相比較股票市場，期權市場是不是一個更有效的市場？
在歐美等發達國家的金融市場里，一般來說投資者（除去 HFT 等方式投資的機構）在股票市場會更趨向長線，而中短期投資更容易發生在期權交易市場，那麼是否意味著期權市場相比較股票市場會更有效一些呢？對於 public info 的處理是不是更有優勢一些？
瀉藥。根據題主的問題描述，首先我想說，投資交易的長短線與市場是否有效並無聯繫。
然後回答題主的問題，我認為股票市場更有效。
（有些人都質疑市場有效假說，現在我們不就是在這個前提假設下討論問題嗎？！如果我們討論牛肉好吃還是羊肉好吃，然後你來一句世界上沒有牛肉，那就別討論了好嗎！）
觀點理由還是要從「有效市場」的定義出發。有效市場，即指這樣一種市場，在這個市場上，所有信息都會很快被市場參與者領悟並立刻反映到市場價格之中。這個理論假設參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。當然，有效市場又分為三種層次，weak，semi-strong，strong，但無論哪種，它的核心都是價格對市場信息的反應程度。
而市場價格反映信息的機制必定是市場參與者的買賣行為，如果所有的投資者都是理性人（又一個假設），並且足夠多，交易足夠充分沒有摩擦，那麼市場就會通過投資者的買賣行為以最快的速度反映新的信息對價格的影響。
那麼通過這個角度進行分析，股票市場的參與者、成交量要遠遠大於期權市場，同時交易成本也低於期權市場，因為絕大多數期權都是場外期權，在OTC交易，即使是交易所期權市場一般也都是有準入門檻的，因此從這個角度來說，股票市場的交易更充分，成本更低，更利於形成有效市場。而期權市場由於參與人數較少，往往存在較大bid-ask spread，不利於市場信息的充分反映。
但是，如果考慮到理性人因素的話就不一定了。正是由於期權主要存在於OTC並存在准入門檻，因此期權市場的主要參與者一般為機構或資深個人投資者，他們投資交易的理性程度要遠遠高於普通大眾散戶，從這個角度來說，期權市場又更易有效。但是，美國股票市場的參與者大部分也為機構投資者，即使存在非理性散戶，但影響力也極低，因此美國的股票和期權市場在投資者理性程度上區別不大。至於中國股票市場，一個以散戶為主導的，仍然是T+1制度，上下10%漲跌停的股票市場，我們談論有效性似乎有點多餘了。
因此，again，結論，對於歐美成熟的金融市場來說，股票市場應比期權市場更為有效。期權市場不會比股票市場更有效。
首先我們先定義下有效市場。根據Eugene Fama老爺子，在一個有效市場中，資產價格完全反應所有可得信息。
我們討論期權市場是否有效，等同於討論期權價格能否完全反應所有可得信息。期權作為衍生品，其價格不光由股票價格決定，還有波動率，利率，分紅等等。只要有一個因素不能反應市場可得信息，期權市場就是無效的。所以期權市場不會比股票市場更有效。
為什麼短期投資選擇期權呢？我覺得有四個理由:
1.成本低，槓桿高。2.下行風險小。(limited downside risk)3.潛在收益高。(unlimited upside potential)
4.投資手段靈活，可通過不同的組合實現滿足不同風險偏好的投資。好像跟市場有沒有效沒什麼關係。這個題目很有意思！不過真的是很浩大的一個工程啊，先要檢驗期權市場有效性，還要股票市場有效性。我也才疏學淺，盡自己所能分享查到的一些資料吧。這個我覺得認真做個文獻綜述能發不錯的期刊吧。
股票市場有效性就不細說了。對於檢驗國內股票市場有效性，我看過的論文，檢驗出來幾乎要不就是無效，要不就是弱有效。對於國外的檢驗，我沒仔細讀過文獻，而且檢驗市場不同，時間不同，方法不同，結論真是五花八門。但是感覺上發達的市場有效性比新興市場還是好一點的，這個真的只是我隨手看了幾篇文獻摘要的感覺，沒有實證分析，大家別輕信。
這個問題重點應該是想檢驗期權市場有效性，首先想到比較期權價格和定價模型價格。期權定價當然就想到鼎鼎大名的B-S公式，然而，這個公式大家也都知道的，看看就好了。那麼其實還是去驗證PCP關係比較簡單。我們查查文獻看都有過什麼研究。
Merton大神在73年的時候發過文章說，PCP對美式期權不成立，因為美式期權會被提前執行的緣故。還有其他人做實證分析說，PCP對歐式期權基本成立，但是還有人研究德國DAX指數後說，由於賣空限制，PCP並不成立。看國內的研究，用滬深300模擬期權做，也說不滿足PCP關係。
總的來說，期權市場連PCP都很難滿足，有效性值得確實並不令人滿意。
