如何分析一家公司的市場價值和增長前景?需要分析哪些方面,有哪些途徑和方法?從哪些地方可以得到這些數據?
這個問題太大了,貿然回答顯得對您不太負責。這是一個無數投資人用無數歲月去探索的問題,我只能建議有興趣者去讀幾本書:
本·格雷姆(Ben Graham)的《證券分析》(Security Analysis)《聰明的投資者》(Intelligent Investor);
巴菲特(Warren Buffett)的歷年年報;查理·芒格(Charlie Munger)的《窮查理寶典》(Poor Charlies Almanack)感謝@李淼 兄補充:
補充一下方法:
對於上市公司,捷徑是學點公司財務和公司會計的基礎,然後再去研究估值方法。對於非上市公司,您可以選擇一些同一行業或相關行業的上市公司做為參考,或者找業內人士諮詢這類公司和行業的評價標準。關於上市公司的數據,國外的公司可以參考Google Finance, Yahoo Finance,國內的公司有各大門戶網站的財經頻道,以及免費炒股軟體等等。需要進一步詳細的數據,請參閱公司的季報和年報,或者一些收費的數據服務商:Thomson Reuters, Bloomberg, 還有國內的Wind.哇塞,居然請我回答這個問題。我個人認為無非是從市場、政策和公司本身兩條線來分析。市場是否飽和,是否具有強有力的對手,公司本身在市場所處的位置和所佔有的份額。政策是否支持,是否存在政策上不可碰觸的紅線,是否政策還沒有覆蓋到這個領域。
公司本身的業績情況,客戶規模,銷售額和成本投入,公司管理層的決策力和執行力。
對市場和政策,根據調查報告和政策法規可以得知,而公司本身的業績狀況就需要通過各種方式去獲得一些核心數據了。我個人只能分析到這裡了,我覺得你可以邀請更專業的人來回答。對上市公司進行綜合分析可以從基本分析和技術分析兩方面考慮:(凈資產收益率大於15%,3年營業收入增長大於30,3年凈利潤增長大於30)
基本分析的主要方面是:(1)國內外政治、經濟、金融情勢;(2)股票上市公司行業的整體分析;(3)上市公司中營運績效及其展望;(4)政府對股市所採取的政策,以及股市的資金及人氣等。技術分析是指運用各種統計科學的方法,依據股份變動的軌跡,去尋找未來股價變動方向。
不論是專業人士還是普通股民,要具備足夠的對上市公司進行綜合分析的能力,是一件非常困難的事情。我們將從財務管理的角度來確定對上市公司的綜合分析。
第一,根據公開信息分析上市公司
上市公司負有向社會公眾布招股說明書、上市公告書以及定期公布年中、年度以報告的法定義務。作為普通投資者,應該學會從這些公開信息中攝取有用的資訊,提高投資收益。分析上市公司公開信息的目的,就是通過了解上市公司的過去從而分析上市公司的未來,儘可能選擇具有成長性、風險較低的公司,以規避風險,獲取較好的投資收益。一般說來,上市公司公開披露的信息主要包括其業務情況、財務情況及其他事項。選擇上市公司的主要依據是它的經營情況和市場表現。
第二,根據幾個財務指標來分析市公司成長性
鑒於年報披露的財務數據不是確定不變的經營成果,而是基於權責發生制對各種財務項目的時點或時期數作出的判斷,即不反映公司停止營業或清算的實際狀況,而是反映持續經營過程中的變動狀況。因此,對公開的有關財務狀況應偏重於動態評估。投資者僅僅重視和追求報告期內是否盈利、盈利的多少是遠遠不夠的。應該根據上市公司的歷史、現狀來分析它的未來發展情況。
1.盈利能力
凈資產收益率是反映上市公司盈利能力的最主要指標,其經濟含義自有資金的投入產出能力。凈資產收益率高,表明公司資產運用充分,配置合理,資源利用效益高。凈資產收益率達到10%左右,一般可認為盈利能力中等,超過15%則屬盈利能力較強。(凈資產收益率大於15%)具有成長性的公司,資源配置通常都比較合理。因此,凈資產獲得能力也相對較高。只有盈利能力達到中等以上水平,其成長才是高質量的。在市場經濟條件下,過高的盈利能力是不可靠的,應有所警惕。同時,也要分析凈資產收益率的波動情況,波動較大說明不穩定,即使近期很高,也要注意有可能出現反覆。
2.業務與利潤的增長情況
(1)主營業務增長率。通常具有成長性的公司多數都是主營業務突出、經營比較單一的公司。因此,利用主營業務收入增長率這一指標可以較好地考查公司的成長性。主營業務收入增長率高,表明公司產品的市場需求大,業務擴張能力強。如果一家公司中能連續幾年保持30%以上的主營業務收入增長率(3年營業收入增長大於30),基本上可以認為這家公司具備成長性。
