「復旦股神」巨虧，給這家活期收益10%的平台敲響警鐘

今天看到一則「90後復旦股神巨虧」的報道，曾被稱為「復旦股神」的90後劉正泰，依靠2萬元的本金，在2012年至2015年獲得3年超過10倍的收益。但最近旗下私募基金凈值已經跌破0.6元，而更大的麻煩還來自於陽光私募基金之外的「眾籌炒股」。

無馬哥不由聯想到前陣子有讀者在後台諮詢，稱有家平台的活期產品年化竟達到10%，還獨創「分紅模式」，問這個平台安不安全。這位復旦股神巨虧相關的眾籌炒股，跟這家同樣由兩位年輕復旦畢業生所創辦平台的業務非常相近，今天無馬哥就帶大家來挖挖這家「貝米錢包」。

活期收益高於10%，資金疑流向違規炒股

貝米錢包的運營方為上海貝濤金融信息服務有限公司，成立於2014年12月，註冊資本5000萬。兩位創始人姚坤傑、崔煒都是復旦大學畢業，二人均為85後，一個是連續創業者，一個是私募經理出身。2015年，貝米錢包獲得源碼資本A輪千萬級融資。

根據貝米錢包的官網信息，平台是將自己定位為網貸信息中介的，即意味著平台自身認可其運營必須接受網貸新規的約束。

貝米錢包的產品主要是3個，分別是活期產品「分紅計劃」和「穩健計劃」，及定期產品「定存計劃」。「穩健計劃」7月剛剛降息，從10%調整為9%。而主打的「分紅計劃」則還保持著8%+分紅收益，綜合達到10%以上的年化。

截自貝米錢包官網

從產品體驗看，分紅計劃和穩健計劃都是隨存隨取的活期產品，不同之處在於分紅計劃每周一開標，為期27天，「周期結束後按資產配置的收益進行分紅」，目前分紅平均為年化2.01%，綜合年化達到10%以上（在其他時間轉入則自動進入排隊，享受4.3%年化）。

那麼作為一個網貸平台，「分紅計劃」和「穩健計劃」到底如何實現高達約10%的活期收益呢？在貝米官網及APP沒有查到非常明確的信息的情況下，無馬哥試水購買了兩個計劃，但還是沒法查到任何債權信息。於是無馬哥只好就此事諮詢客服。

向貝米客服諮詢分紅和穩健計劃資金的流向

這個解釋對很多用戶來說不好理解。簡單來說，借款配置包括量化型資產和標的型資產。而量化型資產是什麼，客服的解釋比較含糊，但熟悉炒股或股票市場的人，應該對此不會太陌生——說白了，就是一類技術性股票投資策略；也就是說，錢流向股市了。

當無馬哥向客服確認資金是否投向股市的問題，客服首先解釋「我們的模式跟配資不同」，「是合規的」並反覆提出「量化交易」，甚至改口資金流向為「金融市場」。但在交流中，還是確認了平台存在流向股市的資產。

向貝米錢包客服就「資金是否投向股市」諮詢

而無馬哥也發現在早前的一些報道（或軟文）中提到貝米的資金流向證券賬戶，並明確提到了「享受股市投資收益」。

選自《有這樣的事，保本保息還能享受牛市收益？》文章截圖

在這篇名為《有這樣的事，保本保息還能享受牛市收益？》的推廣文（文章含邀請註冊鏈接）中，還很明確提到了借款人可通過1：4的槓桿向貝米錢包借款炒股。這種「加槓桿」的炒股方式，與上文提到「『復旦股神』炒股巨虧」新聞中提到的方式完全一樣。新聞中提到，90後」復旦股神「劉正泰的大麻煩，正是「因利用眾籌資金炒股並追加融資加槓桿的方式」，「導致相同的操作下，眾籌資金部分虧損比旗下私募基金虧損還多」。

另外，去年9月中國銀河證券還發布了一則嚴正聲明，指責貝米錢包虛假宣傳——聲明「貝米錢包與銀河證券合作，實現賬戶監管」的說法不實，銀河證券與貝米錢包無任何業務往來。其實類似擦邊球的宣傳並不少見，貝米錢包作為一個網貸中介平台，宣傳的「合作夥伴」竟是一個證券公司，這跟今年來監管機構防範金融風險的禁止政策明顯相違。

通過上述種種查證，無馬哥推論，雖然貝米錢包現在的各種宣傳介紹中，弱化或隱蔽了股票投資的資金去向，但實際上仍有資金流向股市或相關的高風險金融產品，這也就解釋了為何貝米錢包敢於宣傳期活期收益率達到10%之高！

根據今年8月出台的網貸新規第十條，網貸信息中介不得從事或接受委託從事「向借款用途為為投資股票、場外配資、期貨合約、結構化產品及其他衍生品等高風險的融資提供中介服務」，也就是說借款用途為投資股票的借款項目，是被明令禁止的。

而在前段時間剛剛正式發布的各部委聯合發布的互聯網金融專項整治方案中，也將「參與高風險證券市場融資或利用類HOMS等系統從事股票市場場外配資行為」列入重點排查對象。

正因為這部分資金去向存在明顯違規嫌疑，被列為當前監管打擊互聯網金融的重點排查對象，所以在這部分資金流向的介紹中，貝米僅透露借款人為「優質資產管理人」和「金融市場」，信息極不透明。據無馬哥向客服詢問，分紅和穩健計劃的資金規模大約在十幾億，頗為龐大。

定期借款千萬級遠超限額，風險保障金未批露

活期項目流向股市，那麼貝米錢包的定期項目靠譜嗎？

無馬哥了解到，定存計劃是貝米今年7月才推出的定期產品，目前利率為3個月年化12%，6個月年化13%，從收益來看也是非常吸引人的。客服說銷售火爆，近期上新的項目每天300萬5秒就搶光。另外，經無馬哥向客服確認，定存計劃是目前貝米平台上唯一能查到債權信息的產品。

貝米錢包App部定存計劃項目截圖

查看幾個項目信息，借款人均以個人名義借款。如上圖項目總金額分別為3000萬和3500萬，分為10期募集。雖有「併購基金份額質押」，但這樣的巨額借款遠遠超出網貸新規的限額。

另外，關於風險保障金方面，網友社區討論提到貝米錢包設有「5000萬招商銀行的專戶作為風險保障金」。然而這部分信息目前沒有體現在官網上，對此客服回答是，風險預備金是「有的」，但具體信息「沒有披露」。

值得一提的是，平台沒有承諾本息擔保，就「是否可能虧損」的問題，平台未承諾擔保，而是回答「目前0虧損，可放心」。

測評小結

綜合來看，貝米錢包的多款產品宣傳的預期收益率明顯高於行業平均水平；但一方面，部分個人借款大額標的遠超監管新規限額，而更值得注意的是，還有大量資金流向未披露，疑流向股票投資這類高風險金融產品，違規和市場風險同樣非常高，且信披總體很不透明，投資人本息有化為烏有的可能。

能夠隨時存取，還能享受10%以上的年化，這樣靈活又高收益的產品可是很多投資人夢寐以求的理財產品。但是，無馬哥（微信號：wumajinrong）再次提醒，天下沒有免費的午餐，越是高收益的產品，大家越需要對其業務模式、項目詳情和資產端有充分的了解。在互金整改期、監管沒有明確放鬆相關禁令前，這類高收益的「眾籌炒股」平台繞開為上。