我突然想到，可以檢驗VIX指數的預測能力去探究期權市場的有效性，假如恐慌指數能先於股指進行預測，是否能說明期權市場也許更有效？
且不論我這個想法邏輯是否合理，好像還有不少人批判過VIX毫無作用。
這篇文章一點乾貨也沒有，把這麼好一個問題答成這樣我很愧疚，可是寶寶懶癌又犯了不想去讀論文了。。。
不是，連put call parity都很難守。。
期權的範圍更大，除了股票，還有很多品種可以成為期權標的
瀉藥。有效市場是尤金法瑪在1965年提出的一個概念，市場的有效性體現在市場的價格變化實時反映了可獲得的信息。在有效市場中，因為信息在價格上已經得到了充分的體現，因此交易者無法通過預先獲得內幕信息的方式獲取超額收益。因此，無論是期權市場、股票現貨市場還是期貨市場，其面對的市場有效性問題是類似的，就是市場信息是否能夠在價格上迅速體現出來。這個問題依賴於多個變數：
1、參與市場的障礙。市場是否設置了對參與者的進入門檻，例如對於外資的限制等，如果存在的話市場信息就無法通過交易者的交易行為在市場中迅速反應出來，部分具備市場參與權的交易者可以通過獲得非參與者釋放的信息來獲得市場超額收益；
2、市場流動性。市場流動性的情況決定了參與者的交易意圖和市場信息能否迅速通過交易行為在價格上有所體現；
3、其他條件包括交易成本、系統限制等等都會影響市場有效性的發揮。、
具體到股票市場和期權市場在有效性的微差別上，一般期權市場會有更多的專業參與者參加，他們在信息、技術和資金方面都會有更大的優勢。而且，一般而言在期權市場中都會有做市商存在，來保證市場的流動性（但如果市場本身流動性實在太差，做市商也會扭曲價格）。因此，直觀的看期權市場的有效性有可能會超過股票市場。但這只是直觀的看法，本人不掌握實證數據，不同國家和地區的市場也會有差別。
你會發現有利可圖比有效更重要。
一般情況下，一隻具有較大上升潛力的個股在展開連續上漲的主升浪行情之前，其股價就有了一定的漲幅，只是它的漲升是以較為溫和的方式展開的，而後才進入加速上漲的階段。有的投資者往往偏好那些從底部直接連續上漲拉升的品種，而這種個股多數都是受到突發利好的刺激走高的，很難從技術走勢上判斷和預測出來，具有不可預測的特性，屬於可遇不可求的機會，不應成為我們追求的目標。在正常情況下，我們要尋找那些即將進入主升階段的投資品種。就技術走勢而言，是要適當地進行追漲，不要求抄到最低的底部位置。
根據以往的個股表現情況來看，那些連續上漲的個股在進入主升浪前都會具有以下幾個特點：首先是個股前期已經有了一定的漲幅，但向上的步伐比較謹慎，走勢比較溫和;第二是股價所處的位置並不低，有的是一段時期以來的最高位置，有的甚至還是在歷史新高的基礎上發力走高的;第三是在進入主升浪之前股價往往有橫盤整理的時期，有的是小幅波動，有的則呈向上三角形走勢，但無論哪種方式都經歷了一定的盤整過程。就成交而言，除了初期放出巨量之後，後期的成交反而是逐步萎縮的，要啟動之前的成交量都比較小。
從基本面角度來說，連續上漲的個股都是有重大的基本面變化或者是題材的個股，此時一般都是即將要公布其基本面信息，但在真正公布信息之後，其股價的上漲攻勢往往就告一段落。有的信息由於對基本面長期的作用不大，在消息明朗之後，往往就是股價到達最高位置開始向下走低的時候了，所以，尋找這種上市公司的機會，一般不要從已經公布了重大利好的品種中選擇。
當然，從技術上尋找連續上漲個股投資機會的操作同樣存在風險，因為往往需要追高，一旦判斷錯誤，就可能買到一個高位的品種。所以，我們建議投資者把握這樣的原則：個股前期的上漲有一定的力度，但回調之後幅度距離上次的高點在20%以內，如果回調的幅度太大，可能主力已經逢高派發了，切不可跟進。另外，個股的調整時間一般都在3個月內。除去上面說的這些原因外，大盤走勢也需要考慮。平衡市或者牛市都可以參與，但熊市往往是玉石俱焚，投資者不應抱僥倖心理，資金安全永遠是投資中應擺在第一位的。---雲掌財經肯定不是，因為期權市場的流動性首先就有大問題，尤其是個股期權，bid-ask經常都是大到髮指，交易量也很不足。
這個問題類似於跳樓還是溺水哪個死的更快。別追求過程啦 反正結局都差不多
有效市場假說是個假說他本質就是錯的他是有前提條件的,而一旦達成他的前提條件那麼市場根本就不會存在對手盤,沒有了對手盤也就沒有了交易,市場也就不存在了
謝邀。目前主要參與股票市場，期權市場不熟悉啊。等熟悉了再來填坑。
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