智能家居背後的操控者

還記得電影《鋼鐵俠》里的神奇管家賈維斯嗎？

他只是一套智能程序，卻能對主人的要求一呼百應，幫助托尼造出無敵的鋼鐵套裝，並且對於家中的各種事務都能搭把手。

不是真人，卻勝過真人。

你是不是也幻想過叫一聲「煮飯」，廚房機器人就能按你的要求開始烹飪；或是把衣服扔進洗衣機，洗衣機便能自動識別衣物的狀況，設定完美的洗衣程序？

其實真不是天方夜譚，這樣的人工智慧正在一步步走進我們的生活。

比如前兩年被谷歌收購的智能溫控器NEST，去年開始流行的智能掃地機器人，還有今年大火的亞馬遜智能音箱……

人工智慧+物聯網科技的結合，讓機器可以像人一樣，也有了大腦和神經，做出越來越多不可思議的事情。

當然，這裡面，除了聯網的通信技術，還必須在終端物件上擁有一個智能控制器。

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智能控制器是什麼鬼？

用科學的術語來說，就是以MCU（微控制單元或單片機）為核心，並將分立半導體、PCB、電阻、電容器整合在一起，成為終端的大腦和神經中樞的解決方案。

智能控制器雖然藏在機器里看不見，但它在我們的生活中已是無處不在。

比如說家裡的洗衣機，這玩意上面的按鍵五花八門，什麼標準、快速、棉麻、毛毯、牛仔等等，看得人眼花繚亂。

這上面的每一種程序，都有相對應的水量，洗滌、漂洗和脫水的時間，以及漂洗的力度與次數。

控制它們的，便是智能控制器。

當然，這只是最老式的智能控制器，實際上我們生活中有著許多的懶人，他們才不會鳥那些程序，無論洗什麼都選擇「標準」。

於是，一種更「智能」的控制器便誕生了，它能根據衣物纖維的吸水程度判斷衣物材質，自動幫你選擇洗衣程序。

怎麼樣，是不是心動了呢？

這只是智能控制器的冰山一角，不止是洗衣機，而是幾乎所有的家電設備、工業設備、交通工具，智能控制器都在升級。

智能控制器+物聯網，聰明的程度日新月異，可匹配的應用場景越來越多，在這廣袤天地的背後，有一家沉澱了二十年的智能控制器小巨頭，漸漸浮出水面。

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拓邦股份（002139.SZ），這是一家成立於1996年，位處深圳，產品已遍及全球數十個國家的智能控制器龍頭公司。

