程序化交易需迴避的陷阱

作為一種理性的交易模型,程序化交易在國外始於上世紀70年代,普及程度遠遠高於國內,這與國外金融市場發展較早有關,而國內的程序化交易目前尚處於起步階段,但在不遠的將來,也將逐步成為一種主流的交易模式。程序化交易,是一種在計算機和網路技術的支持下,通過建立一種交易模型,按照既定的市場給出的買賣條件,由計算機自動完成交易指令的一種新興交易手段。nn

  在投資實戰中,它不僅可以提高下單速度,而且還可以避免交易過程中情緒隨機波動的影響,實現理性投資與科學決策,保持交易依據的高度一致性與可複製性。程序化交易的優勢體現為,量化交易思想、精確執行交易指令、保持一致性,避免人的主觀情緒的困擾,同時可以節省交易者大量的時間和精力。儘管如此,程序化交易依然存在著諸多陷阱,投資者實戰中如果把握不好,同樣難以避免程序化交易虧損的陷阱。

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  首先,投資者必須根據自身的交易風格,採用相應的程序化交易模型,因為程序化交易系統可以劃分為趨勢跟蹤系統、振蕩交易系統、日內短線交易系統、超級短線系統、形態分析交易系統、套利交易系統、波段交易系統等,投資者只有明確自身的交易風格,採用相宜的程序化交易系統,才能得心應手地使用系統,否則,會造成交易風格和交易系統張冠李戴的錯配狀態,交易虧損也就在所難免。

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  其次,程序化交易系統設計出來或者購買後,還不能立即投入使用,必須經過理論數據測試和實盤數據監控,得出系統在交易中大致的盈虧比例。此外,投資者還需要根據市場交易品種的表現,適度地優化系統參數。系統參數既不能設置過於寬鬆,導致交易信號過於頻繁地出現,交易機會過多,盈利幅度下降;也不能過於收緊,使得交易信號過於稀疏,交易機會過少,交易系統效率下降。

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  再次,在程序化交易的背景下,投資者還必須完善自己的交易思想。具體體現在:其一,了解自己,根據自己的交易風格,選擇適合自己的交易原則和理念,選擇適合自己的交易系統;其二,做好自己,計劃交易,交易計劃,並持之以恆;其三,相信自己,坦然冷靜地面對盈虧,不但在盈利時堅持自己,而且面對預期中的虧損時也要堅持自己,堅持將自己交易思想完全實現,並且在系統執行的過程中不斷完善和優化,執行力和紀律性比技術更為重要;其四,超越自己,市場中真正的對手就是自己,最終的超越需要巨大的膽魄與智慧。

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  同時,投資者所採用的交易系統,應當具有對市場變化的較強的適應性,需要適用於市場上大多數品種,且採用足夠長的時間周期去驗證,採用足夠多的交易次數去測試,單次交易的平均盈利足夠應付交易成本,能夠達到較高的盈虧比,最大虧損幅度控制在投資者心理承受的範圍之內,等等,如果上述條件難以符合,那麼交易系統仍難以被投資者所接受。

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  最後,程序化交易系統的實質來自於技術分析的「歷史將重複」的基本原理,然而歷史卻不會簡單地重複,在基本面發生重大變化之際,程序化交易系統能否經受考驗,依然給出正確信號,也是衡量交易系統優劣的重要標準之一。

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  總之,程序化交易提高了交易效率,克服了人性弱點,但期貨投資者採用時,仍需要對其進行合適的修正、加工、調試、完善,才能取得較為理想的效果。

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