信用卡分期的利率到底高不高？

事 件

昨天，一個朋友知道我在互聯網上理財，問我投資的收益率是多少？

筆者說是6個月的大概在12%左右，12個月的13%上下。

朋友頓時驚呆，不相信，覺得收益很高。

我問：為什麼你覺得收益高呢？

朋友：假如你拿到手的收益12%，那放出去的貸款不是利率更高？有誰會貸那麼高的利率的貸款呢？

你看，招行剛發了一個分期信用卡給我，借款額度12萬，12月等額還款，每月還1萬，月手續費率是0.0061，不要利息。算下來，總的手續費是12萬*0.0061*12=8784元，年化利率僅7.32，我已經覺得高了 。

（註：名義上，信用卡分期是只有手續費，沒有利息，但實質上，這個手續費就是貸款的成本，可以折算成貸款利率）

我說：你這個演算法不對。現實中，個人和企業貸款，據我所知，利率都不低，便宜的貸款只有少部分的人才能享受到，比如國企。

比如，你說的7.32%只是名義的利率，實際的利率肯定不止這個。

原因在於，你的資金使用是不充分的，你並沒有一直佔有12萬12個月，每月你都要還款，所以平均佔用的資金肯定大大低於12萬。

朋友：那實際的利率，是多少呢？

我說：可以用兩種方法來算。

方法一：計算出在12個月期間，你實際平均每月佔用的資金是多少？然後用手續費除以這個平均佔用資金。

用了一個最簡化的方法計算平均資金占用，用以說明問題：

平均佔用的資金=12萬/2=6萬

實際的貸款利率=8784/6萬=14.64

方案二：計算出在12月期間，為了完全佔用12萬資金，採取外部借款的方式來償還每月的1萬，為此需要支付的額外利息，加上原來的手續費，就是實際的資金成本。

按這個方法，

第一個月需要借款1萬，借款期限是11個月；

第二個月需要借款1萬，借款期限是10個月；

...

第11個月需要借款1萬，借款期限是1個月。

借款的成本，都按年化7.32%計算。（可以假設，還有另外一張信用卡，可以按這個利率套現，用來還這種張銀行卡的分期）

額外借款利息=1萬*7.32%/12 *11+1萬*7.32%/12*10+...+1萬*7.32%/12 *1=4026

總的借款成本=8784+4026=12810

實際的貸款利率=12180/12萬=10.675%

這裡有個變化的參數，就是從外面借款的利率，實際上的利率也不是只有7.32%，假設提高到10%：

這個時候，實際利率就變成了12%了。

朋友：原來如此，算不過銀行啊。

我說：實際上，即使個人申請銀行的信用貸款，利率18%也不少見，像宜信這樣的放貸機構，貸款的利率就更高。宜信旗下的宜人貸是在美國上市的，我留意過他們2015年的年報，85%的貸款，屬於D類，D類貸款的利率是年化39.5%！！ 而宜人貸給到我們投資者的利率，12個月的也只有7.5%！！

所以12個月12%的收益，真不算高，低於10%的，都是耍流氓啊。

點 評

1、看信用卡分期的貸款利率，不能只是簡單的看銀行標明的利率，或者簡單地把手續費除以分期的總金額。

問題的關鍵，就在於每月的等額本息或者等額本金還款。

這就導致，你雖然借了12萬，但不是完整地佔有12萬一直到到期還款日，需要每個月都還1萬。

此時，計算實際的貸款利率，就不能用這個貸款總金額，而要計算在借款期限內，平均佔用的資金是多少？

2、不能基於名義的貸款利率，進行投資決策，你以為便宜，其很貴，得不償失。

筆者看到社區里有些寶友說可以去其銀行套現，用來投網貸，中間還是有利差可賺的。

那麼，在實施這種策略時，就要詳細的測算和分析了，不要看到銀行貸款利率8%、定期產品收益12%，就以為有4%的利差可賺了。

實際上沒有，很可能還會虧，因為實際的銀行貸款利率，是12以上。

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