樣受益的合資企業不在少數，包括長安汽車旗下的長安福特，8月份較去年同期多賣了約2萬輛，上半年，長安福特凈利潤91.7億元，平均每輛車凈賺2萬元。上汽集團旗下上汽通用前8個月銷量則同比增加約10萬輛，同樣賺得盆滿缽滿，似乎並沒有受到中國歷史上最大規模被動召回事件的影響。

除了德系、美系合資企業，主要日系合資企業（如東風本田、廣汽豐田）也取得了增長。但韓系車和法系車的日子則並不好過。

從悅達投資（SH.600805）公布的數據來看，上半年東風悅達起亞銷售汽車28.55萬輛，同比下滑5.8%；同期合資公司凈利潤僅為4億元，同比銳減64%，但在2013年同期，該數字為20.6億。

旗下主要利潤貢獻者東風悅達起亞由於產品競爭力下降，營銷能力下滑，以及中國品牌產品和品牌力快速提升的擠壓下，業績表現已經直接影響到股東的盈利表現。

法系車在中國的份額同樣出現下滑。東風汽車（HK.00489）早前披露，旗下合資公司神龍汽車，上半年銷量不及30萬輛，同比下滑18.6%。長安汽車旗下投資近百億的長安PSA的DS品牌，8月銷量僅為1058輛，1~8月僅銷售1萬輛，較去年減少約7000輛，近乎破產邊緣。

進口車方面，國機汽車（SH.600335）的數據顯示，8月進口車銷售7.5萬輛，同比增長9.9%，2016年連續兩個月實現正增長。中國進口車庫存8月份則降至4.18，較去年動輒超過5的庫存指數大幅降低。

不過，這一數據對部分汽車企業可能是「迴光返照」。之所以這樣講，是因為購置稅減半的政策可能會在年底透支部分消費者提前購車，如果不加以持續，則可能重現2011年以後的市場周期，汽車K線認為，這並不利於汽車市場平穩發展。

另一方面，現在的靚麗數字還歸因於去年同期較低的基數，因此9月中國車市可能仍將持續兩位數的高速增長，但10月份以後，高速增長的動能將逐漸減小。

文字為【汽車K線】（微信號：autoKline）原創，部分圖片來源於網路，版權歸原作者所有。本號文章，未經授權，不得轉載，違者必究。