【債券日評】20160909 CPI數據超預期，對市場影響有限

今日,國家統計局公布8月份通脹數據, CPI環比上漲0.1%，同比上漲1.3%；PPI環比上漲0.2%，同比下降0.8%。居民消費價格環比略有上漲，同比漲幅有所回落。工業生產者出廠價格環比繼續回升，同比降幅進一步收窄。超預期通脹數據點燃市場做多情緒，但未能持續，各期限收益率下行1bp左右後震蕩。

當日下午，中證登聯合上交所和深交所發布了《中國證券登記結算有限責任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所債券質押式回購交易結算風險控制指引（徵求意見稿）》，加強了對回購融資主體的管理，督促機構完善自身的回購風險管理內控機制，建立健全回購業務的風控指標體系。整體來看，金融監管進一步加強，信用債性價比有所下降，信用利差有望擴大。

維持看好近期交易機會不變。

一、貨幣市場

【公開市場操作】本日800億元逆回購到期, 央行OMO今日進行500億元7天期逆回購操作,中標利率為2.25%，與上次持平; 200億元14天期逆回購操作,中標利率為2.40%，與上次持平。本周公開市場累計凈回籠1500億元。

【資金面】本日資金面維持寬鬆，資金利率小幅下行。隔夜收於2.12%（持平）, 成交約2.43萬億元，7天收於2.32(下行2bp),共成交約1524億元。

二、債券市場

【一級市場_利率債】今日財政部發行0.25年和0.5年貼現國債，發行規模100億元和150億元，荷蘭式招標，最終中標利率分別為1.99%和2.05%，全場倍數3.11和2.29，邊際倍數1.26和1.09。從發行結果來看，0.25年和0.5年期國債倍數較為一般，中標結果基本與二級持平。

【一級市場_信用債】

【二級市場_利率債】市場交投較為活躍，利率債收益率受CPI數據超預期影響下行1bp左右。

【二級市場_信用債】短融交投平淡，參與主要是銀行和基金，成交集中在3和7個月左右的AAA品種，收益率小幅上行；中票和企業債交投活躍，各機構均有參與，主要集中在5年左右的過剩產業中票、AAA國企和較高評級城投，收益率有所下行。
推薦閱讀：