成立8個月，盈利2.8億，地方性棋牌廠商閑徠互娛是「造富神話」還是「資本工具」？

文 | 手游那點事 | Jagger

閑徠互娛是一家棋牌遊戲廠商，工商信息顯示成立於今年4月份，短短八個月之後扭虧為盈，總利潤高達2.8億。本來是又一個遊戲圈造富神話的誕生的故事，卻因估值20億被全額收購而暴露重重疑點，引發多方猜測。為什麼崑崙萬維會豪擲10.2億收購這家成立僅8個月的公司?為何營收能力高歌猛進，閑徠互娛CEO卻爽快撒手?

一、下載量連續三個月碾壓樂元素，閑徠互娛遊戲竟無內購、無廣告、無需付費下載

遊戲公司下載排行-iOS中國-2016年11月 n

閑徠互娛最早引起手游那點事的注意還是在AppAnnie的月度榜單上，9月份就開始出現在中國區iOS下載榜TOP10中，連續三個月下載量排在樂元素(旗下產品有《開心消消樂》)之前。值得注意的是，樂元素旗下有34款產品被收錄，而閑徠互娛僅有17款，也就是說閑徠互娛以樂元素一半的產品數量就拿到了這麼好的成績。平時閑徠互娛旗下的《熊貓四川麻將》、《閑來麻將》、《閑來廣東麻將》和《閑來陝西》四款產品也幾乎穩定在iOS免費榜TOP100中。從榜單成績來看，閑徠互娛絕對是地方性棋牌領域的佼佼者。

不過讓人感到意外的是，作為棋牌遊戲，閑徠互娛產品沒有玩家匹配功能，而提倡自己創建房間和熟人進行互動。另外，閑徠互娛旗下的iOS產品從未現身App nStore暢銷榜TOP1500，查詢產品信息看不到任何內購項目，打開遊戲也看不到任何廣告。安卓產品也一樣是「三無」，「金幣場」這個疑似含內購的項目也並未開放使用。那麼免費下載又沒有內購和廣告，閑徠互娛到底怎麼盈利的呢?

手游那點事從遊戲中找到了答案，以iOS n版《閑來廣東麻將》為例。打開遊戲後突出的「健康遊戲公告」欄下引導玩家進入微信公眾號，微信中可以看到一共有兩個收費項目「房卡購買」和「會員」。充值540元能夠成為會員，而購買房卡則分「15元、30元、150元」檔，每個檔的房卡都是3元一張，這種分檔設置不知道意欲何在。這種付費模式最直接的好處就是跳開了App nStore，所有的收入都收歸於遊戲方，而不用支出App Store的30%分成。另外手游消費細目也不會掌握在App Store手上並觸發其監管。

二、兩年不涉足遊戲投資的崑崙萬維10.2億收購棋牌遊戲廠商閑徠互娛

在過去的兩年時間裡，崑崙萬維在投資上的風頭完全蓋過了在遊戲行業的表現，今年留給遊戲市場的聲音還是年初的自研產品《艾爾之光》。變身投資的公司的這兩年，崑崙萬維一直被外界揶揄為「不懂投資的遊戲公司」，其中的原因是它在投資上幾乎避開了所有與遊戲相關的項目，始終在「本行」外尋找機會。根據手游那點事不完全統計，2015年-2016年間，崑崙萬維一共投資了20家公司，涉及到電商、VR、社交平台、醫療等領域，而對遊戲公司的投資僅有一例，這一例便是10.2億收購閑徠互娛51%股份(註：崑崙萬維全資子公司西藏昆諾與寧波辰海科譯共同購買閑徠互娛100%股權，交易價格20億元。其中，西藏昆諾將取得閑徠互娛51%股權，涉及金額10.2億元。崑崙萬維此前與辰海科譯也有過密切的資本合作，可以說是和「自己人」一起收購了閑徠互娛。)。

崑崙萬維兩年投資項目一覽

1.崑崙萬維：10.2億收購併不虧

那麼閑徠互娛為什麼能夠吸引與遊戲投資保持著遠距離的崑崙萬維呢?工商信息顯示，閑徠互娛在今年4月初才註冊成立，最初註冊資本10萬元。而根據最近披露的財報，閑徠互娛2016年1月-6月處於虧損狀態，第7個月業績開始突飛猛進，2016年1月-11月凈利潤高達2.8億。截至今年11月30日，閑徠互娛的總資產規模為4.1億元，凈資產1.6億元。

除了驚人的營收能力，崑崙萬維表示「看重的就是(閑徠互娛)這種本地化搞定農村市場的能力」。崑崙萬維在國內一線市場和海外市場都取得了的成績，而市場廣闊、擴展艱難的農村市場則是缺少的一塊版圖。閑徠互娛的主打地方性棋牌，頗具地方性特色的棋牌遊戲迅速佔領了湖南、四川等大省，平台累計用戶累計達3000萬人次。

棋牌類遊戲在國內受眾廣泛，農村對棋牌的喜愛更甚，「棋牌+本地化」切入農村的解釋似乎無懈可擊。

2.閑徠互娛CEO譚星出局，將套現17.28億?

崑崙萬維12月26日在一份回應深交所問詢函的公告中表示，本次收購交易的PE值在7左右，屬於同類行業較低水平。以閑徠互娛目前月凈利潤高達5600萬的營收能力來說，20億估值確實不算高，反倒公司剛開始高歌猛進就利索出手的閑徠互娛讓人看不懂。

更讓人意外的是崑崙萬維新發布的一則人事任命：原閑徠互娛董事長、CEO譚星和董事譚炎將卸職並轉而擔任閑徠互娛的顧問職務，擬任命盧軍出任閑徠互娛新任CEO。這意味著，持閑徠互娛86.4%股份的CEO譚星在這樁20億元的交易完成後出局。

三、崑崙萬維和閑徠互娛這樁交易到底是怎麼回事?

在遊戲信息欄招收代理不斷閃現、官方論壇里的遊戲分線下折現群信息不停刷版也沒人管，遊戲內頗讓人不解。遊戲外圍繞著閑徠互娛和崑崙萬維的疑問也有很多，一款手游卻繞到微信上進行付費交易;成立8個月便盈利2.8億，CEO卻迅速脫手出局;一家兩年都沒有涉足遊戲投資的「投資公司」豪擲10.2億收購遊戲公司。是超前的農村手游市場拓展方式，還是掩藏在遊戲表皮下的資本遊戲?

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