目前A股市場上，有5家生產智能控制器的公司，分別是拓邦股份、和而泰、朗科智能、和晶科技和英唐智控。

後面兩家，競爭力稍弱，已經分別向信息教育行業和電子分銷行業轉型去了。

咱們重點比較一下前面三家。

按營業收入劃分，拓邦無疑是行業老大，和而泰排名第二。

從毛利率來看，目前只有拓邦與和而泰在20%以上，其他的都差一個等級了。

相對來說，拓邦的毛利率連續3年穩中攀升，到2017年上半年的時候已經處於業內領先位置，在整個行業激烈競爭的環境下已是殊為難得。

智能控制器本質上屬於模組製造業務，門檻並不算高，所以毛利率持久保持在高位是很難的。

但也不是沒有辦法。

從業務類型來說，這個行業大致有3種模式：OEM，ODM和JDM。

簡單來說，OEM是別人設計，我來做；ODM是自己設計，自己做，然後賣給別人；而JDM是別人和我聯合設計，然後我來做。

很顯然，OEM就是吃辛苦飯的，不僅要看上游臉色，還要時刻擔心同行搶飯碗。

ODM和JDM就不同，研發設計環節我參與進去了，我與客戶打一開始就誰也離不開誰，客戶黏度變高了，這種模式出來的產品毛利率自然也較高。

拓邦的戰略就是：做強ODM和JDM，做精OEM。

換言之，就是大力發展ODM和JDM，高端產品搞起來，而相對低端的OEM精益求精，不求數量只求質量。

按照最新的數據，2017年拓邦的ODM比例將達到50%，以後還會逐年提升，這正是拓邦的毛利率得以連年提升的主要原因。

3

智能控制器的應用領域，最大的三塊分別是汽車電子、家電和家居，以及電動工具。

對拓邦來說，最重要的業務是家電。

話說，國內家電市場其實已經很飽和了呀，那麼拓邦的機會又在哪裡呢？

專業分工。

傳統上，我們的家電行業喜歡大包大攬，上規模，什麼都自己干。

但是自己干，效率真的高嗎？

不見得，如果參考一下海外的家電公司，就會發現，基本上都是將垂直分工做的很細了。

比如西門子，目前他自己主要將重心放在品牌運營、渠道建設和核心技術的研發上，其他的次一級零部件，基本都分給專業廠商來做了。

很明顯，專業分工才是未來的大勢。

當智能家電大潮襲來的時候，各種家電都需要配置相對應的智能控制器，你要知道，高端零部件的試錯成本是很高的，尤其在早期，往往會佔到全部研發成本的一半以上。

當家電公司們同時往這個領域進軍，那些引入了專業分工的企業往往將獲得更優的效率，和更低的成本，在競爭中勝出。

這就將逼著落後的家電公司們，在競爭壓力下也引入第三方的智能控制器。

專業分工帶來了蛋糕，而產品升級則讓蛋糕變得更美味。

目前的家電行業，智能化東風漸起，但滲透率仍然很低。2016年，智能空調、智能洗衣機和智能冰箱的市場滲透率分別為20.1%、26.2%和10.4%。

傳統家電的升級需要一個文火慢燉的過程，而更多創新理念和產品形態的出現，則讓其中的想像力變得爆炸。

比如Amazon Echo和Google Home的智能音箱，你說出你的要求，智能終端便通過聲音感測，對家裡各種電器的開關、窗帘、燈具以及門鎖進行控制，宛如賈維斯管家的出現，十分神奇。

假如讓每一個家居設備，都安裝上一個智能控制器，你能想像其間的市場空間有多大嗎？

據業界數據，2016年國內智能控制器的規模為1.14萬億，預計到2020年將達到1.55萬億，年複合增長率8.02%。

看上去好像增幅不大，但四年4000億的增量對於一年營收規模才20億的拓邦來說，已經是塊彈性十足的蛋糕了，就看拓邦在行業競爭中能分到多少杯羹。

4

當主業漸漸穩固，拓邦開始了在工業控制和物聯網生態圈上的布局。

最新收購的兩家公司，研控自動化和合信達，前者是做工業自動化的，後者是做燃氣和溫度控制系統的。

先說研控自動化，這是一家產品涵蓋運動控制器、步進驅動系統、伺服驅動系統的公司，尤其是驅動器業務，在細分領域已經做到了全國第二，實力強勁。

再說合信達。

2014年，谷歌收購智能恆溫器品牌Nest，吸睛無數，而合信達主打的物聯網溫控器，也將會帶給拓邦在智能家居領域的一番風雲機會。

不過說到底，物聯網時代，僅僅靠賣硬體的機會是有限的。

物聯網，一定是硬體先行，但當硬體做到一定程度，系統平台就會成為各路大咖角力的對象。

2017年3月，拓邦推出了自己打造的一站式智能家電解決方案T-Smart，為家電廠商提供智能控制器+通訊模塊+雲服務+應用軟體的全方位服務。

T-Smart可以接入家電廠商自己的雲平台，也可以幫廠商接入第三方雲平台，比如阿里雲。

拓邦很清楚自己的實力所在，他並沒有想做無處不在的生態平台，而僅僅是要做好自己擅長的智能控制器之外，提供更多的軟體附加服務而已。

通過雲平台，幫助客戶實現更多個性化需求，也無形中提升了拓邦產品的含金量。

5

目前的拓邦，在深圳、惠州、杭州設有生產基地，在重慶設有研發基地，並且已在蘇州籌建子公司。

珠三角、長三角，西南蜀中，皆有我的地盤。

其中，惠州工業園二期將在2018年達產，屆時產能將擴大兩倍，看來拓邦已是胸有成足，準備大幹一場了。

別看拓邦在國內布局出手如風，其實他一半以上的產品是銷往國外的。

比如歐洲家電龍頭西門子，美國電動工具龍頭TTI，都是拓邦的客戶，為了滿足他們的產能需求，拓邦在印度已經開始建立工業園了，預計2018年投入使用。

印度作為人口超級大國，目前有13.24億人，每年新生人口數量比中國多出1000萬，預計2020年人口數就將趕上中國。

更重要的是，這麼充沛的勞動力，成本卻只有中國的五分之一啊，此時入印，正如1990年代富士康從台灣來到大陸建廠。

還有汽車電子，這塊拓邦也有著很大的機會。

無人駕駛浪潮下，汽車電子將會是一塊超大蛋糕，其中智能控制器的地位舉足輕重。雖然這塊業務目前的規模還小，但潛力巨大。

從房子到車子，智能控制器的未來一日千里，而從硬體代工到雲服務設計，拓邦在智能控制器領域做到了國內第一。

踏著浪潮風口，前景無需多言。

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