(2)主營利潤增長率。一般來說,主營利潤穩定增長且占利潤總額的比例呈增長趨勢的公司正處在成長期。一些公司儘管年度內利潤總額有較大幅度的增加,但主營業務利潤卻未相應增加,甚至大幅下降,這樣的公司質量不高,投資這樣的公司,尤其需要警惕。這裡可能蘊藏著巨大的風險,也可能存在資產管理費用等難得機遇。
(3)凈利潤增長率。凈利潤是公司經營業績的最終結果。凈利潤的增長是公司成長性的基本特徵,凈利潤增幅較大(3年凈利潤增長大於30),表明公司經營業績突出,市場競爭能力強。反之,凈利潤增幅小甚至出現負增長也就談不上具有成長性。
3.分析影響利潤變化的各種因素
(1)利潤總額的構成分析
上市公司的利潤主要來源於主營業務、其他業務和投資收益。其中投資收益有一部分為參股企業的回報,一部分是短期投資回報。如果短期投資回報所佔比例過大,說明這家公司的利潤來源很不穩定,公司的經營管理存在一定的問題。主營業務利潤變化的原因,一是公司主營業務量的增減情況,二是營業成本和各項費用的增減情況。如果一家上市公司的營業成本和各種費用大幅增加,很可能公司經營管理或市場條件發生了嚴重問題。投資者還要分析利潤總額中是否摻入了水分。為此,投資者尤其應該注意分析待攤及預提費用科目的金額和構成內容,看有無應攤未攤和應提未提的費用。分析財務費用支出與長短期貸款是否匹配。分析公司各類資產的變化史,看固定資產計提折舊及無形資產、遞延資產返銷是否正常。同時,也要看存貨中是否隱含著利潤或損失。
(2)利潤增長點分析
上市公司利潤增長點可能來自很多方面,但比較可靠的主要是主營業務的擴張能力及其他投資交易活動。所以,我們一般還要注意上市公司的投資項目及發展計劃。注意觀察哪些項目能成為公司的利潤增長點。
(3)在建工程分析
在建工程大致分成經營性在建工程和非經營性在建工程兩大類,生產經營性在建工程可形成新的利潤增長點,促使公司進一步發展。因此應重視對生產經營性在建工程的分析。首先分析在建工程竣工後,能否擴大已有的品牌優勢和市場佔有率。其次分析在建工程規模的大小,這將決定公司未來利潤增幅大小。再次分析在建工程建造過程,在建工程建成投入營運的時間也決定上市利潤增長的進程。
(4)公司的重組、收購、兼并活動分析
這些活動具有快速增加生產經營規模的特點,因而往往會使公司快速發展。但這些活動往往不易從公開信息中得到。
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- 市場價值增長前景,可以查看一下全球一些諮詢機構對這個行業的預盼和趨勢;
- 公司層面可以分析一下,歷年來的營收、用戶數等含有一些運營因素的指標數據;
- 方法可以採用對標、預估、反推演算法等;
- 哪些地方可以看到行業數據,可以參考我的簽名網址(內置廣告哦。)。
分析一家公司,首先要分析這家公司的產品,而分析公司的產品是按品類來具體分析的,這個一般是需要和數據分析平台合作的
市場佔有率,凈利潤,所在市場的成熟度,,新鮮市場開拓能力,創新新力,執行,力等。如果壟斷,則要考慮政策風險。
看財務報表吧,毛利率,銷售成本,還有就是公司近十年的走勢等,建議讀這類的書吧,這個太複雜了
看一個公司的前景或市場價值,市場上或行業的數據應該不是根本性的,畢竟風險更多的是由人而產生的,所以除了分析行業的整體數據和這個公司的季度,月度財報外,我絕對還要看幾個點:1.服務的質量和用戶的接受程度---數據可以去造的,但用戶的反應是自己去調查的,服務質量關係到這個產品是否是為人服務的(有的產品純粹是給自己服務);2.老闆的人品和胸懷,一個公司能走多遠,規模能做的多大,和老闆有直接的關係,特別是初創的公司,老闆的性格決定公司的生死;有一句話不是說有什麼樣的老闆就有什麼樣的公司嘛3,管理原則和制度。有的公司為了敷衍VC,瞎吹如何如何的管理,實際上謊話連篇,有的在VC去考察時,連夜張貼一個個所謂的制度出來,連蒙帶騙。公司的發展需要靠制度化和透明化的管理來實現,團隊的凝集力反映出一個公司制度的好壞。如果一個公司將管理和制度當作是被窩的哪一點事,必死無疑。
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